如果要盘点2022年全球最重要的“金融事件”，那么“美联储加息”无疑占据了“C位”。可以说，美联储“是否加息，加息多少次？”它不仅关系到加密市场的大起大落，牛熊变化，也深刻影响着每个人的工作质量和收入。
在美联储刚刚宣布要加息的时候，已经有网友总结了美联储最近五次加息周期的影响(如下图)。可见，美联储每一次加息，都会在全球范围内造成灾难性的后果，一些地区或行业甚至会面临灭顶之灾。
最近一次加息周期，从2004年到2006年，引发了次贷危机，这也是刺激中本聪“创造”比特币的重要原因，于是中本聪在比特币创造板块永久地写下了著名的“新闻头条”:“2009年1月3日的泰晤士报，财政大臣站在了第二次银行救助的边缘”。
那么，如果美联储在2022年开始新一轮加息，会给世界带来什么后果，对加密市场会有什么影响？尤其是在疫情引发全球洪水导致通胀严重、流动性泛滥的情况下，美联储加息的影响可能比前几轮更广泛、更深远。
欧亿学院将陆续推出美联储加息系列文章，实时关注美联储货币政策变化，深度解读政策背后的原因及可能带来的影响。
本文是系列文章的第一篇，将重点讨论两个问题:美联储开始加息后，市场会做什么？美联储加息市场一定会跌吗？
盘点历史，美联储加息降息与比特币涨跌的关系。在2022年美联储加息几乎已成定局的情况下，很多人担心这会直接终结牛市。实事求是地说，这种担忧是很有道理的，因为美联储加息对整个加密市场的收益是:利润空更大。
但是，加息是一个复杂的经济问题，可以说是现代经济理论的核心问题之一。如果要说清楚，可能需要单独开一个专栏，后面再说。这里只说一点:加息加密市场一定会跌吗？反之，降息一定会涨吗？
先说答案:不一定。实际涨跌可能正好与降息和加息相反。更重要的是，加息和降息的理由是什么？当时的经济环境和加密市场本身处于什么发展阶段？
那么从历史上看，美联储加息和降息会如何引起比特币的涨跌呢？
2009年1月3日，第一枚比特币正式被挖出来。之后的7年，也就是直到2015年12月，由于次贷危机导致的经济衰退，美联储的利率维持在0.25%。比特币完成了从0到1的发展。在此期间，由于比特币还处于发展初期，没有主流资本介入，现阶段比特币的涨跌主要受其自身减半周期的影响，美联储的货币政策影响相对较小。
自2015年12月以来，由于美联储的持续低利率，通货膨胀逐渐严重，经济变得相对过热。于是美联储在三年内九次加息，直到2018年12月，利率才从0.25%上调至2.5%。在此期间，比特币刚刚经历了第二次减半，开始了第二次减半行情。在前五次加息期间(2015年12月-2017年12月)，比特币整体持续上涨，逆加息上涨100倍。随后的四次加息相对更加猛烈。比特币在2017年底达到第二轮减半后也一路下跌，最高跌幅达85%。
现阶段，虽然比特币的涨跌更多的还是受其自身减半的影响，但美联储的货币政策对比特币的涨跌产生了巨大的影响。基本上每次美联储宣布加息，比特币都会在短时间内下跌。2018年四次密集疯狂加息，直接终结了牛市。
从2019年8月开始，美联储开始降息以促进经济发展。到2020年3月，由于疫情引发的全球恐慌蔓延，全球所有市场都出现了下滑，加密市场也经历了令人难忘的“3.12”暴跌。美联储一次将利率下调了1%。在此期间，美联储五次降息，利率从2.5%降至0.25%。2019年3月美联储宣布暂停加息后，比特币逐渐反弹，出现小牛市。然而，由于黑天鹅、新冠肺炎疫情的出现，比特币和整个加密市场经历了“3.12”大跌。
在这个阶段，比特币开始逐渐被主流世界认可和参与，使其与主流市场渐冷渐热。在华尔街和“老钱”为代表的机构介入下，比特币逐渐“美国化”，逐渐与主流市场产生共鸣。
自2020年3月以来，美联储的利率一直保持在0%-0.25%，比特币第三次减半。我们可以看到，比特币走出了一波势头很大的大牛市，在2021年11月达到了目前的历史高点69040美元。后来，随着美联储逐渐开始减少债券购买，并宣布将开始加息，人们的利率预期越来越强烈。
综上所述，随着比特币的“主流化”和“美国化”，美联储货币政策的变化对比特币的涨跌影响越来越大，甚至在很大程度上决定了比特币的牛熊形态。在这个阶段，美联储的货币政策有点像2015年，在结束QE和加息前夕。2015年之后，比特币在两年半的时间里经历了上涨的牛和牛熊的过程。
相对于美股，加息和降息一定会跌/涨吗？如果对比历史，2015年美联储加息后，比特币会不会像牛市再像熊市？要回答这个问题，我们需要分析一下比特币本身的现状。与之前相比，比特币的基本面已经大不相同。在我们的原文中:“比特币”美国化，牛熊界限会逐渐模糊？前面已经讨论过，比特币的基本面已经开始向“美国化”转变，那么我们就来看看美股在2009年以来历次加息和降息中的表现。
从第三方数据可以看出，2009年比特币诞生后，美股一直处于牛市。无论加息还是降息，只出现过短期熊市或者黑天鹅导致的短期下跌，基本面一直在上涨。原因可以简单概括为以下两点:
一是因为美联储加息降息对基本面的影响有一定的滞后性，经济周期有非常大的惯性。比如经济过热，美联储加息，应该说美股要跌。然而，从2015年到2018年，美联储9次加息，但美股一直上涨，仅在最后阶段略有下跌。此外，如果因为经济过热而提高利率，那么经济过热本身就会提高大多数资产的价格。
第二，美股本身受益于这一时期大量科技公司的快速成长，如脸书、亚马逊、苹果、网飞、谷歌等公司，其自身发展质量足以抵消美联储货币政策的不利影响。
当然，简单的雕虫小技或者比较，不一定能得出正确的结论，但还是要具体分析。回到比特币和加密市场，我们还需要从两个方面来分析:
从目前的经济环境来看，自2020年疫情爆发以来，全球经济遭受了巨大的冲击。因此，以美联储为代表的央行推出了大放水模式，这有利于经济复苏和发展，但也带来了严重的通货膨胀。所以，美联储这次之所以要加息，不能完全说是经济过热，抑制通胀也是一个重要目的。而且现在全球经济的发展也不是特别健康，更像是无限水吹出来的繁荣泡沫。这个泡沫已经到了必须挤压的地步。现在关键是怎么挤泡沫。如果加息很猛，泡沫挤得太快，那么所有市场都会受到影响，比特币和加密市场也不例外。如果加息慢，经济软，那就要看比特币和加密市场本身是否优秀了。
从比特币和加密市场本身的发展来看，这一轮平分市场从数量到质量都有了很大的发展。无论是DeFi的繁荣，公链的逐渐成熟，开箱即用的NFT，还是Metauniverse和Web3的流行，都说明整个行业处于高增长阶段。那么这种高增长能抵消美联储加息的负面影响吗？综合来看，比特币乃至整个加密市场的发展速度和质量能否最终抵消以美联储为代表的央行加息政策的负面影响，将是加密市场能否继续走牛市甚至长牛的关键因素。毕竟打铁还需自身硬。
备注:本文由全球领先的数字资产交易平台OKx(OKEx)供稿。
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原文地址"美联储会议加息会引发比特币，美国加息对比特币影响"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/183572.html。
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