要点目前beacon链上有1930万ETH(含奖励)，相当于Shapella升级时beacon链上的ETH数量，也就是说迄今为止其对网络的影响为零。
完全提取已经超过部分提取，现在占所有提取的ETH的59.2%，而部分提取占40.8%。
北海巨妖的647k ETH退出量最大，约占升级以来所有ETH退出量的26.3%，其次是比特币基地、币安和丽都。
从信标链中提取了约15万个ETH(0.78%)，而99.22%的ETH仍被抵押。比特币基地目前在提现队列中占据最多的ETH(占总数的40%)。
据估计，目前每天从信标链进入循环的ETH为25k-35k ETH。
自以太坊与其社区合并以来，上个月Shapella的实施是最受期待的事件，主要是由于支持从beacon chain承诺的ETH撤销。这一事件引发了关于生态系统是看涨还是看跌的争论。空认为无担保的ETH进入流通会导致持续的抛售压力，而多头认为无法提取的风险消除，会导致更多的存款。
作为上海销售压力报告的后续，我们在报告中介绍了硬分叉前的网络情况。本报告旨在提供对Shapella之后以太网现状的深入了解。具体来说，我们深入研究了:
链接数据和统计数据以更好地理解从ETH提款到存款的流程，
哪些实体退出了？提取的ETH流向哪里？当前活动和退出队列的细分，估算当前情况下退出所需的时间，预测每天离开信标链的ETH数量。总体而言，该报告提供了对以太坊网络现状的更深入了解，并有助于衡量来自投资者和实体的潜在抛售压力和ETH流量动态。
质押解除状态详细信息
我们的定义来自于存取款的过程，如上图所示:
锁定的ETH总额:当前在信标链上的ETH(包括奖励和等待提现的ETH)+主网信标链的存款合同中已存但尚未记入信标链的ETH。
Eth等待/计划退出:目前已安排退出的ETH。这包括
奖励(0x01):所有升级到0x01提现凭证的验证者余额>；32 ETH的验证者。主动退出:所有验证者余额≤ 32 ETH的验证者发起退出，但未通过退出队列，且已到了退出期。Exit Unreduced:已退出队列但仍在27小时退出延迟内且尚未退出的所有未缩减验证者的余额。已删除:已退出队列但仍在大约36天的退出延迟期内且尚未退出的所有验证者的余额。可提取的:所有已通过撤回延迟(现在可撤销)的验证者的验证者余额，可以包括在扫描中。可提取:已通过提取延迟(现在可提取)并可包括在清算中的验证者的所有验证者余额。部分/激励退出:所有余额> 32 ETH的完全退出者已经“到达”主网。
全额/本金提现:所有余额≤32 ETH的提现者均已“到达”主网。
退出队列:从开始退出到进入的时间(~25分钟)+实际退出(变量)+退出延迟(27小时)。
高级后Shapella数据点
升级期间，包括奖励在内，信标链约有1930万ETH(约占流通供应量的19.1%)。自那时以来，共提取了243万个ETH，同时储存了220万个ETH，焚烧了10.2万个ETH，导致约13万个ETH进入流通。包括未分配奖励在内，信标链上还有1930万ETH质押，也就是说到目前为止Shapella对ETH的净影响为零。
有600，000个活跃的验证者保护着网络。但是目前在退出队列中(主动退出)有4.5k左右的验证者，也就是说他们在等待所有的退出。由于活跃验证者的数量与退出验证者的数量相匹配，并且自Shapella以来，信标链上的ETH总量一直保持相对稳定，因此升级对以太坊网络没有影响。
提取的ETH详细信息
在Shapella事件后的前两周，部分停药占所有停药ETH的大部分。这是因为验证者每扫描一次(~天)，就会自动处理一部分取款，验证者唯一的要求就是提供取款地址。另一方面，想要完全取钱的验证者必须选择退网，在退出队列中等待，这可能需要长达数周的时间(事实如此)。完全提取已经超过部分提取，现在占所有提取的ETH的59.2%，而部分提取占40.8%。
撤回最多的实体
