作者:山姆·雷诺兹| CoinDesk
编译:Felix |
亚瑟·海斯正在寻找比特币和以太坊之外的回报。加密货币交易所BitMEX前首席执行官海斯(Hayes)和BitMEX前企业发展主管瓦伊迪亚(Vaidya)共同创立了投资机构Maelstrom Capital，瓦伊迪亚担任投资总监。Hayes和Vaidya表示:Maelstrom目前的目标是基础设施公司，因为基础设施在当前周期的这个时期是有意义的。Vaidya表示:所有人都在期待用户规模，但市场没有足够的基础设施来支撑如此大规模的用户。
Maelstrom是作为Hayes的家族办公室建立的，资金来自Hayes。因为不用和LP打交道(毕竟是海耶斯的钱)也不急着配资赚管理费，所以有足够的“耐心”。
海斯说:“我们希望寻找真正有质量的项目。这不是一个‘先喷后祈祷’(指广撒网投资，然后祈祷某个项目能成功)的游戏，因为我们没有外部LP(毕竟都是自己的钱，要谨慎)。”
Vaidya解释说，基础设施交易“有强大的技术护城河，可以应对巨大的市场，业务很容易理解:‘P’乘以市场规模”。
好公司诞生于熊市。Compound，Aave，Uniswap都是2017年成立的，但是直到2019年才出现在大众的视野中，直到2020年DeFi的夏天才成为主流。
海斯说:“当时因为IC0的负面情绪和巨大的熊市，没有人关心他们。这导致了声称是下一个Uniswap、Compound或Aave的项目激增，但其中许多并不实际。投资者愿意把钱投在这些项目上，因为他们知道拿到代币后几个月内就可以退出。”
海斯认为，他现在投资的项目的转折点可能会出现在2024年左右的某个时候，届时市场将开始质疑这些项目是否兑现了承诺，是否打造了产品，是否赢得了客户，是否证明了他们的技术是有效的。随之而来的是克隆项目和蜂拥而至的投资者。正如2020-2021年新冠肺炎牛市期间发生的那样，Uniswap、Compound和Aave的克隆项目都获得了大量资金。
海斯说:“在加密周期的这个阶段，赚钱很重要，但在熊市期间，我们也应该做好区分哪些公司是真正有价值的，哪些只是模仿者。”有一些表现不错，但也有一些是“屎币”。海斯会在时机成熟的时候毫不犹豫的购买这些代币，因为加密行业的回报是在熊市转牛市的时候产生的。
但这并不意味着我们总是投资优质项目，我们也会投资一些‘狗屎’项目，因为今天我们拿到了‘垃圾’代币。“三个月就能卖出去，因为这是‘垃圾’项目的叙事。”
在某些方面，海斯可能是第一个*——或者说是美国政府对加密产业开战的第一个受害者。
2020年，美国司法部指控海耶斯违反了《银行保密法》(BSA)，因为没有实施KYC和反洗钱控制措施，并且允许在BitMEX平台上进行洗钱活动。2022年2月，海耶斯和BitMEX联合创始人本·德洛(Ben Delo)认罪。
认罪意味着政府针对海耶斯等人的证据和论据，在法庭的对抗环境中从未得到验证。BitMEX不是美国公司，不使用美元。正如法律专家当时所强调的那样，BSA被用于起诉非银行金融机构的唯一另一个案例，以推迟起诉而告终——推迟起诉是为了掩盖起诉方式的不合理性。
因此，海斯和瓦伊迪亚当然考虑到了美国监管机构的长期影响。
瓦伊迪亚说:“尤其是在这个周期中，投资基础设施项目的优势在于，许多基础设施项目不会像其他项目一样真正成为监管机构关注的焦点。”根据Vaidya的说法，这方面的一个例子是他们对EtherFi的投资，这是一个分散和非托管的流动抵押贷款平台，该平台在2月份完成了500万美元的融资。
“没人能追踪到它，因为公司没有管理，”他说。这家公司永远不会收到威尔斯的通知。除了一家没有代币模型的公司，Maelstrom投资的所有公司都在美国以外。Vaidya解释说，即使该项目的创始人是美国人，他也会在瑞士等加密友好的司法管辖区注册。
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原文地址"Arthur Hayes成立加密基金Maelstrom Capital，瞄准基础设施，慎投美国项目"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/160830.html。
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