昨日，2019年7月17日，泰和小贷(原08252.HK)正式从创业板成功登陆港交所主板，股票代码变更为01915.HK。再版后，公司已发行1.5亿股股票在主板上市交易。
根据交易平台显示，上市首日开盘价为2.98港元。之后公司股价一路走高，最高甚至达到3.04港元，最高涨幅超过8%。之后收于2.82港元，总市值16.92亿港元。(图表如下)
转板可以提升公司的行业地位，助推业绩增长。
近年来，从香港创业板到主板上市的成功案例很多，包括杨可集团(08140)、君安控股(01559)。自杨可集团宣布从创业板转主板上市以来，杨可股价4日开盘后一路上涨，最终收于0.236港元，成交额近7000万港元。(下图1)君安控股作为一只默默无闻的建筑股，因其“转板”概念而受到资金追捧，单日最大涨幅超过35%。(下图2)
(图1)
(图2)
此外，去年还有多家知名公司从创业板转到主板，包括:同仁堂国药(3613。香港)、邢正国际(6058。HK)、丽宝阁(1869.HK)和中国育儿网(1736。HK)；还有申请转让的:中国万通源(8199.HK)和叶盛资本(8469。HK)。
从上图可以看出，在香港市场，一般的“8字头”创业板公司转主板，都会引起一波资金炒作，因为在利好刺激下，市场对公司股价上涨的预期很大，导致股价上涨的动力充足。
这也解释了为什么创业板公司都在努力转向主板。究其原因，无非是上市公司在相应的交易板块“受委屈”，交易不活跃，退出渠道缺失，公司价值不合理，融资功能缺失，再融资困难。
那么上市公司转板会对公司产生什么样的有利影响呢？
首先，股份转让将提升公司的品牌形象，其股份对个人和机构投资者更具吸引力，拓宽投资者基础，提高股份的交易流通量和公司在市场上的融资能力；此外，由于近年来创业板股票数量众多，质量参差不齐，转板门槛的提高自然会为市场选择优质标的，同时有助于提升公司在行业中的地位和竞争优势。
总体而言，在董事会上市将有利于公司的品牌提升、未来的可持续增长、融资灵活性和业务发展，有助于提升公司对股东的整体价值。
回顾泰禾小贷，根据市场预测，其转让的原因主要有三个:一是利用上市渠道的拓展来扩充公司资本，实现公司的区域边界突破和规模发展；二是提高行业的品牌影响力；第三，在传统小额信贷业务的基础上，可以利用过去10年积累的客户资源优势进行业务延伸，如开展股权投资，实现业务多元化发展，增加盈利产品线等。在这三大利好因素的推动下，泰和小贷可能有望形成一波资金潮。
总之，泰和小贷成功登陆香港主板，已经是阶段性的成功。那么它是如何从一个当地传统的农村小贷中走出来，并在港交所上市的呢？再来看看公司过去的发展。
经过十年的努力，我们从农村的“小额贷款”成就了普惠的“大业”
诞生之初:2008年11月，邗江泰和农村小额贷款公司在江苏扬州正式开业；创始人白先生曾任百泰集团董事长。
俗话说，成就一件事的人，往往很容易在自己关心的任何领域取得成功。这句话用在白身上再好不过了。
1991年，白与朋友合伙投资秦曼服饰；1997年离开秦曼自主创业；2005年，敏锐把握城市发展趋势，投资建设了苏中苏北最大的家居广场——红星美凯龙家居广场。在创业的大潮中，创业者并没有停止奋斗。2008年，他成为第一个吃螃蟹的本地人，创办了扬州第一家小贷公司，也就是现在的泰和小贷。
稳健经营:过去10年农村小额信贷的快速发展主要是因为其存在的必要性。面对“三农”和小微企业缺乏合适抵押担保的痛点，泰和小贷在实践中逐步完善并制定了一套规范、简便的贷款流程，通过优化贷款流程、主动上门服务等方式提高贷款效率。
泰和的小贷业务覆盖邗江区、广陵区、江都区、仪征市、高邮市等多个区域，走遍了区域内90%以上的乡镇和辖区内的小微企业。最短贷款期限一天，最低贷款金额5000元；最快当天放款；最好的服务是上门服务。由此，合规、稳健成为泰和小贷发展的生命线。
泰和小贷的稳健经营还体现在其对财务杠杆的控制上。与同行业上市的小贷公司相比，泰禾基本没有对外借款，负债率仅为2%，远低于同业的杠杆率，充分显示了其稳健的风格。
泰禾不仅保持了财务稳健的经营风格，而且盈利能力显著。泰和小贷近三年净利润保持稳定增长，复合增长率约30%。(如下图所示)
(数据来源:第三方机构Wind数据)
可见，泰和小贷在基本零杠杆的基础上，仍能保持良好的经营效率。主板上市后资本充足，业绩势必进入又一次高增长。
腾飞转型:10年来，泰和小贷已发放贷款7262笔，贷款79.2亿元。公司被江苏省金融办评为AAA级，2012-2017年连续六年被扬州市金融办评为“十佳明星小贷公司”。公司总经理被中国小额贷款协会授予全国小额贷款“优秀高管”。
如今，泰和小贷已经成长为支持三农不可或缺的重要力量。在引导民间资本服务三农和小微企业、增加经济外围毛细血管供血、支持地方经济发展等方面也做出了重要贡献。
综上所述，从泰和小贷“草根”的发展历程可以看出，从农村“小贷”的发展，为支持区域实体经济发展发挥了重要作用，成就了普惠“大业”。作为一家有政府大力支持的负责任企业，其未来发展仍值得期待。
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2019年1月5日，央行再次宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点。这是2018年以来第五次RRR降息，也表明了央行进一步支持实体经济发展、优化流动性结构、降低融资成本的明确目标；因此，随着政府对中小企业发展和普惠金融的支持，小贷行业的作用将越来越受到重视。按照上述逻辑，在多维度的利好刺激下，泰禾的小贷估值有望进一步提升和重估。
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