加快科技金融深度融合提升创新支撑力的措施，促进科技金融深度融合

来源:阅读特刊

探索更多元金融形式，实施科技与金融深度融合行动，增强创新支撑。图为深圳金融法院。深圳特区报记者贺龙摄

■总结

依托深圳资本市场枢纽优势，可探索在深圳建立知识产权和科技成果产权交易市场，改变现有技术交易场所“一家独大”、“各自为战”的局面，努力打通科技成果登记、上市、交易全流程和数据共享，进一步探索科技成果和知识产权金融产品创新，推进科技成果资本化和产业化，建设全国性、综合性、国际性、开放性的枢纽技术交易市场。

深圳市第七次党代会报告指出，“实施科技与金融深度融合，增强对创新的支撑”。还明确深圳未来将“建设全球金融创新中心，创建国家科技创新试验区”。科技金融是指服务于科技创新型企业的金融工具、机构、市场、金融科技等综合体系。科技与金融的深度融合，可以助力科技成果转化，有效服务产业结构转型升级，促进金融与实体经济相互促进、共生共荣。

■ 01

深圳科技与金融的发展历程

改革开放以来，金融对实体经济的支持逐渐以多种形式出现在产业发展过程中，经历了三个阶段。一是科技贷款成为创新的突破口。从上世纪80年代到90年代中期，国内金融体系由国有专业银行主导。虽然深圳率先在国内资本市场建立了直接融资体系，但早期资本市场支持科技创新的能力有限。所以科技金融最初的发展诉求更多的是发展科技贷款，比如扩大科技贷款规模，列入人民银行信贷计划。第二，风险投资和资本市场逐渐成为创新的重要力量。随着科技贷款在快速发展中积累了大量风险，科技贷款的发展进入了调整期。与此同时，商业创投和深圳多层次资本市场迅速崛起，逐渐发展成为科技和金融的重要力量。第三，建立全方位金融服务体系，全方位助力创新。在中国金融市场化和整个体系发展的同时，进入新世纪后，国家创新体系理论和更具可操作性的区域创新理论逐渐进入研究和实践探索领域，深圳科技金融发展进入新阶段。

■ 02

科技金融发展的现状与挑战。

(一)间接融资快速发展，融资工具日益丰富。随着深圳科技金融产业的快速发展和银行金融支持体系的不断完善，近年来，深圳间接融资体系在服务科技创新中的主要角色由贷款人向融资组织者转变，主要包括以下几个方面:扩大增信范围，包括扩大知识产权质押和股权质押范围，引入各类第三方增信机构或措施，将贷款的部分业务流程外包，等等；科技金融的专业化、职业化发展，如组建科技金融专项小组、科技分会等。同时，深圳还积极探索发展投贷联动。近年来，深圳积极利用银行总部优势，探索与微众银行、招商银行合作，开发支持科技创新创业的融资产品，包括“创新R&D贷款”、“科技保理贷款”等更贴近科技企业融资需求的金融产品。银行投贷联动的方式也从最初的客户与PE/VC等创投机构相互推荐，发展到银行主导建设科技创新企业综合服务体系。通过搭建股权投资服务平台，设计创新债券融资产品，形成了直接融资与间接融资相匹配的金融服务体系。

但从海外经验来看，以美国为例，硅谷银行因支持高科技初创企业快速成长而闻名全球。它在支持许多高科技行业领先公司的早期发展方面发挥了重要作用，并提高了美国创新公司的存活率和增长率。它是伴随着美国科技初创企业的发展而成长起来的专业化科技银行。然而，我国专业化的科技银行是在早期科技信用社的基础上发展起来的，并且由于科技银行多为商业银行的分支机构，不是独立法人，因此缺乏足够的管理模式来支持产品创新，具有一定的局限性。

(二)多层次资本市场成为中小科技企业发展的重要推动力。作为中国创业投资发展的前沿，深圳的创业投资、私募股权、政府引导基金实现了规模化增长，主板(中小板)、创业板、新三板、区域性股权市场、券商柜台市场不断发展。场内场外多层次资本市场逐步形成，深圳资本市场中小板、创业板成为中小科技企业集中上市场所。此外，随着2019年新《证券法》的修订，2020年深圳创业板的注册制，极大地促进了科技创新型企业在资本市场融资渠道的拓展。一方面，资本市场可以促进企业贴近市场需求，更加灵活地调整资源配置；另一方面，资本市场有更开放的信息披露渠道，有利于创新溢出、产业联动和升级，有利于鼓励更多企业创新创业。

