小贷风控重点:买方支付能力、买方信用风险、卖方经营能力、卖方信用风险、卖方资产风险、卖方融资目的、卖方债务风险、卖方违约成本风险。可以看出，买方风险评估占20%，卖方风险评估占80%。还款来源是卖方自觉还款，可以是应收款项、其他资金、同业拆借等。，主要依靠卖方自身的信用风险和资本充足率，以及违约成本。
保理的风险控制关注:买方的支付能力和买方的信用风险。在有追索权保理的情况下，要考虑卖方的回购能力，回购能力的评估与小贷的风控顾虑一致。但在风险评估中，买方占80%，卖方占20%。还款来源是买方对保理商的直接还款，其次是卖方自身的信用风险和资本充足率，以及违约成本。
风控的本质是一样的，所以会导致看似一样，其实有最本质的区别。小额贷款是先信用还款，后强制还款；保理首先是强制付款，其次才是强制付款。所以小贷中的风险控制更多的是关注信用风险，也就是还款意愿，而保理更多的是关注还款能力。
一言以蔽之，小额贷款更注重融资企业的资质，而商业保理更注重融资企业的买方资质。
某种程度上，小额贷款的风控逻辑更简单直接，而商业保理的风控逻辑更迂回。
小额贷款风险控制的立足点是融资企业，所以会考虑融资企业的经营情况、还款能力、股东背景、担保实力等。当然也要看融资企业的买家。毕竟企业收入的主要来源是下游客户。看融资企业的买家，目的是证明融资企业的资质和还款能力。监控其融资资金流向，也是为了保证资金用于正常的业务周转，以后会有下游客户回款。
小额贷款的另一个特点是，很多小额贷款会要求企业实际控制人承担连带担保责任。目的是一旦违约逾期，个人承担连带责任，需要偿还。如果是大额融资，实际控制人可能会跑路。但对于小额融资，企业实际控制人不需要承担几十万的信用破产风险。
小额信贷关注融资企业自身情况来评估还款能力。用小额支付来保证企业和实际控制人的还款意愿。微支付的特性使得还款能力较低，还款意愿较高，大量的微支付和较高的融资成本可以分散风险，覆盖面差。
从小额贷款的角度来看，其实是关注还款能力和意愿，而不关心商业保理的贸易真实性和账户封闭性。还款来源是自有资金。至于下游付款，借款还是股东借款，都无所谓，只要有还款能力就行。之所以不销户，是为了满足企业的周转需求，同时也可以拓展潜在客户。
商业保理的风控立足点是融资企业的买方，非常重视贸易关系，因为它是还款来源。商业保理中要求的销户，实际上解决的是还款意愿的问题。只要还款来源可靠，账户关闭，不存在你是否愿意还款的问题。当然，账户关闭带来的客户体验并不好。
从商业保理的角度来看，贸易的真实性几乎等于还款来源。因为它强调的是融资企业的买方，弱化了融资企业本身的资质要求。(虽然市场上绝大多数商业保理公司并非如此)销户是在此基础上进一步强化还款来源的重要性，使得融资企业的还款意愿不再重要，除非下游买家串通间接支付。当然，保理业务衍生出许多手段来避免间接付款和对买方的追索权。
乍一看，小额信贷的风控逻辑很直白，而商业保理似乎有悖常理。不过，商业保理也凭借这种独特的思路让很多中小企业客户受益。
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作者:Jeason.wang，Emerson。刘，文章首发于知乎。
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