上周日，沙特等国不顾美国的要求，宣布削减原油产量。沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、阿联酋、阿尔及利亚和阿曼做出的减产决定称，从今年5月到今年年底，各国将每天减产100万桶以上。这是继去年10月石油输出国组织)+决定减产200万桶/日之后的又一次大规模减产。
具体来说:
沙特将从5月起减产50万桶/日；
科威特自愿将其石油产量每日减少128 000桶；
阿联酋将从5月起减少石油产量14.4万桶；
哈萨克斯坦将减产7.7万桶/日；
伊拉克将从5月起削减石油产量21.1万桶；
阿尔及利亚将在2023年5月至年底减产4.8万桶/日；
阿曼每日减产4万桶；
俄罗斯将自愿每天减产50万桶。
可以发现，俄罗斯还宣布将其减产50万桶/日的决定的有效期推迟至今年年底，称这是一项负责任的预防措施。
这一减产幅度超出了整个市场的预期，市场波动性明显加大。油价跳涨空走高，石油库存大幅上涨，石油运输板块因减产大幅下跌。
在这种市场情况下，短期波动其实很容易反应太晚。
那么问题来了，油价高的时候你能做到空吗？
根据欧佩克+宣布减产前披露的CFTC和ICE期货数据，在截至3月28日的7天内，对冲基金和其他基金经理在欧美市场买入了约6100万桶6种最重要的石油期货和期权合约。
油价短期暴涨后，获利盘实际结束。此时空很有可能补涨，跌到前期低点70美元/桶的难度较大。
欧佩克+减产，自从沙特和伊朗复交，人民币进入中东和俄国的石油结算体系，美元-石油结算体系出现了很大的裂缝。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克(Alexander Novak)周日也表示，莫斯科将把每日自愿减产50万桶延长至2023年底。在西方引入价格上限后，莫斯科在2月份单方面宣布了这些减产措施。事实上，这一轮减产是俄国和石油输出国组织的一致行动。
去年2月，俄乌冲突后，国际市场原油价格飙升至每桶120美元。美国总统拜登一再呼吁欧佩克+成员国增加产量以稳定价格。去年10月，美国中期选举前夕，欧佩克+宣布减产。为此，拜登向其长期盟友沙特发出了“后果严重”的警告。
油价的推高显然是美国不愿意对抗通胀，但实际上全球需求疲软也使得对石油的需求并不旺盛。出于自身的考虑，中东显然不愿意为了美国的利益而牺牲自己。
一方面，美国经济开始萎缩。美国3月制造业活动数据降至近三年来最低水平，因新订单持续萎缩，在信贷紧缩环境下，制造业活动可能进一步下滑。3月份，制造业PMI从2月份的47.7降至46.3。这是PMI连续第五个月跌破50的门槛。一、新订单指数从2月份的47.0下降到4月份的44.3。积压的工作继续减少，反映了需求的崩溃和供应链的改善。需求疲软使得工厂没有增加就业的动力。制造业就业指数从2月份的49.1降至46.9。
可见，高通胀和原油带动的上游原材料价格上涨，将进一步打压美国乃至全球的制造业。油价在80美元空上方的上涨短期有限，但其带动的上游大宗上涨才是更大的问题。
针对美国的加息空 left因银行破产危机而放缓。现在上游油价暴涨，让美国正式陷入通胀-衰退的困境。我认为美国的通货膨胀率将会降低。目前回落到2%的目标区间会进一步延迟。
在通胀一定的情况下，防止衰退是当前要考虑的更重要的问题。去年美国加息比较鹰派，主要是经济基本面比较好，现在I PMI的萎缩是一个警钟。加息的节奏也会因为怕投鼠忌器而趋于鸽派。
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