山姆·班克曼·弗里德(Sam bankman fried)谈到了如何在加密行业建立合规交易所，人们对加密衍生品的误解，以及他最终放弃所有财富的打算。
山姆·班克曼·弗里德(Sam Bankmann Fried)目前是加密领域的首富，净资产162亿美元。他的加密货币交易所FTX最近创造了加密货币历史上最高的私募发行纪录——9亿美元，所以FTX的价值是180亿美元。
FTX的快速发展与加密货币衍生品(如期货和期权)的市场需求激增密不可分，加密货币衍生品使投资者能够在不实际接触比特币等实物资产的情况下享受其风险敞口。这些加密衍生品大多不受监管，有些产品还提供高杠杆率，允许投资者随意提高其头寸的杠杆率。由于这种高风险，加密货币衍生品成为口头和书面批评的对象，也被认为是导致和放大加密货币市场波动的罪魁祸首。
然而，班克曼·弗里德批评这种说法目光短浅。他在接受《福布斯》采访时提到，加密货币衍生品行业正在走向成熟，变得更加负责任，衍生品领域最终将成为一个健康的加密货币市场的必要元素。他还表示，许多批评加密货币巨大杠杆(有时是100倍)的人可能完全忽略了这项服务已经在传统市场(外汇和商品)存在多年。
这篇采访主要讨论了山姆·班克曼·弗里德(Sam bankman fried)如何在这个行业建立合规交易所，如何使用FTX的9亿美元融资，加密货币衍生品批评者在市场上的误解，以及他最终放弃自己所有财富的意图。
以下为采访全文:
福布斯:我想谈谈衍生品市场——它与现货价格的化学反应，因为这个话题最近吸引了很多关注。这是你第一次打开FTX市场的领域之一。衍生品市场的功能是什么？你认为健康的交易量在各个市场中所占的比例是多少？
萨姆·班克曼·弗里德(以下简称SBF):这是一个有些被误解的领域。很多人看到一些东西，以为是历史上第一次。这在某些情况下可能是对的，但不是在所有情况下。我觉得衍生品就是一个很好的例子。诚然，衍生品交易更多的是以加密货币进行，而非现金。但这适用于世界上所有的资产类别。原因很简单。衍生品可以让交易者不需要立即(现货)交割，所以显然效率更高。这里有一个例子。两个人在做交易。鲍勃从丽莎那里买东西。假设Bob用$ X从Lisa处购买了一枚比特币，如果Lisa需要一枚实体比特币，这是非常重要的，因为她需要将其发送到某个地方，那么她需要一次实体比特币交易。如果鲍勃有美元，这也很重要，因为他需要支付一些东西，那么它必须是一个物理交易。但是，如果他们不在乎短期的可交割性，他们要找的只是一个持仓交易，那么他们就不一定在乎是期货合约还是现货合约。我认为这增加了市场的流动性，使整个市场更有效率。
当然，在某些情况下，这会降低市场的效率。这些情况在加密货币中得到了很多关注，因为它们有时非常重要。我想强调一下，总的来说，我认为期货大大提高了加密货币的效率，虽然在一些特殊情况下会降低效率。这些时间通常是在清算期间。比如你经常看到有人建立杠杆头寸，市场反方向运行，然后这些头寸会被平仓，可能会引起一些波动，因为平仓会导致一些实物交割问题，进而导致进一步平仓，出现滚雪球的现象，导致市场波动更大。这在加密货币中是实时发生的。因此，在某些情况下，期货可能会导致流动性不足和价格剧烈波动，尽管我个人认为期货更有可能解决这些问题，而不是造成这些问题。
福布斯:美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)最近发表讲话时表示，他更倾向于考虑使用ETF，而不是现货ETF。为什么你觉得他觉得现在衍生品更容易被接受？
SBF:我想他可能会利用他信任的芝加哥商业交易所作为参考。他只关心市场的透明度、合规性和反操纵能力。
福布斯:再来说说利润率，因为这又是一个会加速清盘或抛售的大问题空。你最近决定降低或取消FTX 100倍的利润率。你给出的一个理由是，“无论如何，它只占你整体交易量的一小部分。”。考虑到这是一个高风险的金融产品，为什么一开始就决定提供给投资者？