(3)问题与挑战。受限于资本市场的融资效率和阻碍真实价值发现的过度投机，深圳资本市场服务创业创新和新兴产业的潜力没有得到充分发挥。与海外成熟资本市场相比，深圳市场在制度建设和市场机制完善方面还存在一些差距。一方面，深圳创业板注册制仍处于试点探索阶段，创新创业企业融资效率仍有待进一步提高，科技创新投入的资金循环效率不足。另一方面，作为新兴市场，创新创业企业的融资规模通常不高，深圳市场集中了更多的短期资金，创业板上演是必然的。但市场波动使得公司和投资者更倾向于获取短期利益，忽略了公司的长远发展和价值逐渐发现的过程，不利于真正脚踏实地的优秀科技创新企业的出现。同时，市场定价功能的紊乱可能进一步导致市场引导资源配置功能的紊乱，导致资本市场难以健康、充分、持续地服务于实体经济。

■ 03

深圳建设科技与金融深度融合之地的前景。

科技金融旨在促进金融与科技发展同频共振，推动产业链、创新链、资金链、服务链“四链融合”，助力加快构建“双循环”发展新格局。要探索更多元金融业态，实施科技与金融深度融合行动，增强创新支撑。

一是推动传统保险公司拓展科技保险业务，丰富科技金融实践。科技创新和高新技术产业的发展需要大规模、长期、耐心的资金作为支撑。保险公司沉淀了大量的长期资金，是科技金融体系的重要出资人。

从目前深圳保险业对服务科技创新的探索来看，深圳保险业对科技企业发展的支持一般有三种方式:一是为科技创新过程提供保险，如产品研发责任险、设备支持险等；二是为科技型中小企业融资提供小额贷款保证保险等一系列创新险种；三是保险资金通过投资企业股权、债权、基金等形式，直接投资于科技创新过程。科技保险发展还存在服务能力不足、深圳科技企业覆盖率低等问题。未来要探索拓展科技保险业务，进一步完善科技保险产品设计，包括探索灵活的保费支付机制，收集和积累科技保险业务历史数据，加强政府对科技企业的支持和管理机制，如建立政府、银行、保险机构共同参与的风险分担机制，给予科技企业一定的保费补贴，推进科技保险的规范化、智能化、精准化管理，让更多的科技企业受益，实现共赢。

二是互联网金融和金融科技在深圳的创新应用，不断拓宽了金融+科技的实践形式。深圳作为国内互联网行业的先行者和集中地，随着互联网金融的不断发展和创新，近年来深圳的科技金融新业态也不断涌现。比如科技租赁、科技信托等。，通过融资租赁、信托投资等形式，进一步拓宽科技与金融融合的产业融资新路径。同时，P2P、互联网众筹等互联网金融平台天然服务于中小企业和创业团队，也为科技和金融开辟了新的思路。2020年，深圳开展科技企业融资增信创新探索，在全国率先推出“线上融资额度保险再担保”业务，以新载体为科技型中小企业提供综合金融服务。此外，深圳金融科技的创新应用也为服务科技企业提供了新的工具和手段。2020年，成立深圳国家金融科技评价中心，建设国家金融科技基础设施，服务科技企业发展。

下一步，深市要进一步推进以区块链、大数据、人工智能为代表的新技术在金融领域的落地和应用，为金融机构提供服务科技企业的新工具，大幅提升金融服务科技创新的效率；同时，深圳需要进一步吸引创业型企业和团队参与金融科技创新领域，进一步丰富深圳科技企业科技创新的广度和深度。

第三，知识产权综合金融平台探索金融支持科技进行先行示范的途径。2019年，中共中央、国务院《关于支持深圳建设中国特色社会主义试验示范区的意见》专门提出“探索知识产权证券化，建设规范有序的知识产权和科技成果交易中心”，这实际上给了深圳和粤港澳大湾区在促进科技成果转化、提升科技金融服务效率和质量方面的先行先试任务。特别是现有技术中的交易场所存在一些不足，如优质买方企业聚集较少，交易服务和产品单一，信息服务和中介服务亟待改善。在此背景下，将金融支持与科技产权交易结合起来，最终打通技术市场和资本市场，建立和完善科技与金融结合的机制，意义重大；实施“以在先产权激励为核心的职务科技成果所有权改革”等科技体制改革；完善科技创新要素投入、激励和保障等长效机制。

下一步，可依托深圳资本市场枢纽优势，探索在深圳建立知识产权和科技成果产权交易市场，改变现有技术交易场所“一家独大”、“各自为战”的局面，努力打通科技成果登记、上市、交易全流程，共享数据，进一步探索科技成果和知识产权金融产品创新，推进科技成果资本化和产业化，建设全国性、综合性、国际性、开放性枢纽技术交易市场。

(作者是深圳社会科学院经济研究所副研究员)

(原题为《加快科技与金融深度融合增强创新支撑》)

(作者:吴燕妮)

本文来自【阅读特稿】，仅代表作者观点。国家党媒信息公共平台提供信息发布和传播服务。

温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。

原文地址"加快科技金融深度融合提升创新支撑力的措施，促进科技金融深度融合"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/175748.html。