浑水研究挖掘上市公司价值揭开资本市场真相
作者:松少浑水研究院市场价值研究中心
天则信息公司真的有了新的漏洞。
公司昨晚公告称，2019年天则信息向金融机构申请的4.2亿M&A贷款中，截至昨晚披露日，逾期9586.12万元。
浑水研究分别于6月28日和7月13日发表两篇分析文章，指出天则信息在收购优树过程中存在的财务和内控问题。此次并购贷款逾期事件使得天则信息的问题更加扑朔迷离。
因为2019年底，天则信息还向一棵树提供了6亿元的贷款担保。转眼间，母公司难独善其身，新收购的“金疙瘩”却“坐以待毙”。有什么麻烦吗？
近1亿收购贷款逾期。
天则信息资金链持续紧张。
2017年8月，天则信息以34亿元的对价向肖四清等30余名交易对手购买跨境电商优树99.9991%的股权。其中以发行股份方式支付29.79亿元，占交易对价的87.61%，剩余12.39%的交易对价以现金方式支付4.21亿元。
2019年2月21日，双方完成转让，一棵树正式成为天则信息的子公司，肖四清持有天则信息10.88%的股权，成为仅次于孙伯荣的第二大股东。
但由于当时配套资金未到位，天则信息向金融机构申请了贷款金额不超过4.2亿元、贷款期限不超过3年的M&A贷款，专项用于支付本次重组的现金交易对价部分。
其中，天则信息公司向某银行南京分行申请的M&A贷款总额为2.1亿元，还款方式为分期还款。根据还款计划，公司应于2020年8月14日偿还贷款本金1.05亿元。
但由于2020年上半年新冠肺炎疫情，公司物联网业务、通信技术服务和软件相关业务的销售收入大幅下降。“天则信息母公司经营活动现金流量净额持续为负，直接导致母公司用于经营活动的资金短缺。”
为保证母公司正常生产经营和基本资金需求，公司董事会积极协调控股子公司优树向母公司提供贷款本金共计1，940万元，其中部分用于偿还上述贷款本息。截至本公告披露日，上述到期贷款本金仍有95，861，200元逾期。
刚给一棵树担保了6亿美元的贷款。
为什么从母公司破产？
而某银行南京分行无缘无故踩了这么一个雷，这是万万没想到的。毕竟当时所有的信息都显示有一棵树，是大白马股。
然而，面对母公司天则信息贷款逾期的困境，一棵树只支付了不到20万元的还款，这有些不公平。毕竟贷款逾期这种事情，对上市公司的负面作用是不可估量的。
更不平的是，2019年底，天则信息还为刚刚“过门”的一棵树提供了6亿元的贷款担保。然而，在这个时候，天则信息已经难以自保。不知道这6亿贷款机构这个时候能不能睡得着。
根据公司法和相关会计准则，作为天则信息的全资子公司，一棵树把钱给天则信息救急并不存在法律障碍，那么他们为什么要在这个时候“身败名裂”呢？
翻看天则信息2019年年度财报，数据显示，母公司天则信息的货币资金仅为1162.89万元，较2018年缩水近九成，可谓差强人意。
但根据合并报表数据，公司货币资金为8亿元，是2018年末的两倍，大部分应该是有树的钱。
优树公司2018年审计报告数据显示，年末公司货币资金达到4.72亿。按照正常操作，2019年优树公司账上应该有不少资金，关键时刻想出一个救兵似乎压力不大。
但在天则信息差到贷款逾期的情况下，一棵树花了不到2000万元“应付”。这是一棵树太忘恩负义，还是一棵树没有余粮？
值得注意的是，2018年签署审计信息年报的苏亚金诚会计师事务所会计师，已由周取代。这个时候换签字会计是巧合还是其他原因？
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原文地址"天泽信息并购贷款逾期：给有棵树贷款担保，却为何“见死不救”？"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/125902.html。
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