近日，“肉鸭第一股”华英农业宣布完成重组方案，正式进入新实控人徐水军时代。
2019年以来，华英农业陷入信用紧缩、债务纠纷、业绩亏损、资金链紧张等一系列危机。2020年巨亏9.49亿元，公司原控股股东违规占用上市公司资金的问题也随之暴露。危机爆发前，华英农业一直在疯狂扩张，仅2016年就进行了十余项M&A和投融资项目。
2021年11月，法院受理了华英的农业改制申请。2022年3月4日，华英农业发布公告称，丁鑫兴华及其一致行动人成为公司新的控股股东，拥有多项羽绒产业的徐水成为实际控制人。未来，华英农业如何实现“世界鸭王+世界羽王”的双产业目标，是其重组后的一大看点。
重组已解决
4月16日，华英农业公告称收到法院裁定书，确认公司重组方案完成，重组程序终结。同期公告显示，华英农业正在向深交所申请取消戴了近一年的“*ST”帽子。
2021年1月14日，深陷债务危机的华英农业与上海鑫鼎鼎资产管理有限公司(以下简称“鑫鼎鼎公司”)签署合作协议，旨在产业投资、运营管理、资产管理、债务重组等方面进行全面合作。资料显示，丁鑫公司是新希望集团旗下从事资产管理和债务重组的专业机构。根据协议，公司将帮助华英农业走出困境。
官方资料显示，华英农业成立于2002年。是继双汇、三全食品之后，河南省第三家在a股上市的农业公司，也是国内肉鸭行业首家上市公司。投产以来，完成了从“中国达克·金”、“亚洲达克·金”到“世界达克·金”的三级跳。2019年至2020年，华英农业经历了资金链紧张、大股东占用资金、非银机构债务纠纷、银行信贷紧缩等一系列危机。
为了渡过难关，华英农业对效益不佳的鸡板块及其子公司进行了处理，并引入了战略投资者，而新加入的丁公司恰好在此时出现。2021年5月，债权人潢川瑞华供应链管理有限公司向信阳市中级人民法院申请重组华英农业。同年6月，华英农业进入重整前期阶段，11月法院正式受理重整申请。
2021年12月，华英农业公布重整计划草案，决定新增丁公司或其指定实体与财务投资者共同作为重整投资者。但根据华英农业2022年3月22日对深交所关注函的回复，2021年12月20日，丁鑫公司与广汉东兴羽绒制品有限公司(简称“东兴羽绒”)、信阳产业投资集团有限公司(简称“信阳产投”)达成合作，最终设立并指定信阳丁鑫兴华产业投资合伙企业(简称“丁鑫兴华”)为产业投资人。
根据法院公布的信息和华英农业2022年2月18日对深交所关注函的回复，截至2021年12月22日，共有395名债权人向管理人申报债权，总金额约66.09亿元，最终裁定债权总额约44.64亿元。根据重组方案，投资方将资本公积转增股本。同时，华英农业启动低效资产处置程序，拟处置评估值为5.7亿元的长期股权投资和评估值为2.77亿元的其他应收资产。
在一系列注资完成后，2022年3月4日，华英农业发布公告称，丁鑫兴华及其一致行动人广兴投资合计持有公司26%的股份，成为新的控股股东；徐水军通过丁鑫兴华和广兴投资持有华英农业26%的表决权，成为公司新的实际控制人。随着近期重组进程的结束，华英农业正式进入徐水军时代。
从扩张到“瘦身”
与目前出售资产的“瘦身”不同，华英农业在债务危机前曾一度疯狂扩张。
2009年，华英农业上市。由于金融危机和产品销量下滑，其首份年报出现营收和净利润双下滑。华英农业在2009年财报中称，2010年是华英农业推进“再造华英”战略的关键一年，确立了“以鸭为龙头，肉鸡和熟食为两翼”的战略思路，以继续保持“天下鸭王”的地位。
但华英农业在2012年首次遭遇欧债危机，加上成本上升、产品价格增长缓慢等因素，导致同期净利润下降94.95%。2013年，家禽业受到“速成鸡”和“禽流感”事件的重创。华英农业出现上市后首次亏损，同期净利润为-1.27亿元，同比下滑3059.34%。
2014年，华英农业扭亏为盈，随即进入“投资、投资、买买买”的模式。2015年收购菏泽华运食品公司股权；2016年完成新塘羽绒、江苏顺昌、成都峰峰等十余个M&A及投融资项目；2017年收购投资了新蔡华英禽业、河南华胥食品、郑州华英宏源食品等11家子公司。
2018年，华英农业收购天一农业100%股权失败。公司回复深交所称，主要原因是交易价格、业绩承诺等核心条款存在较大分歧。尽管如此，华英农业仍在重大资产重组终止公告中强调，将按照计划“积极通过兼并重组做大做强上下游相关产业”。
然而到了2019年，华英农业的内部劣势开始显现。财报显示，华英农业2019年亏损5230.38万元，净利润同比下降143.99%。华英农业调整战略聚焦主业，当年处置肉鸡板块子公司，之后转向“卖卖”模式。
