昨晚，由Citadel Securities、Fidelity Investments和查尔斯·施瓦布支持的EDXMarkets正式宣布推出其数字资产市场，并完成新一轮融资，迈阿密国际控股公司、DV Crypto、GTS、GSR Markets LTD和HRT Technology参与其中。
随着EDXMarkets宣布完成融资，一场关于美国国家队“接管”加密市场的讨论一时间沸沸扬扬。
从各个社群的讨论来看，面对这种新闻拉动，中文社群和英文社群存在不小的认知偏差。虽然几个机构的中国用户都听说过他们的名字，但是他们对自己品牌的认知还是和美国市场不一样。这也导致了社区没有深入的讨论(或者说深入的猜测)。
流动性之王入市，传统资本能否拿走加密定价权？
在EDX市场的投资者中，CitadelSecurities是最值得关注的，也是最接近“国家队”的。
在全球金融市场，CitadelSecurities的名字广为人知。即使在华人世界，也依然充满传奇色彩。其书名包括《对冲基金之王》、《看不见的巨人》、《华尔街的秘密》等。虽然这些标题充满了故事和丰富的隐喻，但足以说明该公司的声誉是深远的。
CitadelSecurities最近在散户中引发了一场直接的舆论海啸，这可以追溯到GameStop的暴涨。
在“零售vs华尔街”的戏剧性对抗中，rolling/kloc-0的行情一度推动了GME的暴力崛起。Robinhood停止交易，导致散户无法继续买入，也引发了GME市场的剧变，大量散户蒙受损失。
事后有投资者发现，MelvinCapital由于对GME做了很多空而损失惨重。Citadel向Melvin注资，帮助Melvin Capital避免破产。有人认为，正是因为这个原因，CitadelSecurities才指示Robinhood停止交易，以拯救梅尔文。
毫无疑问，CitadelSecurities自然是Robinhood最大的做市商。Robinhood高达40%的交易收入来自CitadelSecurities的交易。
Citadel由肯格里芬于1990年创建。起初，Citadel只是一家专注于套利交易的小型投资公司，总部位于美国芝加哥。然而，凭借明智的决策、扎实的研究和出色的风险管理，Citadel迅速在华尔街留下了印记。
Citadel在华尔街的汹涌波涛中屹立了30年，截至2022年12月，它管理着超过620亿美元的资产。该公司总部位于佛罗里达州迈阿密，拥有2600多名员工，在北美、亚洲和欧洲设有办事处。
不过，这次参与投资EDXMarkets的不是CitadelLLC，而是CitadelSecurities。该公司由Griffin和CitadelLLC共同创建，共享Citadel品牌。
CitadelSecurities成立于2002年，是全球最大的做市商之一。为全球主要金融市场提供流动性和高效的交易执行。凭借其创新的交易技术和庞大的交易基础设施，该公司已成为世界上最大的股票交易商之一。
2011年8月之前，Citadel一直涉足投资银行业务，但后来决定将业务重点转向电子交易和做市。目前，其业务活跃于50多个国家和地区，为零售和机构客户提供流动性和交易执行服务。截至2022年12月，CitadelSecurities已成为历史上最成功的对冲基金，自1990年成立以来累计净收入659亿美元。
CitadelSecurities是如何致富的？
在成立初期，市场上的电子交易还没有普及。CitadelSecurities几乎是市场上最早的一批基金。CitadelSecurities凭借其强大的技术背景和高频交易系统，逐渐成为美国资本市场上最具实力的券商。目前，CitadelSecurities是纽约证券交易所最大的指定做市商。
2021年，在国会听证会上。对CitadelSecurities市场支配地位的一系列质疑接踵而至。CitadelSecurities声称，其处理的交易“约占美国股票交易量的26%”，并“执行了美国股票市场所有零售交易量的约47%。”
除了股票，该公司也是期权、期货、国债和许多海外市场的巨大参与者。该公司处理了3000份美国上市期权中的99%。
