近日，复利频道收到P2P平台真融宝出借人的消息，称该平台进入7月后已无法正常支付本息。
无独有偶，同样是P2P平台的爱建金最近也因为无法正常支付出借人本息登上了微博热搜。此前复利频道曾多次报道爱钱进资产端无法按期支付，存在自筹资金行为。
出现兑付问题的真融宝主要运营公司为北京快快网络科技有限公司..官网显示，公司董事长为吴亚男，CEO、实际控制人为李强；公司股东9人，其中机构投资者4人，个人投资者5人。
根据平台公开展示的5月最新月报，平台累计借款余额55.42亿元，出借人5.15万人，借款人116.88万人。
01
自有资产被“隐藏”
工商信息显示，真融宝资产的主要运营公司为京速网络信息技术有限公司，该公司旗下拥有“软贷”、“金科贷”、“财小贷”、“可吉贷”、“宽拉”等现金贷。
复利频道此前报道，某借款人从“软贷”借款8000元，分12期还款，每期还款金额10875元；每期还款除了本息还要支付利息服务费，每期金额在100元-500元左右。
经计算，实际贷款利率高达69%；其中利息服务费实际上是砍头利息，间接抬高了借款人的资金成本。
另外，除了“软贷”，这种情况在其他资产端业务中也存在；而且不仅仅是砍头利益的问题，还涉及到很多暴利收藏。
软贷款借款人自述
真融宝的网贷平台真金服官网显示，其资产分别来自乐心、大树金融和环百，占比分别为86.72%、12.97%和0.31%。“软贷”等资产端业务占比从未在官网显示。
真融宝的真实金融服务资产类别
多位真融宝出借人表示:目前平台每笔到期资金只给我们1%，平台说借款人现在还款能力不足。但是我们每一笔贷款都有对应的借款人，每个借款人的信息都不一样，那为什么每个人的付款都是1%？这只是巧合吗？
导致出借人怀疑平台借出的资金其实是虚假标的。
但针对平台仅返还1%的问题，官方的回复是，目前竞价服务到期后不能及时到账的主要原因是平台响应监管号召，加快落实“三减”工作，用户的投资回报取决于他所投资标的的具体情况。
官方的“三降政策”实际上是指监管部门要求平台执行规定，降低出借人数量、借款人数量和待收金额。
但监管部门要求的是，这三个数据要在监管发布政策后逐月下调，最终全部下调，而不是平台官方所说的出借人到期只还1%就是所谓的“三降”政策。
02
合作资产可以补偿吗？
真融宝借贷方提供的借贷信息显示，在借贷过程中，平台对借款人的逾期保障措施有明确规定:借款人逾期时，第三方对借款人进行赔偿。
以真融宝资产合伙人方柏为例。环百是吉和科技的信用卡代偿产品。如果借款人信用卡不能按时还款，可以申请还款，然后对用户信用卡进行一次性补偿，借款人以后再还款。
公开资料显示，公司分众传媒间接持有其35.88%的股份。根据分众传媒发布的2020年第一季度财报，公司亏损2.57亿元。
此前，分众传媒回复了深交所的问询函。从问询函可以看出，作为出借人，主要内容是用户获取、风险控制、审核、逾期催收；银行作为资金提供方，负责最终客户的资金分配；当用户未能按时偿还银行本息时，数合科技将代用户向银行支付应收本息，再向用户催收。
舒和科技在银行设立的保证金账户，主要功能是补偿用户贷款产生的逾期贷款或不良贷款本息及相关费用。银行对保证金账户中的资金有优先受偿权。
也就是说，如果已经还贷的借款人逾期，银行可以通过存款账户进行补偿。
但如果真融宝的出借人资金借给借款人，一旦借款人逾期，真融宝并不具备与银行相同的制度特征。也就是说，平台没有保证金账户来补偿出借人，平台没有责任和义务补偿出借人。最终平台只会无限延期支付出借人的资金。
真融宝2019年财报显示，公司全年营业收入1.43亿元，净利润373万元。2018年同期净利润为亏损2900多万元。
如果平台想通过自有资金来垫付，只赚300多万的真融宝可能没有能力支付如此巨大的规模来被接收。
03
P2P平台的规范运营
根据以往经验，如果P2P平台进入不能按时兑付的阶段，平台会选择两种模式中的一种与出借人达成协议。
第一，平台的线上债权转让功能。
出借人会把手中的债权卖掉，然后平台通过第三方机构收购。一般来说，收购方会进行低于原价的收购，即折价收购。
以2018年雷平太阴湖网爆炸事件为例。兑付危机后，平台推出了债权转让功能。平台声称有第三方参与收购出借人债权，但实际上是平台通过自有资金进行低价收购，最后通过这种方式间接收割出借人。
第二，平台是线上电商平台。
贷款人将债权通过等价交换转化为实物，进行等价交换；实物商品价格以平台定价为准。
以平台爱钱进为例。如果出借人要收1万元，可以在平台上兑换价值1万元的实物，但兑换的实物实际价值并非如此。
以上两种方式，无论最终确定哪种模式，平台最终都会收获出借人作为结果。作为出借人，顺利“松绑”几乎是不可能的，最终也无法避免被收割的命运。
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