到目前为止，北海巨妖是提取资金最多的实体，总额超过64.7万瑞士法郎，主要代币占大多数。自升级以来，北海巨妖的现金提款约占所有ETH现金提款的26.3%。这是由于监管机构最近打击了交易所的质押服务，迫使他们将质押的ETH返还给其平台上的储户。北海巨妖通过他们的服务承诺了大约140万ETH，这意味着大约一半的ETH仍然在信标链上。
在最近一轮现金提取后，比特币基地现在是第二大实体，现金提取金额约为344，000 ETH。
虽然丽都目前提现排名第四，但所有提现都来自于质押奖励，每次验证者扫描都会自动处理。但是，请注意，丽都V2将支持未经许可的质押提款和节点设置，并计划于5月中旬在主网上发布。
北海巨妖贡献了从信标链中提取的ETH的26.3%。但如果只考虑提取本金的金额，比例要大得多，交易所占迄今提取的144万ETH本金的35.9%。其他值得注意的主要ETH提取者包括币安、比特币基地和私人交易矿商:0xffd，分别占提取的主要ETH的13.3%、12.5%和5.44%。
绝大多数下注信标链的ETH(99.22%)在退出队列中没有退出的打算，而只有15万个ETH(0.78%)在4500个不同的验证者中等待退出。不同类型的ETH提款的构成如下:
提现队列中的ETH大部分来自于核销员完全提现(自愿提现、可能提现、未减少提现)，也有一部分可能是即将到来的抛售压力。另一方面，从北海巨妖和其他交易所撤回的ETH(占总撤回的很大一部分)可能不会被出售，因为储户可能希望通过DeFi或其他股份质押解决方案重新进入。
当前取款等待时间
部分退出由于每次验证者扫描都会自动处理承诺奖励，因此合格的验证者(具有0x01凭证的验证者)不需要采取任何进一步的行动。
验证者扫描意味着验证者计划提出下一个块。验证者还负责建立一个最多包含16笔取款的取款队列。假设没有漏槽，每天最多可以处理115200笔取款。因此，对于当前活跃的大约600，000个验证器，每个验证器扫描最多需要4.3天，平均需要2.15天才能完成。
另一方面，想要完全收回权益的验证者必须提交自愿退网申请，在进入退网队列之前有4 epoch (~25分钟)的延迟。目前，退出限制为每天1800次退出，退出队列的等待时间约为1.16天，其次是256 epoch (~27小时)的退出延迟，才有资格在下一次验证器扫描中退出。因此，根据目前的网络统计，平均提取本金的时间约为3.31天。
退出队列中的顶部实体。
比特币基地占当前提现队列中所有ETH的40%，其次是北海巨妖、币安和比特币基地托管，分别占7.42%、5.36%和5.15%。
如上表所示，大多数实体目前持有其剩余余额。丽都仍然是拥有最多ETH的实体，几乎占信标链中所有质押ETH的三分之一。比特币基地是退出队列中最大的实体，正在退出约2.58%的ETH。
自沙贝拉以来最大的存款人。
上表显示了自Shapella以来的主要矿床实体。不出所料，顶级实体包括LSD项目和质押服务，其中Lido以近412，000 ETH的存款领先。因为Shapella是阳性，Lido在信标链上承诺ETH delta。在撰写本文时，利多的终身提取金额为272000 ETH，而存款金额为412000 ETH。
出纳员用他们的ETH做什么？
上面的图表显示了发送提取的ETH的第一次迭代的细分，这使人们知道付款人对其ETH做了什么，并有助于立即或短期衡量付款人的一些抛售压力。
到目前为止，从信标链中提取的ETH的72.9%已经发送到CEX。然而，它们中的大多数是由CEX从ETH中提取的。这意味着大部分送往CEX的ETH并不主要用于销售，而是用于交易所的内部运作。相比之下，从付款人发送给DEX的ETH数量仅占总数的1.23%。根据南森的数据，19.2%的退出ETH被归类为“其他类别”，这意味着它被发送到所有其他类型的地址，而不是被标记为CEX、DEX、Staking或DeFi，大约6.05%的退出ETH被发送到再质押。
ETH的支取虽然分为完全支取(本金ETH的支取地址)和部分支取(仅质押奖励的地址)，但描绘的是完全不同的画面。