SEC主席GaryGensler曾质疑他:“一家公司现在有40%到50%的零售订单流，这对这个国家的资本定价会有什么影响？这种情况下最好的执行力意味着什么？”
回到2023年，同样的问题依然存在:掌握着美国资本市场最大流动性的CitadelSecurities主导并参与加密交易市场的运作，会对加密资产的资产定价产生什么影响？
根据EDX市场披露的信息，EDX的首席执行官将是前CitadelSecurities全球业务发展主管JamilNazarali。毫无疑问，这个量化巨头和做市商巨头将在未来为加密市场提供流动性。
有一天，原来的加密世界可能会失去加密资产的定价主导权，这还是个未知数。
比“正规”更“正规”富达投资(Fidelity Investments)是一家10万亿级别的常规资产管理公司，是一家美国跨国金融服务公司，总部设在波士顿，员工超过7万人。这家公司成立于1946年，半个多世纪以来一直屹立不倒。目前是全球最大的资产管理公司之一。截至2022年12月，其管理的总资产为11.1万亿美元，其中可支配资产超过4.2万亿美元。
富达规模庞大且多元化，其投资产品涵盖各种资产类别和风险偏好。其业务涵盖金融行业的所有领域，包括经纪服务、共同基金、保险、基金分销、退休服务、指数基金等。作为一家历史悠久、信誉卓著的公司，富达投资在金融领域扮演着重要角色。
众所周知，各国养老金一直是资本市场上特定金额的机构投资者，其影响力和资金量都不容小觑。对养老金管理人有很高的门槛要求。
目前，富达是401k退休计划服务的最大提供商。其养老金管理业务久负盛名，在全球管理着大量养老金。从某种程度上说，富达的管理业务得到了很多辖区的信任，基金“合规”多于“合规”。
EDX的另一位投资者查尔斯·施瓦布与富达的情况类似。
查尔斯·施瓦布成立于1971年，为零售和机构客户提供银行、商业银行、投资和其他服务。截至2022年12月31日，它拥有7.05万亿美元的客户资产。该公司拥有240万企业退休计划参与者、3380万活跃经纪账户和170万银行账户。
活跃的流动性提供者和庞大的资产管理集团使得加密界对此众说纷纭。
在这个新闻发酵的时候，大量的英文媒体用了一个有趣的词:“美国拥有的加密交易所。”
许多社区用户认为，EDX市场行动的时间节点值得关注。
早在去年9月，EDXMarkets的早期投资者就联合宣布启动这一加密交换项目，但当时并没有对市场造成太大的震动。
这支“正规军”的进入，恰逢证交会对币安和比特币基地的轮流监管，社会各界对其“腾笼换鸟”的质疑自然是相当合理的猜测。消息发布后不久，CZ在推特上说，“无可挑剔的时机。”但没过多久，这条推文就被CZ删除了。
在美国传统资本的强力加持下，新交易所是在监管压力和不确定性极大的情况下推出的。但是，这个交易所采用的模式恰恰规避了SEC对证券的监管。
不仅如此，除了交易所，各方传统资本都在积极进入加密市场。一方面，币安和比特币基地等加密原始机构正面临SEC等监管机构的疯狂攻击。另一方面，传统金融界似乎加速进入。先是贝莱德主动申请BTC现货ETF，随后又传出富达可能考虑收购灰度的传闻。
传统金融巨头近期动作密集，监管风暴似乎从未有过。这种积极的态度和监管方的消极态度结合成了一片冰与火的景象。
由于上述原因，社会各界对Gensler、SEC和传统资本的不信任是很自然的。即使在监管层内部，Gensler主导的加密监管也没有得到充分认可。不久前，众议院多数党党鞭汤姆·艾默(Tom Emmer)和众议员沃伦·戴维森(Warren Davidson)提出了《证交会稳定法案》(SEC Stability Act)，旨在解除詹斯勒的证交会主席职务，并对证交会进行改革。
尽管SEC对加密行业造成了沉重打击，但传统金融参与者似乎正在为重新进入加密市场做准备。无论最终的加密市场走向何方，一场本土加密公司和EDX背后的老牌投资者之间的对抗可能已经悄然开始。
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