将于本月20日在港交所上市的美团，近日更新了上市招股书，开始接受投资者认购。
美团最新招股书显示，截至2018年前4个月，美团实现营业收入158.24亿元，超过2016年全年营业收入130亿元，接近2017年全年营业收入339亿元的一半，餐饮外卖收入大幅增长。但美团调整后净亏损20亿元，主要是收购摩拜单车和发展新业务。摩拜单车月亏损达4亿元。此外，美团还开展了金融业务，其小额贷款在资产负债表上的应收账款总额目前达到21亿元。
投资者超额认购。估值是多少？
已顺利通过听证会的美团启动港股发行，将于本月7-12日公开招股，13日定价，20日上市。赞助商是美国银行美林、高盛和摩根士丹利。
日前，美团召开投资者推介会。本报记者从知情人士处获悉，美团第二轮认购已于周二中午前全部认购完毕，本周三配售已认购数倍。市场人士分析，美团作为一个几乎涵盖衣食住行方方面面的互联网平台，未来的想象空间非常大空 room，投资人超额认购很正常。据报道，一些机构投资者可能会转向公开发行来抢一些货。
美团上市股票价值能达到多少？高盛作为IPO承销商之一，此前给美团的最低估值为570亿美元。摩根士丹利看好美团点评在生活服务领域的发展潜力和领先的市场地位，给出580亿美元的估值。
知名互联网分析人士丁道师表示，美团上市后，不仅可以获得大量资本，还可以快速推动企业进行更多的计划化运营。上市融资可用于技术研发、平台系统建设等。，优化其服务，进一步巩固和巩固其在OTO领域的领先地位。
前4个月净亏损20亿元。
通过佣金、在线营销服务等服务和销售，美团今年实现了营业收入的快速增长。
招股书显示，截至2018年前4个月，美团已实现营业收入158.24亿元，超过2016年全年营业收入130亿元和2017年全年营业收入339亿元的近一半。这一数字较2017年前4个月81.19亿元的营业收入增长了近一倍。2015年至2017年，美团营业收入连续两年保持三位数增速，预计2018年全年营业收入将创历史新高。
美团的收入主要来自餐饮外卖、到店和酒旅、新业务和其他三部分。截至2018年前4个月，各项业务在总营收中的占比分别为61.2%、27.5%和11.3%。其中，餐饮外卖无疑是增长最快的。
数据显示，2017年前4个月，餐饮外卖交易笔数为8.67亿笔，而今年前4个月，这一数字几乎翻倍至16.92亿笔；与此同时，餐饮外卖交易额也从去年同期的354亿元增长到今年同期的751亿元，毛利9.03亿元，同比增长一倍多，是三大业务中最高的。美团点评餐饮外卖的运营效率也在同步提升，可以缩短每个骑手的配送距离，提高了外卖效率。2017年，每个骑手的日均配送订单同比增长22%。
但值得注意的是，今年前4个月，美团运营亏损25亿元，调整后净亏损20亿元，较2017年同期的7.69亿元增长228.4%。招股书显示，亏损的主要原因是收购摩拜单车及发展新业务。
摩拜单车一个月亏损4亿，正在裁员。
本次财报更新的最大亮点来自摩拜单车。在此之前的6月，阿里再次注资哈罗时，价格为14.86亿美元，低于美团对摩拜单车27亿美元的收购价。当时，哈罗已经公布了2017年的运营数据:营收1.28亿，录得净亏损4.8亿。
相比之下，美团的财报显示，摩拜单车拥有4810万活跃用户，710万活跃单车。今年4月，摩拜单车盈利1.47亿元，其中亏损4.08亿元。一个月的收入超过哈罗去年一年，同一个月的亏损相当于哈罗全年。
同时，美团还展示了收购摩拜单车后的资产变动情况，其中透露，4月份，摩拜单车中的“交易用户押金”(押金)共计81亿。按照299元押金计算，其中约40%为免费用户，随着今年6月摩拜单车宣布全国免押金，这一数字还将继续下降。
在谈到为何收购摩拜单车时，美团表示，“此次收购将使我们能够以更低的成本获取并留住用户”。此外，美团表示，将通过三种策略将摩拜单车整合到自己的业务中，包括合理化单车的部署和维护，精简运营商，以及潜在的优化定价策略。
