原标题:《你需要知道的香港、新加坡、日本的密码学监管》
原作者:薰衣草盟
原编译:科林，SevenUp道
世界顶级金融中心日本、香港、新加坡拥有世界上最成熟的金融监管。因此，关于如何监管加密货币的讨论在很多年前就开始了，这并不奇怪，尽管它们的方向大相径庭。
日本在消费者保护方面一直很努力，但最近放宽了上市代币的要求，向企业发送了更多的热门信息。虽然中国禁止了加密货币交易，禁止了采矿业，但香港还是行使了自己的道路，宣布对加密货币公司开放，以维护其国际金融中心的地位。加密公司一开始可能会发现很难满足监管要求，但有迹象表明监管将继续放松。与此同时，在新加坡，现有的市场参与者知道监管将进一步收紧。去年，在这个城市国家注册的知名公司，如三建资本和Terraform Labs的内爆，启动了监管程序，这似乎可能导致更严格的监管。
尽管存在差异，“亚洲更发达的市场在定义虚拟资产服务提供商(VASP)框架内的内容方面相当先进，”亚洲加密货币联盟的联合创始人Vivien Khoo说，并指出香港和新加坡有一个“非常相似”的VASP框架。
该区域各国之间的合作将得到加强。“现在在亚洲进行监管套利将变得更加困难，”Khoo说。
日本日本是世界上最早监管加密货币交易的国家之一，但这并不是因为它想走在潮流的前面。据接近日本金融厅(FSA)的人士透露，该机构只是起草了日本关于虚拟货币的法律制度，以履行2014年与国际证券委员会组织(IOSCO)其他成员达成的协议。
但在2017年初，当中国政府关闭加密货币交易中心的一些交易所时，日本加密货币成为世界上最具活力的地方之一。2014年，加密货币交易所Mt Gox被黑，随后倒闭，全国已经被烧了一次。2018年，本地交易所CoinCheck被黑5.3亿美元，证明了其加密货币政策的转折点。
世界各地出台了一些最严格的消费者保护立法，这些立法对交易所提出了很高的要求(其中一些机构抱怨合规性降低了它们的盈利能力)，包括迫使它们将交易所与客户资产分开，并将大部分客户资产存储在冷钱包中。
从积极的一面来看，FTX日本子公司的客户将获得资金，而其他FTX实体的客户将遭受巨额损失。现在，日本立法者想向公司表明，这是在这个国家开店的好时机。
去年，日本政界人士强烈支持加快监管进程。去年12月，该国批准了一项重要的税收改革，将于今年实施。该项目将能够发行代币，而无需支付沉重的公司税，这实际上迫使他们出国。“这绝对是日本政府发出的明确信号，表明我们支持加密货币，”自民党(Liberal Democratic Party)政治家、该党Web3项目组秘书长盐崎昭久(Akihisa Shiozaki)对CoinDesk表示。
为了更深入地了解日本新兴的加密货币政策，请阅读全球监管机构对加密货币保持警惕之际，日本拥抱Web3。
今年，该国的立法者将继续讨论分散自治组织(Dao)的合法化，并可能在今年6月结束的立法会议期间发布法规。盐崎表示，目的是让参与加密项目的成员承担有限责任，从而提高税收和正式法律结构的清晰度。他说，正在讨论的关键议题涉及披露义务、证券发行和内部治理规则。
“不会发生的是加强或收紧对加密货币的控制，”盐崎茂说。
香港的情况不同。对加密货币的有限监管意味着，这座城市曾经是业内一些知名企业的所在地，包括Bitmex和一度关闭的交易所FTX。
近年来，香港失去了领先地位。当证券及期货事务监察委员会(证监会)开始审查代币上市时，该公司被吓跑了。当中国宣布最新的加密货币禁令时，一些公司怀疑这座城市的自主权是否受到威胁。零新冠肺炎政策和长期的酒店隔离进一步打击了人们的情绪。亚洲领先的加密货币节Token 2049离开香港，前往其竞争对手金融中心新加坡。
一位接近* * *的人士告诉CoinDesk，如果该市真的想禁止加密货币，监管机构就会被提醒跨境权力，并且不会花几个月的时间来制定监管措施。然而，许多公司并不理解这一点。
即便如此，去年散户投资者仍在投机不可替代的代币(NFT)和使用未经许可的交易所。城市里最富有的人在谈论超宇宙，比特币机器和场外交易的加密货币商店在城市里随处可见。想法似乎是在监管出台前赚钱。
希望遵守规定的公司抱怨说，监管机构搁置了他们选择加入许可程序的申请，每隔几个月就向他们发送问题。到香港金融科技周的时候，只有一家公司拿到了牌照(另一家公司原则上获批)。
该市的监管机构发现了人才和企业的人才流失，这可能会影响其作为国际金融中心的地位。他们一起在《齐新》中改变了叙事风格。他们宣布，该市对加密货币公司开放，并将撤销限制零售业使用特许交易所的计划。他们一再强调，金融城的监管来自中国。
去年初即将出台的VASP体系意味着，只有获得许可的交易所才能在该市运营，它们不能提供零售服务。原定于2023年3月生效(后来延期至2023年6月，申请人也享受了宽限期)。