SBF:这有几个原因。第一，我们的用户想要。我们一开始其实没有这个功能，是用户要求我们提供这个服务的。除非我们有这个服务，否则他们会离开平台。FTX的主要职责之一就是服务用户，提供用户想要的东西。另一个需要注意的是，加密货币在这方面并不独特；许多资产类别的杠杆率很高，有时高达500倍。我认为很多交易所在股票交易中会提供超过100倍的杠杆。不管怎么说，人们开始很重视它，但它显然不是主业。我不想试图宣称它对市场很重要，因为我认为它并不重要。任何过度杠杆化的头寸都不太可能在市场中扮演关键角色。我不认为这对加密货币市场的健康特别重要或有益。我认为监管机构不会对这个问题很感兴趣，下架是正确的想法。尽管我坚持认为它得到的赞扬远远少于它应得的。
福布斯:如果你现在面临这个决定，你认为你会继续提供这种水平的杠杆吗？
SBF:我会先做这个吗？如果让我再选一次，也许不会。
福布斯:在最近的一次采访中，你提到你每天花大约五个小时处理监管问题。能给我们详细介绍一下吗？
SBF:加密货币一直受到监管。刚刚被监管的评论是不正确的。不过，监管机构确实在建立框架，监管方向也比以前更加明确。我们看到全球监管机构以两种方式工作。其中之一是建立加密货币的许可框架。合法的企业可以申请，他们在监控违规行为。为了解释得更清楚，有一件事是申请许可证。有时这意味着申请新的许可证，有时这意味着收购。有时候，这是与监管者的对话。然而，最重要的是相关的文书工作。我想我们已经在大约六七个管辖区提交了合规申请。
福布斯:这六七个辖区是你目前在经营的，刚刚开始许可制度的吗？还是要输入新的辖区？
SBF:这是一个有趣的问题。我能给的答案是，在这些监管辖区，我们现在被动的有用户，但是没有业务。因此，他们中的一部分人希望在这些管辖区建立商业、营销、办公室，创造就业机会并获得当地政府的支持，而另一部分人则是即将推出的监管框架。很多监管框架还没有推出，或者最近才推出，或者有点模糊，没有很强的加密意识，所以有时候需要和监管机构沟通，告诉他们:“嘿，这是我们的事。我看到了你们的监管要求，我们能遵守吗？”答案通常是“非常有趣”。但是让我想想。”我们的目标是与监管机构进行合作对话，这样我们就可以进入当地市场，在那里我们可以特许经营。在某些情况下，他们仍然使用已经存在了几十年的旧框架，但不使用加密货币。
福布斯:我认为FTX最有趣的地方是它的发展规模。你认为是什么帮助你发展得这么快？
SBF:这涉及到很多方面。首先，我们非常努力地建立了一个高效的组织，它可以在建立交叉利润、拥有稳定的API和避免停机方面做得很好。但我认为这种组织效率也延伸到了其他领域，比如合规，这是我们一直在考虑的事情之一。从第一天起，我们就有KYC(了解你的客户)在平台上，并始终注意要排除的司法管辖区。例如，我们一直将美国排除在FTX国际之外。人们有时会认为构建产品和构建合规平台是矛盾的。你需要一个选择。毕竟鱼和熊掌不可兼得。但我认为大多数交易所的起步方式与2018年前后截然不同。我们看到大量的交易所只是在没有经过深思熟虑的情况下，给一些常用技术贴上标签，不雇佣任何合规人员，然后马上投入大量的资金进行营销。这是一种很好的野蛮生长方式，但并不能帮助他们建立稳定的产品或发展速度。
福布斯:我们来谈谈最近的一些进展。FTX最近创造了9亿美元的私人融资纪录，所以FTX的价值是180亿美元。我知道，这会给你带来一场并购大战。那么你的战略是什么，或者说你在寻找什么样的公司来建立FTX平台？
SBF:有几个不同的部分。一种是找建立了大量忠实用户的人，但不一定是金融科技公司。他们通常不具备为客户想要的许多交易产品构建应用程序的专业知识。另一方面，我也认为合规收购是一项非常重要且有意义的工作。除了有牌照，还要看公司的实际价值。第三，我们期待着这个行业的一些整合。我认为这是健康的，并且已经持续了很长时间。我也认为这将促使我收购与这笔交易有关的其他公司。
