比特币目前距离下一次比特币减半事件只有164天，比特币价格处于17个月高点。同时，预计现货比特币交易所交易基金(ETF)将在未来几个月获批。
然而，随着比特币今年迄今上涨106.38%，SSRO已经发出了一个重要信号，尽管它表明新的牛市周期已经开始。
根据Glassnode的数据，这一稳定货币供给比率指标是衡量稳定货币相对于比特币优势地位的重要指标，10月25日比特币已经飙升至4.13的历史新高。这种激增暗示了对链上比特币积累的极大兴趣。
但也说明稳定货币的购买力处于相对较低的历史水平。从历史上看，这是自2019年以来最高的SSRO离差，当时SSRO离差在6月26日飙升至4.12，距离2020年5月仅320天。因此，SSRO本周的相同顶部信号可能先于2024年4月下一次减半事件之前的回调期。
尽管如此，尽管目前相对购买力较弱，而且2019年绝对有可能出现那样的局部顶部，但更大的意义在于，SSRO的高位也与更大牛市周期的开始相一致。
由于比特币ETF的潜在现货批准对市场和BTC价格产生影响，一个指标正在绘制一幅独特的市场情绪图，表明比特币的反弹可能与2019年不同。
即储备风险(RR)指标，它衡量与当前HODL银行和现货BTC价格相关的风险回报激励。正如Glassnode所说:当信心高、价格低时，投资风险/回报具有吸引力(储备风险低)。当信心低而价格高时，风险/回报没有吸引力(高储备风险)。
2019年6月SSRO加速到类似的高位时，RR紧随其后，爬升到绿化带上方，如上图所示。
然而，随着当前SSRO读数达到历史新高，RR仍处于绿色区间底部的多年低点。从历史上看，当RR处于如此低的水平时(即相对于当前BTC价格的大型长期持有银行)，购买比特币将产生巨大的回报。
这也意味着，虽然比特币的价格处于17个月来的高点，但人们对比特币未来价格表现的信心仍然很高。因此，考虑到这些实体控制着历史最高水平，长期持有者可能处于有利地位，以获得显著利益的总供给。考虑到比特币ETF可能有数十亿美元的资本流入，很容易理解为什么六位数的BTC价格预测在减半后变得常见。
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