根据华英农业2019年8月9日对深交所年报问询函的回复，2019年华英农业债项逾期金额约1.74亿元，与公司前期利用融资租赁、保理资金实施上下游并购投资有关。
2020年，在资金链紧张、非银机构债务纠纷尚未消除的形势下，华英农禽板块、屠宰板块、羽绒板块受到疫情冲击，整体产能利用率和盈利能力持续下滑，全年巨亏9.49亿元，同比增长1715.19%。这一年也被华英农业形容为“困难最多、挑战最大、形势最严峻、生活最艰难的一年”。
内部控制缺陷的暴露
随着业绩的断崖式下滑，华英农业内部控制缺陷也暴露出来。
华英亚太(集团)会计师事务所对华英农业2020年度财务报告和2020年度内部控制审计报告出具了“无法表示意见”的审计报告，认为华英农业在与货币资金、存货、其他应收款和贷款相关的内部控制方面存在重大缺陷。这也导致华英农业股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示及其他风险警示，股票代码变为“*ST华英”。
根据华英农业2020年5月30日公告及6月15日对深交所关注函的回复，其控股股东河南潢川华英禽业总公司(以下简称华英禽业总公司)因自身融资需求，于2019年以华英农业名义开始融资，实质上构成了对上市公司非经营性资金的占用。截至2019年底，占用余额约4.66亿元，以实物资产和债务形式偿还。
河南证监局2021年3月31日出具的警示函显示，2019年6月至2020年6月，华英农业共发生诉讼90起，涉及金额约9.47亿元，占公司最近一期经审计净资产的31.54%。因上述资金占用及诉讼相关问题未及时披露，河南证监局对时任华英农业董事长、时任副董事长闵群、时任总经理王开江、时任财务总监杨采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
进入重整前程序后，华英农业于2021年8月6日向公众披露，截至2021年7月31日，公司及子公司涉及案件286件，其中财务案件148件、销售合同纠纷58件、养殖合作社业务纠纷41件、施工纠纷12件、其他类型诉讼27件，诉讼总金额约20.94亿元，占公司最近一期经审计净资产的134.11%。截至2021年10月20日，华英禽业公司仍有8983.37万元资金占用，占公司最近一期经审计净资产的4.48%(2022年1月清偿)。
计划冲刺“双王”产业
轻资产运营方面，华英农业2022年4月15日公告称，控股子公司华英新塘与杭州金鸿三鸟羽绒制品有限公司(简称“金鸿三鸟羽绒”)签署资产重组协议。前者以约2.72亿元向金鸿三鸟羽绒转让房产、设备等资产，而华英新塘的主要生产经营场所已迁至安徽宣城。
事实上，羽绒业务已经成为易主后华英农业的主要方向。早在丁鑫兴华公司参与华英农业重组投资时，东兴羽绒(徐水军控制)就出现在其股东名单中。根据华英农业今年3月致深交所的关注函，徐水军在成为华英农业实际控制人之前，已通过参股公司持有华英农业子公司华英新塘49%的股权。2019年，华英农业向徐水军控制的核心企业销售商品和提供劳务合计2.05亿元，2020年金额为1.04亿元。
根据华英农业2022年3月对深交所关注函的回复，徐水军及其控制的东兴羽绒从事羽绒加工行业近20年，具有较强的产业背景和资金实力。徐水军成为实际控制人后，将有利于注入其优势羽绒资产，“铸就华英农业世界达克·金+世界羽王的‘双王’产业格局”。同时将全面负责华英农业的生产经营，在维持养鸭全产业链的基础上，重点突破羽绒等高利润板块的发展。
财报显示，2020年，华英农业羽绒收入11.24亿元，收入占比35.95%，仅次于冻鸭产品，排名第二。2021年上半年，羽绒收入占华英农业收入的46.25%，占比超过冻鸭产品。
香颂资本执行董事沈梦认为，无论是肉鸭还是羽鸭，都是华英农业的现有业务，因此不排除未来新实控人将自己的产业注入上市公司，一方面将民营业务的资产证券化，另一方面通过注入改善上市公司的资产结构。
4月20日，华英农业董秘办工作人员回应新京报记者称，公司忙于年报，无法回答有关公司未来产业结构的问题。目前，徐水军“应该已经参与管理”。
新京报首席记者郭铁
编辑朱凤兰校对陈燕燕。
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原文地址"华英农业业绩怎么样，2020年华英农业鸭肉销售情况"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/125055.html。
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