本文来源:时代财经作者:高文贤
又是一个涨停。11月30日，新力金融(600318。SH)早盘仍封涨停，午后收于13.41元，创一年来新高。
这是该股连续第五个涨停。
11月29日晚间，索尼金融的风险提示公告称，因股价异常波动或可能涉嫌内幕交易的异常交易，存在重组被暂停、中止或取消的风险。
在新力金融的股票吧里，投资者众说纷纭，质疑置入深圳市自行车动力电池有限公司(以下简称“自行车动力”)75.62%股权的消息是否提前泄露。
新力金融28日收到上交所问询函，针对重组公告前股价大幅上涨，询问是否存在内幕信息泄露等问题。
时代财经注意到，上海依桐投资管理有限公司(以下简称“上海依桐投资”)的两只私募产品出现在11月10日新力金融变更的前十大股东名单中。
有意思的是，上海依桐投资的另外两只私募产品都是BIC电力的前十大股东——中利集团(002309。SZ)。
"公司目前正处于重大资产重组时期."11月29日，关于本次重组的相关问题，新力金融拒绝邮件回复，称可以参考相关公告。
神秘私募“精准”现身
五年来，BIC电力一直在寻找登陆a股的机会，但两次“受挫”，这次是“刘郎又来了”。
近日，新力金融发布公告称，公司拟将主要从事融资性担保、小额贷款、典当、融资租赁等金融业务的公司股权拿出上市公司，将置入自行车动力75.62%的股份。
这个消息刺激了索尼金融的股价，从11月10日到11月30日，连续五个涨停。
图片来源:蔡东截图
11月28日晚间，上交所向新力财经发出问询函，其中几个关键问题为“是否存在泄露内幕信息”、“BIC电力估值”、“是否存在故意规避控制权变更、规避重组上市”。
市场投资者最关键的是，新力金融将部分股份放入单车动力的消息是在11月10日晚间发布的，但11月10日白天该股涨停。
那么，11月10日谁会成为新力金融的股东呢？
两只神秘私募基金的出现引起了市场的极大关注。
Wind数据显示，截至2021年11月10日，上海依桐投资旗下两只私募产品新成为新力金融前十大股东，其中依桐麒麟5号私募基金持有300.14万股，依桐麒麟6号私募基金持有287.2902万股，分别为第九和第十大股东。
对比新力金融三季报，上述两只基金尚未出现在公司前十大股东中。
图片来源:Wind截图
可以看到，上述两只私募基金在2021年10月8日至11月10日短短一个多月的时间里，买入了约587万股。
上海依桐投资官网显示，该公司是一家专业的投资基金管理机构。2016年8月在中国证券基金业协会注册，为协会普通会员。目前公司有四个合伙人。褚一波曾在申银万国证券研究所和国鑫证券研究所工作，担任机构部副总裁。韩轩曾在美林、千禧对冲基金等机构任职。杜鹃历任中信证券湖北分公司董事、深圳价值在线股份有限公司运营部总经理、某a股上市公司总经理；刘汉曾任职于中国光大集团、中国光大银行、中国光大证券、中国出口信用保险公司。
那么，索尼金融在此次交易中的内幕信息管理是否合规？
对此，新力金融11月29日对时代财经表示，公司目前正处于重大资产重组期。“相关数据和信息需要严格保密。可以参考公司披露的相关公告！”
时代财经注意到，今年三季度，上海依桐投资的两只产品“依桐麒麟2号私募基金”和“依桐海川15号私募基金”分别是中利集团的第七和第八大股东，中利集团是BIC电力的股东，也是新力金融的交易对手。
图片来源:Wind截图
在11月29日晚间的公告中，新力金融表示，虽然公司在本次重大资产重组期间积极管理内幕信息，并按时登记相关内幕信息知情人，但“上述股价变动可能导致相关当事人因涉嫌内幕交易被调查，可能导致本次重组存在暂停、终止或撤销的潜在风险。公司郑重提醒投资者注意投资风险。”
估值可能已经“减半”
除了涉嫌泄露内幕消息，单车动力的估值也让人伤脑筋。
时代财经注意到，在被置入新力金融之前，单车动力曾与两家a股上市公司密切接触，但最终未能如愿登陆资本市场。
五年多前，2016年2月，长信科技(300088。SZ)公告称，拟出资8亿元收购Bike Power 10%的股权，当时的估值约为80亿元。
一年后的2017年3月19日，长信科技拟以发行股份及支付现金的方式购买自行车动力75%的股权。以2016年12月31日为基准，BIC电力的预评估值约为90亿元。
然而，5个月后，2017年8月7日晚间，长信科技宣布暂停收购。
新的“好奇”号后来来了。2018年2月7日，中力集团发布公告称，拟向自行车动力增资3亿元，占自行车动力2.93%的股份。以此计算，BIC电力的估值约为102亿元。
今年，中利集团分别以2亿元和3.5亿元收购西藏浩泽商贸有限公司(以下简称“西藏浩泽”)持有的BIC电力1.95%和3.41%的股份。
