今年7月，斯巴达集团(Spartan Group)前合伙人贾森·蔡(Jason Choi)宣布，他与迪法恩斯资本(DeFiance Capital)前高管万加里安(Wangarian)共同创立了加密风险投资俱乐部Tangent，Multicoin Capital前合伙人江以顾问身份加入。
在最近的The Blockcrunch播客中，Cryptographic VC的三位前合伙人谈到了Tangent的成立，他们对杀手级应用的看法，如何评价优秀的创始人，他们目前关注的田径，以及对熊市和下一个周期的预测...
例如，在梅宝看来，下一波加密大爆发可能出现在B2C应用领域，这需要一个有吸引力的UI或前端，可以聚合其他各种协议，核心叙事是捕捉更多用户。播客带来了很多启发和思考，深潮TechFlow志愿者袁整理了核心笔记与大家分享。
货币投资。我意识到有几个痛点是VC或者Crypto VC可能解决不了的。
于是我和Jason开始建立一个真正能解决这些痛点的投资实体——Tangent。为了做到这一点，我们需要牺牲赌注的金额，集中投资组合，确保能够坐下来处理公司的每一个部分，最终真正帮助创始人解决早期需要解决的问题。
我把Tangent当做一个服务或者产品，而不是一个基金。我的想法是做一个创业者，把我的服务卖给创始人，看他们对我的服务有没有兴趣，而不是说:我很有意思，这是我的钱，你要吗？当我试图概念化切线时，我认为这是切线和其他VCS的主要区别。
梅宝·江:在Multicoin Capital工作很有趣，我的同事也很聪明。即使现在，我仍然认为我可以从所有的同事那里学到很多东西。
我离开Multicoin的一个主要原因是我想在StepN工作。Multicoin实际上专注于投资协议，但在消费者或任何B2C方面做得不多。
我很喜欢Tangent的商业模式。它不会强迫你去参与某件事，你只需要在你认为自己真的能有所作为的时候去投资。切线基本都是创始人，每个人的专业知识、资源、经验都不一样。所以可以因材施教，真正帮助不同项目发展。
Jason Choi:我想和创始人更紧密地合作。但目前在大型/风险基金越来越难做到这一点。我能真正与创始人建立密切关系并真正参与其中的唯一方法是专注于风险投资组合，但围绕它建立一个机构基金是非常困难的。所以我们结合了道在用人上的灵活性和资金调查的严谨性的优势，建立了Tangent。所以，我们建立了这样一个投资群体:每个人都是我们非常信任和尊重的朋友、伙伴或者人。
下一个杀手级应用
梅宝·江:它可能不是完全加密的、本地的或完全链接的。Web2.5其实很酷，还能获得1000万到2000万的新增加密用户。StepN是这样的。2020年，我更关注的是完整链和DeFi超级应用——一个项目就能搞定一切。但我明显意识到DeFi中所有的可组合性因素决定了事实上可能不是这样。
而我目前对超级App的看法是:拥有一个吸引人的UI或者前端。然后，我们实际上可以聚合各种其他协议。无论是谁提供协议层，后端协议层都可能有很多不同的团队在工作。
交易所可能还是会把订单簿当做一个独立的产品，但是基本上大多数知名公司都会自己做简单的贷款/AMM。
3.能够顺势而为，利用App的流量，为没有参加过DeFi的人提供DeFi的产品。
Darryl Wang:随着Luna的崩溃，我认为权力下放比以往任何时候都更有必要。
重点:
1.采用稳定性强的货币。一个行业的好坏需要通过产品的采用来评价。
2.分散资产。在游戏赚钱的形式上，基本可以实现去中心化，可以创造虚拟经济，然后开始使用，开始分配虚拟资产。
Jason Choi:稳定货币真的很有意思。一方面，可以说Terra是因为没有监管才崩溃的，而USDC是技术上有监管的；另一方面，当USDC的市值达到一万亿美元，渗透到整个加密市场的时候，如果监管部门突然要禁售这类产品，那么基本上所有的DeFi都会被禁售。
焦点:强大的去中心化的稳定货币。
1inch作为一个聚合器，他们建立了自己的AMM——Mooniswap，但是没有人真正使用它。我们还没有真正看到垂直整合的成功例子。对我来说，这与& # 8220；可组合性是加密货币最大的优点之一。这个论点是矛盾的。
几乎所有创始人的动机都是垂直化和构建自己的应用程序堆栈层，而不是将价值泄露给其他人。他们开始建立自己的新银行，基本上相互隔离，就像再造Web2一样。
梅宝·江:谁拥有流量，谁就可以用流量做很多事情，包括自己提供这些协议。
智能合约钱包