在网约车服务方面，美团表示，目前在南京和上海提供试点网约车服务。通过试点项目，我们正在评估网约车服务可能给平台带来的协同价值。但基于目前的市场情况，预计不会进一步扩大这项服务。
美团金融业务“大跃进”
值得注意的是，在吃喝玩乐领域布局的美团，在金融领域也值得关注。目前拥有“银行+第三方支付+小贷+保险”四张牌照。
尤其是美团的小贷业务表现亮眼。2016年11月，美团获得小贷牌照。美团小贷主要为用户和中小商家提供无抵押小额贷款。美团数据显示，截至2018年4月30日，美团应收贷款为20.92亿元，来自财务担保合同的最高信用风险为9.59亿元。
在用户端，美团提供最高5万元的授信，授信期限从3个月到12个月不等，日利率0.05%，借款人等额分期还款。截至2018年4月30日，用户平均借款金额为5000元。在美团的资产负债表上，向用户发放的小额贷款应收贷款总额为7亿元。
关于金融，王兴肯定谋划已久，从2015年就开始布局。美团为什么这么重视财务？知名互联网分析师陆表示，金融是所有服务行业的基础，美团几乎所有的业务都与支付相关。它要想实现闭环，就必须做金融，这样才能在未来的资本市场上占据主动。
事实上，美团的招股书数据显示，2017年，美团平台完成交易笔数超过58亿笔，交易金额约为3570亿元人民币。这一年，美团年度交易用户达到3.1亿，年度活跃商家440万，覆盖全国2800个市县。招股书指出，美团的业务侧重于“大众、刚需、高频”的服务类型，在这种场景下构建的金融增值业务自然可以给市场丰富的想象空间空。
也正是基于此，看好美团的瑞银甚至给出了高达1000亿美元的估值。
解释:
现在是互联网公司上市的好时机。
2018年是中国互联网上市大年，各大互联网公司纷纷走上敲钟之路。中国的科技概念股也成为各大资本市场的宠儿，尤其是今年上半年以来，港股推出同股不同权的上市新规则，引发了中国新一轮互联网上市热潮。
鲁表示，目前国内独角兽科技企业上市正处于一个相对较好的窗口期。“因为整个移动互联网的持续盈利期在去年年底就结束了，移动联网的持续盈利结束后，未来几年的增长形势不会那么乐观。如果今年不上市，以后上市的话，它的整个估值就不会那么理想了。”
事实上，除了美团，未来一个月，蔚来汽车、猫眼、腾讯音乐等多家科技公司将陆续登陆海外资本市场。根据QuestMobile的统计，仅今年以来，中国上市的互联网公司数量激增。
“今年下半年和明年上半年是上市高峰期，未来几年可能相对更稳定。”鲁对说:
扩展:
美团的扩张需要更多资本。
近年来，美团的扩张从未停止:从团购到电影票，从酒旅到外卖，切入在线租车，再到进军消费金融，美团似乎没有边界。
美团创始人王兴根本没有停下来的意思。多线并行的美团面临着多方竞争。没有更多资本的支持，不足以让美团有更大的发展，所以上市之路是必然的。
陆认为，因为美团的业务分布在餐饮、外卖、旅行住宿、综合到店、家政服务、出行、自行车共享、金融等领域，与饿了么、携程、滴滴等强势竞争对手竞争激烈，美团没有明显优势，迫使美团必须尽快上市融资。
美团可能已经做好了上市后的规划。本次上市的招股说明书，描绘了一幅美丽的画卷，几乎涵盖了当地生活的方方面面。一路走来的美团也用事实告诉我们，王兴的野心远不止于此。
然而，王兴的美团想通过上市实现爆发式增长并不容易。毕竟它的规模和体量已经很大了，对手的发展速度也不慢。现在，美团终于上市了，但如果王兴与阿里反目，挖角携程，抢滴滴，饿死，他未来的旅程将面临更多考验。
上游新闻重庆商报记者孙蕾实习生谷丽芝芭
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原文地址"美团收购摩拜新闻，美团收购摩拜的原因探析及启示"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/228961.html。
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