交易完成后，中力集团对自行车动力的持股比例增至8.29%，总成本约8.5亿元，公司估值升至约103亿元。
仅在过去两年，BIC电力的估值就从80亿元增长到103亿元。
然而，从2017年开始，单车动力并没有兑现承诺的业绩。
根据长信科技披露的信息，单车动力承诺2017年至2019年“不扣非”净利润不低于7亿元、12亿元、12.5亿元。但现实是比克动力并没有实现，2019年依然是亏损。
业绩下滑可能是长信科技没有继续收购自行车动力的真正原因，也可能是中利集团计提自行车动力的真正原因。
2019年4月，中利集团发布的2018年度业绩快报修正公告显示，根据上海众华资产评估有限公司于2019年4月8日出具的评估报告，采用收益法后，以2018年12月31日为评估基准日，自行车动力的估值为71.86亿元。
在不到一年的时间里，BIC电力的估值从103亿元跌至71.86亿元。
中利集团2021年半年报显示，BIC电力期末余额为3.88亿元，累计亏损4.62亿元。
如果按照3.88亿元和8.29%的股权比例计算，在中力集团眼里，自行车动力的估值只有46.8亿元，相比三年前103亿元的估值已经“腰斩”。
2021年11月29日晚间，新力金融发布公告称，“本次重大资产重组相关评估工作仍在进行中...目前，目标估值和交易对价尚未最终确定。如果交易各方不能就标的估值和交易对价达成一致，本次重大资产重组将面临撤销的风险。”
行业地位丧失，官司缠身。
在新力财经11月25日披露的公告中，“自行车动力在电池领域深耕多年，市场前景广阔。它需要持续投入大量资金来提高产能，以满足当前客户的需求和未来市场规模的扩大。”
这句话对了一半。2020年前，自行车动力在动力电池装机量上要排前十。
根据GGII的动力电池领域数据库统计，2018年排名前10的企业分别是(按装机功率排序):当代安普科技有限公司、比亚迪、郭萱高科、李绅、福能科技、自行车电池、亿纬锂能、国能电池、AVIC锂电池、康奈新能源。
然而，到2019年，在动力电池企业前10名中，BIC动力的行业地位从第六位下降到第八位。
2020年，GGII透露，动力电池装机量排名TOP15，依次为当代安普科技有限公司、比亚迪、LG化学、AVIC锂电池、郭萱高科、亿纬锂能、李绅、福能科技、瑞普能源、天津卫玠、塔菲尔、星恒电力、蜂巢能源、松下、彭辉能源。
可见，自行车动力至少已经跌出了前15，行业地位无足轻重。
这种表现也可以解释自行车动力的行业地位。2019年、2020年、2021年前三季度，单车动力净利润分别为-76798.44万元、-10013.97万元和-1706.22万元，经营持续亏损。
时代财经制表
比损失更麻烦的是，自行车动力现在“官司缠身”。
Caption:天眼截图。
天眼查资料显示，11月26日，自行车动力追加诉讼，武汉马千里动力机械制造有限公司将自行车动力告上法庭，原因是自行车动力欠其约102.43万元。
深圳市龙岗区人民法院败诉，要求其“自本判决生效之日起十日内向原告支付货款及逾期付款利息102.43万元”。
11月18日，单车动力及公司法定代表人李向前作为被执行人被天津市第三中级人民法院立案，执行标的为4960.38万元。
特别是今年以来，BIC电力和李向前已经多次被“限电”。最新的消费限制令是由重庆中润化工有限公司于2021年11月22日发布的。
图片来源:天眼查截图
新力金融在11月25日的公告中也表示，BIC电力“有大量涉及客户、供应商和股东的未决诉讼，主要包括起诉客户、被起诉拖欠供应商货款、被股东起诉触发股份回购和业绩补偿等。，涉及大量诉讼和潜在责任。”
同时，单车动力“目前有大量未偿还债务，部分债务逾期，存在银行账户被冻结的情况。”
更有甚者，根据深圳市市场监督管理局商事主体登记备案信息网查询结果，深圳市自行车电池有限公司(以下简称“自行车电池”)持有的自行车动力29.1434%股权、西藏浩泽持有的22.6369%股权、中力集团持有的8.29%股权、陈建亚持有的1.5%股权均处于质押状态。同时，自行车电池持有的自行车动力29.1434%的股份、西藏浩泽持有的22.6369%的股份、陈建亚持有的3.1028%的股份均处于司法冻结状态。
11月29日晚间，新力金融表示，“若交易对手未能在正式协议签署前完成解除质押和冻结，则存在交易被取消的风险。”
对于两次无缘a股市场的BIC电力来说，索尼金融这次能否如愿以偿，内幕交易如何受到质疑，还有待观察。
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