近日，花旗集团发布了2020年展望报告，涵盖网络安全、金融科技、能源、美股等不同主题。
针对美国市场，花旗集团认为美国经济温和扩张，股市表现可期。经济可能保持温和扩张，通胀略低于目标水平。
花旗集团在2019年多次强调，市场对美国经济近期可能衰退的担忧可能是过度的。花旗集团预测美国明年经济衰退的概率只有30%。2020年美国经济增长的主要动力仍然是消费支出。随着飞机和汽车制造业的逐步复苏，投资也将对明年上半年的经济增长产生明显的拉动作用。
具体来说，花旗集团认为，2020年美国就业增速将放缓，但不必过于担心。在2019年初消费者支出略显疲软后，消费者支出呈现强劲增长势头，预计花旗将在2020年继续。
制造业方面，花旗集团预测，2020年突发事件将影响或降低制造业，制造业不会大幅下滑，但明显走强的可能性也较低。预计明年美国制造业将温和复苏。
值得注意的是，在花旗的2020展望系列中，金融科技被列为第二大不可阻挡的趋势。
花旗集团在其展望中指出，也许是有史以来第一次，金融服务业像许多其他行业一样，面临着技术升级的冲击。随着数字技术的发展，千禧一代对非传统银行服务更加开放。此外，政府和监管机构对金融创新的支持力度也在加大。随着智能手机互联网服务的普及，从未拥有传统银行账户的用户直接进入了数字银行时代。尽管世界银行估计全球仍有17亿成年人无法获得金融服务，但随着金融科技的发展，这一数字正在迅速减少。
在中国和非洲，支付方式主要是数字。并且这些技术正在逐步进入主流发达市场。花旗集团认为，鉴于资金不断流入金融科技领域，传统金融服务业已经被极大颠覆空，金融科技企业迄今取得长足进步，未来金融科技代表着不可阻挡的趋势。
花旗将金融科技描述为“颠覆者”。金融科技行业的颠覆者有各种规模和形式，包括在线支付平台、数字借贷机构、发展中国家的小额信贷机构、移动股票交易应用、监管和合规软件制造商和加密货币提供商。尽管许多传统金融服务集团提供广泛的产品和服务，但许多金融科技颠覆者只专注于一个细分市场，如公司贷款的特定领域。
受金融科技颠覆者影响最大的是传统金融服务商。花旗集团指出，随着客户越来越多地将银行业务转移到网上，北欧和荷兰的银行已经将分行数量从最近的峰值水平削减了约50%。监管合规等领域的创新自动化也可以节省资金。自全球金融危机以来，银行不得不在这些领域投资数十亿美元，以应对监管不断加强的局面。金融科技可能有效降低企业合规成本。
同时，花旗也强调，金融科技企业与传统企业的关系并不总是捕食者与猎物的关系。很多金融科技公司其实都在寻求与传统金融公司的合作，两者之间是互补的关系。金融科技公司希望获得客户和数据，传统金融公司需要创新技术和文化变革。对于传统金融公司来说，失去的是更多的商业机会，而不是实际的利润损失。
不过，花旗集团也指出，传统企业并没有高枕无忧，金融科技企业通过瞄准新的细分市场来蚕食行业增长机会，同时与现有市场共存。在达到一定规模，建立了自己的声誉之后，最终会开始与传统金融公司的核心业务直接竞争。
过去十年，金融科技公司的收入年增长率为12.1%，而标准普尔500公司的收入年增长率仅为4.2%。随着金融科技企业不断赢得投资者的青睐，预计未来将继续保持高速增长。营收的快速增长将有效推动上市金融科技公司的股价和未上市公司的估值。
金融科技公司的形式和规模多种多样，既有新成立的初创企业，也有金融服务领域的大型科技公司。花旗集团认为，支付领域最具吸引力。同时，我们也密切关注传统金融企业对金融科技的反应。更大范围的金融科技将渗透到传统金融服务领域，这一趋势可能不可阻挡。投资者应顺势而为，尽早加大金融科技领域的资产配置。
本文来自《国际金融报》。
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