注:原文来自@321bigcat发布推文。
虽然坎昆的故事可能即将上演，但有必要了解投资$arb的风险。
$arb一直被设计成DAO治理的信物，$arb也希望通过这种方式来倡导其去中心化。
自3月以来，arb已提出初步建议，AIP 113.5亿美元代币将进入DAO金库，7.5亿美元ARB代币将转入预算钱包(预计将被砸碎)，而ARB基金会的预计运营成本为每年3600万美元。
然而，这个最初的建议有许多缺点。除了高运营费用和抛售压力，arb还隐含着arb通胀的可能。蛋糕分了，但是没有明确说ARB除了治理之外还有赋权，ARB不是气token。所以一开始这个提案遭到了大量ARB的反对，但是在提案通过之前，基金会的7.5亿ARB直接被提取投票权，大户通过了提案。
自相矛盾。
最要命的是arb自己出来了。抓鲁迅和抓周树人有什么关系？我提到1000万美元arb砸盘，说明arb基金会没有砸盘，而是offchain labs砸盘。我自己没有卖硬币，只是把硬币兑换成了法币。
很多因素也导致了从第一个提案开始，arb的DAO治理就显得有失偏颇，违背了很多原则。
然后从4月份开始，arb先砸盘，再拉盘，再砸盘。复盘的原因是arb自己出货，拉盘给大家一个交代，但其初期的操作让大家对道的长期治理产生了怀疑。
所以在高质量的arb提案通过之前，$ TERM是一个混乱的时期。一方面，我不知道我为什么买了$arb(仍然有许多defi和cefi没有选择arb)，另一方面，这是一种共识或信任拉动。
其他抛压在2014年3月开始解锁。目前的抛压是剩余的空投资仓位和arb团队运营的成本。隐藏的问题是人们对DAO和$arb代币的信任，以及当前市场不是牛市的事实(大多数其他项目都经历过牛市的流动性爆炸)。这就是为什么arb layer2的市值目前没有飙升，尽管其日活跃性、交易量和TVL都很高。
然而，概况也表明，$ TERM套利的概率已经达到了一个混乱的积累期，并有大量的问题(下行风险可能降至1以下)。不过近期似乎也没有什么好消息，坎昆升级到$ TERM的助推力也不得而知(一般拉了之后才能称之为叙事，拉之前是假的)。但是，一旦牛市，ARB肯定不会给你上车的机会。
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原文地址"长推：从叙事变化，看$ARB投资风险，alb是什么投资模式可信吗?"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/146079.html。
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