绝大部分ETH(83.1%)从完全出口直接送往CEX。尽管从该队列中提取的12.6%的ETH被发送到其他杂项地址，但只有2.64%的ETH被再抵押。
至于部分提现，ETH发往其他地址的占分配比例最大，占50.8%，CEX和再质押分别占23.7%和22.6%。这个群体不太可能盈利(一般看空)，因为他们还在运行验证者节点，认捐奖励是自动处理的。所以，一些退出者的一些ETH会重新回到信标链，以获得更多的利益。
需要考虑的事项虽然这个分析给出了提取ETH流向的思路，但是查询只显示了从提取ETH地址到提取ETH接收地址的“第一跳”，并且只跟踪接收地址的标签。因此，这可能会导致不同类别的高估和低估。
如上图所示，在所有归类为CEX的交易中，有89%是被CEX在钱包里重新洗牌的，这更加印证了大部分被提取的ETH是非卖品的说法。因此，只有11%的CEX交易可以被视为潜在的抛售压力。
当CEX转会分为完全退出和部分退出时，CEX转会被CEX重新洗牌的比例远大于部分退出对完全退出的比例。具体来说，在全部提款的83.1% CEX转账中，有89.8%实际上是由CEX重组的，而在部分提款的23.7% CEX转账中，只有24.1%是由CEX重组的。
相比之下，认捐可能被低估。如果比特币基地将他们的一些ETH发送到另一个比特币基地钱包进行再质押，那么第一跳只会将该交易归类为CEX转账，而不是再质押。此外，北海巨妖的认捐服务的接受者不会出现在这里，因为他们必须先搬到其他地方。
预测每日提款
为了预测抛售压力，我们计算每日估计如下:
完全退出的验证者(具有主动退出、现有不安全、现有损坏或可能退出状态的验证者)是选择退出网络(初始退出)、经历了27小时的退出延迟并等待下一次扫描的验证者，或者处于两者之间的验证者。
每个完全退出的验证者的估计退出时间戳是可以退出的单历元时间戳(基于他们在过程中的位置，考虑退出队列时间)+等待下一次扫描的随机时间间隔(在0和当前最大扫描时间之间随机分配，以模拟等待时间)。
这给出了根据当前网络统计每天提取的主要ETH的估计数量。
假设每天提取的质押奖励数量是恒定的。这是通过查看当前未兑现奖励的数量和清除所有奖励所需的时间来计算的。我们估计每个时期的平均报酬，并假设这是报酬支付的常数。
将每天提取的主要ETH的估计数量与奖励支付相结合，可以得到每天期望离开信标链的ETH总数的一个近似值。
所以每天的ETH分布如上图所示。根据目前的网络统计，我们可以预测~29k ETH将在今天从信标链进入主网，并在5月9日达到~35k ETH的峰值，然后下降。这个日预估可以作为短期内潜在抛压的上限。正如上一节所评估的，并非所有收回的ETH都会立即出售给市场。
请注意，对于当天，估计的卖出压力通常小于实际数量，因为该模型显示了未来的提款。比如当天是“15小时前”，那么和明天整整24小时相比，今天剩下的钱可能会少一些。
模型的局限性目前的模型只考虑了当前退出过程中的验证者，而不是预测未来会有多少验证者退出，并且只基于链上当前的统计数据进行评估。此外，该模型无法预测某一天要出售的ETH数量，因为付款人可能不会立即出售，而是作为每天可能出售的ETH提款人数量的估计。
结论根据目前的网络统计，我们可以得出结论，一定程度上不存在ETH退出后的抛售压力，因为存款几乎与ETH进入流通的量相匹配。这意味着，到目前为止，房贷取消的风险已经抵消了提现带来的抛售压力。此外，很大一部分提取的ETH可能不用于销售。
此外，绝大多数取款来自交易所(约69.3%)。其中包括北海巨妖，该公司因与美国证券交易委员会达成协议停止其质押业务而退出(26.3%)。其他交易所可能会因为之前的非流动性产品退出，或者只是为了洗牌，没有明显的抛售意图。最后退出的非常少，到目前为止和资金流入相匹配，说明投资人对网络和资产本身的整体信心很强。
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