福布斯:你有在不久的将来上市的野心吗？
SBF:也许吧。你知道，我们已经认真考虑过了。我们最终决定，现在不是时候，尤其是在开放的股票市场的变化。然而，如果这对企业来说似乎是正确的事情，我们希望我们准备这样做。我们从来不需要这么做，因为我们有可观的利润。没有比用a *指着我们的头更严重的危机了。不过我觉得上市可能对企业有利。同样值得一提的是，我们不是在寻找现金或类似的东西。所以这有点像另一个潜在的上市用例，我觉得跟我们没啥关系。
福布斯:我想谈谈你和索拉纳的关系，因为虽然你不是创始人，但你和平台的关系非常密切。你能为我澄清一下吗？为什么你觉得它的原生token sol最近价格一直在涨？
SBF:你可以认为我是索拉纳的粉丝。我认为这是一个非常酷的产品。我不想宣称它会赢，因为我认为它不会赢。但我确实认为，在现有的区块链中，它可能是唯一一个，或者至少是少数几个能够承载巨大应用场景的网络。如果你选择你喜欢的面向消费者的大科技公司，它每秒会有10万到1000万的内部交易。所以，当你考虑到BBASTRON可以在上面投入很多应用的时候，你会考虑5月1日的Solana。另外，我认为很少有区块链有这样的发展计划，但索拉纳有。
福布斯:关于你的DEX血清，能谈谈它的发展计划吗？他们真的能在一定程度上超越中央交易所吗？
SBF:我认为血清有无限的潜力。对于DEX，它将是可扩展的。我们可以用订单代替AMM。把它们建立在链条上并不容易。因此，您必须找到一个具有足够可伸缩性的区块链。那么在索拉纳上建立血清是我们最好的选择。
福布斯:你曾经说过，你会把自己所有的财富都捐给别人。到目前为止，你有没有正式的计划去做这件事，或者你有没有用你积累的财富做过什么，比如有意义的捐赠？
意义是相对的。我觉得我做的慈善项目不多。到目前为止，我可能已经捐了大约3000万美元。基础设施是我正在努力建设的东西，但是很难投入我想要的时间。所以我觉得成熟需要一段时间。我想我需要一些时间来做这些事情。因为现在，坦白说，我的财富是不流动的。你在网上看到的相关数据主要来自股票和锁定代币，所以这是一个长期目标。但是我确实认为在这个时期投资一些合理的资金非常重要。要知道，这也是为了向自己证明，这是一件真实而有价值的事情。
《福布斯》:我有幸采访了Brian Brooks，他是binance.us的前CEO，在8月初突然辞职。他告诉我的一件比较有趣的事情是，他的核心信念是，从长期来看，由于竞争日益加剧的趋势，交易所不是盈利的企业。这个问题怎么回答？
SBF:除了匹配的引擎，我不太看好企业的未来。所以我觉得有道理。但是，加密货币会是一个非常有力的反例，因为加密货币兑换是全栈业务，而不仅仅是交易。
福布斯:最后，代币股票是一个吸引越来越多公众关注的话题，但它也带来了很多监管审查。你认为这种产品的前景如何？另外，不同地理位置的代币股的价值主张有什么不同？
SBF:我想说两件事。首先请注意，如你所知，我们目前的股票发行不在ftx.us，而是在ftx international。很多国家的股市几乎空白。坦率地说，我认为这些地方需要股票代币服务。这就是我们正在为FTX建设的。所以，我们可以利用这一点，让一部分人更容易进入股市，尤其是在一些被忽视的国家。美国的情况不同。从这个角度来看，如果我们想在这个平台上提供股票服务，我认为主要目标，至少在一开始，将是拥有一个与其他平台上已经存在的产品有些类似的产品，但在同一个平台上，人们可以访问他们的加密货币和我们正在构建的许多其他东西，因为，你知道，在平台之间切换是相当痛苦的。另一个好处是，你必须同时管理许多不同应用程序的密码、登录和其他一切。所以我觉得这是一个愿景，比如在美国提供股票代币业务。
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