一位政府消息人士告诉CoinDesk，关于虚拟资产服务提供商向零售业提供服务的要求的正式磋商将很快开始。
1月11日，香港证券及期货事务监察委员会(SFC)首席执行官Julia Leung表示，监管机构正在准备一份散户投资者可以投资的代币清单。德切特律师事务所的高级助理陈柏宇告诉CoinDesk，交易所可以向零售商提供的初始代币列表可能非常有限，因为证监会将首先坚持他们认为合适的代币。
* * *衍生品框架正在积极制定，但与业界的讨论仍处于初级阶段，今年不太可能产生任何监管。“如果玩家想留在香港市场，他们可能会剥离一些功能，”成龙说。
但今年的预期是稳定的货币监管，香港金管局已发出讨论稿，阐明立场，即只有持牌公司才可发行稳定货币及提供跨境支付。此外，* * *今年将发布关于发行证券代币和发行虚拟资产结构化产品的进一步公告。
值得注意的是，在FinTech Week上，并不是所有东西都是加密的。政府宣布将放宽签证要求以吸引更多人才。“更大的图景实际上是香港在宏观层面上作为国际金融中心的地位，”Khoo说。
新加坡新加坡努力实现两个目标。它以保守和保护消费者而闻名，但它也渴望将自己建设成一个现代金融科技中心。
面对日本对代币发行的企业税和香港看似不友好的态度，新加坡既定的加密监管框架使其成为许多公司更容易预测的大本营。
FTX倒闭后，新加坡Web3初创公司的一位创始人告诉CoinDesk，对许多新加坡人来说，加密货币交易所不是一个赌场，而是一个数字银行，是用来提高他们工资和投资收益的产品。
“我们的银行系统过于保守，无法为普通人提供类似的产品组合，”这位创始人表示。“或者他们这样做，但他们以单位信托和其他垃圾形式对不必要的复杂金融产品收取荒谬的费用。因此，新加坡成为FTX.com每月独立游客第二大来源也就不足为奇了。
去年见证了新加坡一些加密货币巨头的内爆:Terraform Labs和在新加坡注册的加密货币对冲基金Three Arrows Capital。临近年底，新加坡警方开始调查加密货币借贷机构Hodlnaut，该机构是此次疫情的受害者之一。这些事件进一步促进了优先考虑风险管理和缩小消费者保护差距的现有趋势。
监管者的车轮已经开始转动。新加坡金融管理局(MAS)发布了一份关于稳定货币和减少消费者对零售业伤害的重要咨询，该咨询于平安夜结束。
咨询结论可能会在今年上半年公布。据知情人士透露，今年底或明年初将进行立法修改。MAS是否会采纳提出担忧的业内人士的意见，还有待观察。
提议的措施包括限制公司向零售客户出借代币。这一措施的目的很明确——平台的倒闭意味着消费者几乎没有追索资产的手段，因为借贷和质押目前不受监管。
Ethikom咨询公司首席执行官兼新加坡区块链协会监管与合规小组委员会主席尼萨姆·伊伊尔告诉CoinDesk，尽管新加坡金融管理局正在考虑贷款和抵押贷款的风险披露要求，但监管机构似乎倾向于完全禁止它们。伊斯梅尔说:“通过实施全面禁令，新加坡平台将处于劣势，无法提供这些功能。」
该提案也对分散融资产生了影响。瑞博政策总监拉胡尔·阿德瓦尼(Rahul Advani，APAC)表示，自动做市商(AMM)等DeFi协议提供了许多好处，例如通过使用流动性池而不是传统的买方卖方市场，允许数字支付令牌以免许可和自动的方式进行交易。提议的限制“大大减少了你可以用DeFi做的事情。」
他补充说，银行和经纪人可以借入和借出证券，尚未解决的问题是为什么数字资产应该区别对待。
另一个令人担忧的领域是，新加坡金融管理局可能希望服务提供商有与银行相同的技术风险要求。“这对金融科技公司来说将是一项繁重的任务，”阿德瓦尼说。他指出，加密货币公司通常依赖于其他服务提供商，这些服务提供商可能不具备MAS所期望的服务水平协议水平。
在稳定货币方面，业界正在观望非银行稳定货币发行者是否受到同样的资本要求。另一个悬而未决的问题是新加坡金融管理局将如何对待在当地市场使用但不在当地市场发行的稳定硬币的发行者。
当然，新加坡金融管理局发布的规定将只适用于持牌公司，这些公司正在观望新规定是否仍能保持竞争力。该国领先的特许交易所CoinHako的一名代表告诉CoinDesk:“未经许可和不受监管的服务提供商可能会成为新加坡公众交易数字资产的更具吸引力的地方，这有潜在的风险。」
今年，亚洲在促进加密货币政策清晰化方面可能仅次于欧盟。
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原文地址"香港、日本、新加坡的加密监管赛跑，香港加密交易所"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/177629.html。
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