早在多年前，“宇宙银行”一个关键人物的到来，就已经释放出红星美凯龙押宝金融的信号；近年来，除了自营金融产品，公司在借贷业务上也赚了不少钱。
现在牵手阿里巴巴，在消币、支付等领域合作，红星美凯龙这种传统企业在金融业务布局上打什么算盘？
即将到来的资金压力可能是其选择对外合作的导火索。
跨境合作
5月15日，红星美凯龙(601828。SH)公告称，其控股股东红星美凯龙控股集团有限公司(以下简称“红星控股”)私募发行可交换公司债券，实际规模为43.594亿元，全部由阿里巴巴(中国)网络技术有限公司(以下简称“阿里”)认购。
完成本次可交换债后，阿里将收购红星美凯龙约10%的a股，加上港股已收购股份的3.7%。阿里拿下红星美凯龙13.7%的股份，成为红星美凯龙第二大股东。
5月26日，红星美凯龙发布了与阿里的合作协议，内容涵盖新零售门店建设、电商平台建设、物流仓配及安装服务商体系、消费金融、复合业态、支付体系、信息共享等七个方面。
众所周知，红星美凯龙的主营业务是家居建材和家具商城的综合经营，属于非常传统的业务。
阿里主要擅长电商和技术。其“新零售”战略本质上是改造传统零售。
此前，阿里曾与星巴克、居然之家有过合作。
这次合作对红星美凯龙来说也是迫在眉睫，金融是其中的亮点之一。
在这份合作清单中，“消费金融”和“支付系统”被列为单独的合作领域，主要是指支付宝的消费金融产品和支付宝技术在红星美凯龙门店的落地。
这也可以理解为:红星美凯龙有场景优势，阿里有产品和技术优势。阿里的大数据需要覆盖更多的消费场景。
事实上，在数据为王的时代，像红星美凯龙这样的线下龙头并不是不知道手里的金矿。在与阿里合作之前，他已经在利用场景优势开展消费金融业务。
金融布局
消费行业发现，红星美凯龙的金融业务是由一个叫“借贷宝”的APP汇集起来的。
在“借款”APP上，既有针对商家的个人信用贷款“信易贷”，也有“商助贷”。
“借贷宝”由红星美凯龙旗下的金笳所开发，只是一个品牌名称，包括红星美凯龙旗下的上海金笳所金融信息服务有限公司、上海金家所企业征信服务有限公司、上海金家所投资控股有限公司。
红星美凯龙把所有的“互联网金融业务”都放在“家财院”体系下。
“借款”的雇主是红星美凯龙旗下的上海黄浦红星小额贷款有限公司。
消费行业发现，“借呗”APP于2018年9月上线，上线时间不长。
在自营消费产品之前，红星美凯龙也以“助贷”的角色切入消费金融领域。
年报显示，红星美凯龙与银行、消费金融公司合作，向金融机构推荐消费者。消费者获得贷款后，将用于在红星美凯龙的家居商场进行消费。
2018年，红星美凯龙贷款金额12.5亿元，佣金收入1321.6万元。
最直接的就是参股海尔消费金融，红星美凯龙持有后者25%的股份。
2018年7月，海尔消费金融注册资本从5亿元增加到10亿元。红星美凯龙作为股东发起人认购1.25亿元。
年报显示，红星美凯龙还为海尔小金提供了总计6.25亿元的对外担保。
除此之外，红星美凯龙还拥有自己的财务公司——红星美凯龙家居集团财务有限责任公司，以及两家保理公司——上海龙联商业保理有限公司和上海红星美凯龙商业保理有限公司..
这样，目前红星美凯龙已经拥有消费金融、小贷公司、财务公司、企业征信等牌照。
关键人
但消费金融行业发现，除了较早参与海尔消费金融，红星美凯龙自身的金融业务起步较晚。
红星美凯龙旗下黄埔红星小贷成立于2016年8月，财务公司成立于2017年8月，而两家保理公司和企业征信公司成立于2018年。
一位接近红星美凯龙的人士告诉消费者，红星美凯龙金融业务的发展，关系到一个关键人物的到来。
她是张琪，副董事长。
在红星美凯龙披露的高管信息中，张琦排在董事长车建兴之后，位列第二。
张琦于2012年6月加入红星美凯龙，目前担任副董事长兼执行董事。主要职责包括公司业务拓展、战略与投资规划、互联网金融等。
在加入红星美凯龙之前，张琦一直在工行系统。2008年至2016年任中国工商银行私人银行部总经理、党委书记。
红星美凯龙邀请了深耕上海金融圈的张琦担任副董事长，负责公司战略投资规划和互联网金融业务。
这可以印证，红星美凯龙的金融业务布局早有把握，或许比市场的认知更广更深。
转型焦虑
硬币的另一面有点暗淡。
消费行业发现，与之前提到的万达类似，红星美凯龙与阿里的合作也体现了这类传统企业的“转型焦虑”。
在财报中，红星美凯龙表示，希望利用阿里的流量和技术，开拓线上业务，提高经营效率。
2018年年报显示，红星美凯龙实现营业收入142.4亿元，同比增长29.9%，净利润44.77亿元，同比增长9.8%。
虽然财报差强人意，但没过多久，公司就收到了上交所的问询函，要求对投资性房地产业务以及2018年第四季度净利润大幅下滑的原因做出说明。
2018年第四季度，红星美凯龙净利润3.17亿元，同比下降74.38%。
监管机构认为，红星美凯龙过于集中于投资性房地产。
截至2018年底，红星美凯龙的投资性房地产为785.33亿元，占总资产的70.84%。这样的投资比例风险显然更高。
而且，红星美凯龙的债务压力也越来越大。截至2018年末，债务总规模367.37亿元，同比增长27.23%。更令人担忧的是，其外部融资仍在增长，有息债务规模也在大幅增加。
因此，评级机构认为，红星美凯龙限制性资产比例较大，债务增长较快，存在一定的资本支出压力，可能影响红星美凯龙的经营和整体信用状况。
从经营和负债数据可以看出，红星美凯龙急需业务扩张和新的资金。
综上，其布局了多项新兴业务，并请来张琦助阵。如果不是负债累累，红星美凯龙可能想靠自身转型，包括全面进军金融业务。
但时间紧迫，没有更多的时间来机动。阿里此时的投资可谓及时雨。
截至2019年3月31日，红星美凯龙已运营364家家居建材卖场和工业街，其中自营商场81家，委托商场230家，是国内家居建材商场行业的头部企业。
阿里的“扫货”线下项目不是一天两天了，红星美凯龙在全国199个城市的商场都是其转型的对象。
而且，用来填充“新零售”概念，这个落地项目并不低调。
红星美凯龙登上阿里这艘大船，在当前的动荡中，被资本市场理解为暂时被给了一张“转型”的船票。但能否顺利到达彼岸，还需要时间。
你还知道红星美凯龙什么？请留言讨论。
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