Jason Choi:Argent是一款基于StarkNet的智能合约钱包。最近推出了一种不消耗汽油、不需要助记符的钱包恢复方案，允许用户在应用本身中访问Dapps。Metamask可能是当今所有加密货币中最有价值的产品。几乎每个人都可以使用Metamask。
Darryl Wang:我认为人们还没有开始更多地使用智能合约钱包，因为用户仍然习惯于使用电脑而不是手机来进行与Web3相关的活动。目前需要一款用户可以放心使用的安全手机产品来打破这种局面。随着新协议数量的增加，开发人员将更加关注安全性，并专注于将Web 2参与者连接到Web3。在下一个周期，我们将看到更多真正有助于提高采用率的解决方案。
mablejiang:Web 3账号登录系统的大规模采用其实很重要。我非常看好智能合约钱包。我甚至认为，链家订书在这一轮周期里没有起来，是因为对传统用户的门槛还是太高，所以智能钱包能降低准入门槛才是关键。
下一个周期的智能合约钱包会很有意思。像Torus这样的私钥管理解决方案也可能有一席之地。因为智能合约钱包的这个* *部分是内置在以太坊里的，气太贵了，所以人们已经开始逐渐忘记智能合约钱包了。然而，如果你想帮助用户以一种不受管理的简单方式访问区块链钱包，智能合约钱包几乎是唯一的选择。
链上的身份证明也值得关注。不仅是Project Galaxy，还有许多其他项目都围绕这一点展开工作。
如果你想提升用户体验，建立这些基础设施将是非常重要的，无论是线上还是线下。
GameFi & ampNFTFi
Jason Choi:我看好能吸引圈外玩家的身份解决方案和游戏，也对NFTFi感兴趣。达里尔和我都是Sudoswap的忠实粉丝，这是一款专为NFT打造的AMM。与现有的NFT交易所相比，这是一个优秀的设计。
Putty Finance允许你购买NFT的看跌期权，它基本上扮演了NFT保险的角色。我们之前投资了一个项目，它尝试了很多类似NFTFi的想法，他们正在向其他垂直领域拓展。
如何选择创始人
Jason Choi:就筛选创始人而言，首先，虽然我们确实有申请表，但我们更喜欢有代言推荐的创始人。当与我们合作过的人或我们共同投资的投资人向我们推荐一项交易时，这通常是一个非常积极的信号，我们会将其放在列表的首位。
其次，我们其实有一个权重不同的评分体系，会在几个指标上给创始人加权。我们已经对在Defiance和Spartan中完成的许多交易进行了回溯测试。
Darryl Wang:我最看重两件事:
1.创始人是否有解决团队问题的独特能力？
2.估值投资。作为基金，安全边际是我们的首要任务。
蒋:我愿意支持那些愿意继续非常努力，知道如何通过宣传让公众清楚地知道项目方在做什么的创始人。
索拉纳就是一个很好的例子。他们在前期做了很多艰苦的工作，但我认为他们是在开始知道如何营销后才真正起飞的。努力和宣传都很重要。
对熊市的思考
Darryl Wang:接下来的几个月将是一个非常具有挑战性的时期。过去几个月，从4000到1000，以太坊让很多机构资金措手不及，要么大幅撤资，要么退市。在随后以太坊合并的叙述中，也有不少资金被搁置，等待更大的宏观经济衰退后再建仓。
首先，我认为当注意力开始回归时，会促进世界其他地方专注于加密货币的资金流入；第二，看通胀数据和GDP数据，看世界是否会陷入衰退，或者说我们是否无法实现美联储的软着陆。我不是加密货币方面的专家，所以我的观点可能真的和观众不太一样。
梅宝·江:值得注意的是，每个人都在谈论以太坊的合并，这可能是这些天唯一非常热门的话题。以太坊合并，市场加息并没有大量涌入。
考虑场外交易，看看是否有更多活跃的SAFT卖单。如果出现这种情况，我认为这可能是一个很好的起点，可以开始考虑下一个周期的准备工作。
仔细考虑估值，可以很好的衡量一个项目的受欢迎程度。
Jason Choi:这将是非常具有挑战性的两年。对于正在努力融资的创始人来说，尤其是如果你没有强大的背书，想要在这个市场分一杯羹会很难。对于那些推出代币的创始人来说，他们的资金取决于代币的二级价格。
在下一个周期，可能会有一些社交娱乐应用程序吸引大约5000万用户，他们将与区块链互动，并通过Web3帐户进行互动。
创始人可能更关心UI和UX，因为好的UI和UX可以获得大量用户。
下一个大爆炸会发生在B2C的任何事情上，很多机会会发生在亚洲，但这是一个漫长的过程。回顾Web 2浪潮，虽然很多创新总是发生在北美，尤其是美国，但是很少有东西是在应用层面出来的。亚洲的创始人其实非常优秀，他们非常善于思考运营模式和其他因素。
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