链上的数据显示，比特币(BTC)的估计杠杆率最近有所上升，这表明该资产可能很快会出现波动。
正如一位分析师在CryptoQuant的一篇文章中指出的那样，过去几个小时，未平仓合约也略有增加。这里的“未平仓合约”是衡量比特币期货市场未平仓合约总量的指标。该指标同时考虑了空 head和多头合约。
另一个相关指标是“估计杠杆率”，衡量未平仓合约与衍生品交易所目前持有的比特币总量之间的比率。这个指标告诉我们，未来市场用户平均会承受多大的杠杆。
当这一比率很高时，普通投资者现在已经承担了大量的杠杆。这种趋势表明，用户觉得大胆，承担高风险。从历史上看，过度杠杆化的市场通常会导致价格波动加剧。
另一方面，较低的索引值意味着用户目前没有承担太多的杠杆。自然，像这样的市场条件涉及资产价值的低波动性。
现在，这里有一个图表，显示了过去几周比特币的估计杠杆率和未平仓合约的趋势:
最近几天，似乎只有一个指标明显上升。来源:CryptoQuant
如上图所示，本月初比特币的估计杠杆率和未平仓合约一直处于高位。直到比特币价格大幅下跌，过热的期货市场才平静下来。
如前所述，过度杠杆化的市场往往会增加资产波动的风险。这次价格暴跌是最新的例子。过热的期货市场会增加价格波动，因为投资者的杠杆越高，平仓就越常见。
在过度杠杆化的市场条件下，当价格突然发生变化时，就会发生一个称为“挤压”的事件。在这种情况下，大规模的清算将同时发生，这只会进一步推动导致他们开始的价格变化，从而导致更多的清算。
在过去的几个小时里，比特币的估计杠杆率再次上升，这表明投资者再次承担高风险。不过，未平仓合约仅小幅上涨。
这意味着市场上的头寸不多，但无论用户有多少，都承担着很高的杠杆率。尚不清楚市场是否过热到足以引发大规模清算。不过，未来几天比特币可能会出现一些新的波动。
在撰写本文时，比特币的交易价格在22000美元左右，上周下跌了7%。
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