散户买的非标城投其实不错。毕竟属于财务信誉。事实上，全国大部分地区仍在努力确保不拖欠工资。
别看现在好像有几个地方晚交钱。事实上，在过去的一年里，我们可以看到不规范城市的迟缴案例，估计会有五六十例。当然也有一些滞纳金，外人是看不出来的，所以这个数字翻倍的话，一年大概有100笔左右的滞纳金。中国城投公司有一万多家，实际概率在1%左右。当然，不是每个城投银行都会做非标业务，即使只有一半的平台不做非标，迟付的概率也会翻倍到2%。
其实很多散户买非标的时候，都倾向于选择高收益或者高收益。高收益必然风险更大。涉及到个人，逾期付款的概率远远高于2%。当然，在过去的一年里，我是幸运的。虽然我收到了100多笔付款，但预计我会遇到两三笔逾期付款，而且都是按时或提前支付的。
跟城投打交道，最难的就是工程尾款。比如年前，有的地方直接宣布暂时停止工程款，然后保证财政信誉。一些施工方急于听到这些信息。为了尽快拿到工程款支付工人工资，有些老板愿意贴息，不盈利做贴息融资的往往停滞不前:工人找包工头要血汗钱回家过年，包工头找老板要工程款，老板找城投要工程款，城投账上没钱了， 而且因为有融资红线，成本卡住了，融不到钱，然后就是一潭死水。 施工方盈利做融资，平台融成钱，整个链条就活了。这就是非标长期生存的逻辑。
城投公司欠施工方几百万，多的几千万是常有的事，都属于商业信用。比如有些老板为了尽快拿回5000万的项目余额，不得不动用自己的关系和资源，帮平台融资1亿。这个游戏叫融资二借一。融资1亿，平台给你5000万，剩下5000万平台自己用。平台往往只认七八分的成本，投资人要的不止这个成本，剩下的成本只能由施工方打折。很多施工方往往是外贷公司，担保公司的股东之类的。年底越是需要钱，哪怕是贴息融资，也比出去借民间资金强多了。
前段时间有个老板在平台上有600万的余额，他一直没付给他。为了尽快拿回工程款，老板直接从平台买了1200万的固定贷款。买下后，平台马上付给他600万工程款，剩下的600万留给平台自己用。商业信誉也转化成了金融信誉，平台只给他8分的利息。
施工方多是老板，很多简单粗暴，享受着过去二三十年城市发展的红利，有的资产上亿。更特别的是，有些老板早就赚够了钱，准备出去了。项目的剩余余额是利润。为了拿回利润，他们更愿意让利。当然，这也是一个难得的机会。
国企施工方很难打个折，国企领导被绑，比不上私企老板。完全不一样。最好找私企打个折。
散户的资金都不错。以前小贷公司风险比较大，最优先解决的是零售资金，因为这部分涉及的人多钱少。
像CDB这种成本非常低的资金肯定是最后结算的，银行资金一般都是最后结算的。比如遵义路桥延长20年，其他机构单笔资金居中。
非标城投也是小资金优先支付。小资金会让平台更难受，大资金更适合买标债。
对于其他金融机构做的非标产品，其实即使遇到迟付，也大多是通过私下友好协商解决。一般这样的信息不会发出去，外人也看不到。那么平台也可以发誓我们跟金融机构做的贷款没有违约。
早些年，租赁、资管、信托等一些非标基金在退出，但一些机构在取得新的进展。散户买固定贷款也差不多。他们有的觉得迟缴后风险太高，就退出去买标债或者干别的；经过一番迟付，识破只是一件事。不管多晚，它的优先级别总是比施工方的强很多，但就这样，每年城投公司搞的招标还是有那么多施工方参加。
这年头什么都有风险。不能因为怕风险就什么都不做。尤其是我们年轻的孩子！也不可能因为害怕风险而无所事事，坐等退休。
真实的生活是:有的人辞掉工作回老家，有的人夜奔考场。至于去哪里？只要你喜欢。
本人大佛，注册理财规划师，基金、证券从业资格，著有《投资理财:理财思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。
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