低风险的银行理财产品和定期存款因收益稳定、风险低而受到人们的青睐。然而，今年以来，银行理财预期收益率加速上涨，不少产品收益率“破4”——收益率下降这么快，钱该怎么处理？
“最近每周二都要在APP上抢一款银行发售的特价理财产品，只抢了几个星期。”家住北京丰台区的林銮告诉《经济日报》记者，这款产品的利率在4%以上，每周二都会遇到“秒杀”。能否成功买到，就看“手速”了。
金融利率已进入“3时代”
现在利率在4%以上的理财产品越来越受欢迎。在某私人银行的APP上，虽然收益率在4%以上的银行理财产品每天都有新的额度，但是抢到并不容易。记者点击该理财产品的销售页面，在销售时准时购买。在点击“确认”之前，页面已经显示“产品剩余量不足”。
多位有长期购买理财产品习惯的投资者告诉记者，去年，预期收益率超过4%的低风险银行理财产品还“比比皆是”，今年就难买多了；预期收益率超过4.5%的理财产品很少，收益率高一点的特别受欢迎，基本靠抢。
理财产品收益率一直“跌个不休”，甚至类似余额宝的“宝宝类”货币基金产品收益率也持续走低。4月6日消息，田弘余额宝货币基金7日年化收益率跌破2%，这是该货币基金历史上首次收益率跌破2%。观察其7日年化收益率曲线，不难发现，今年以来，余额宝收益率逐渐走低。截至5月6日，余额宝7日年化收益率已跌至1.66%。最近大部分同类货币基金产品的收益率都跌破了2%。
去年一季度末，银行理财产品会出现“季末效应”，普遍预期收益率会上升。今年情况正好相反，包括季末，理财产品预期收益率下行的趋势没有改变。
数据显示，3月份，银行非保本理财产品月平均收益率已跌至4.02%左右，为2016年11月以来的最低，较2018年2月份5.16%的高收益率下跌超过110个基点。4月最后一周，250家银行共发行1419款银行理财产品，其中封闭式预期收益人民币产品平均收益率为3.89%。
从更长期来看，除了去年12月的年末效应，银行理财产品收益率一度小幅回升。截至目前，银行理财产品收益率已经连续两年下跌。
利率下行趋势很难改变。
利率较低的不只是银行理财产品。记者观察发现，不少银行都下调了存款利率。以五年期定期存款为例。去年很多小银行的五年期定期存款利率还在4.8%到5%的高位。目前，不少银行已将五年期定期存款利率调整至4%左右。
央行货币政策司司长孙国锋表示:“我们观察到，近期部分银行开始主动下调存款执行利率。因为整个市场的利率下来了，贷款利率下来了，银行自己也没有动力和能力去提高存款利率，负债端的成本最终会下降。”
近期，随着央行引导市场整体利率下行，货币市场基金、结构性存款等部分市场化存款产品利率明显下降，货币市场基金、余额宝、微信理财通等代表性产品收益率均降至2%以下，低于银行一年期定期存款实际执行利率。
为了降低企业获得贷款的利率，央行今年加大了资金投入。换句话说，市场上的资金越多，利率越低。
自今年年初以来，央行已三次降低RRR，使中长期资金更便宜。统计显示，年内三次RRR降息共释放长期流动性1.75万亿元，加上3000亿元专项再贷款、5000亿元再贷款再贴现以及部分政策性银行信贷安排。资金量不小。
此外，央行还积极引导贷款利率下行。3月份一般贷款平均利率为5.48%，较贷款市场报价利率(LPR)改革前的2019年7月下降0.62个百分点。具有代表性的市场利率10年期国债利率较3月底的去年高点下降0.84个百分点，企业债利率较2019年高点下降约1个百分点。
一般来说，如果市场上的资金有限，现金需求旺盛，那么资金价格自然会上涨；反之，如果市场上的资金多了，供给充足，资金价格也会下降。此外，现在银行放贷的资金价格下降，银行缺乏以高利率吸引资金的动力，这也在一定程度上影响了银行存款的利率和银行理财产品的利率水平。
今年一季度，单纯理解为机构间拆借利率的DR001一度跌至0.6%，成为该指数自2014年12月15日公布以来的历史最低值，反映出市场流动性充裕，资金价格极低。市场人士认为，此次下跌后，DR001可能长期维持在1%左右甚至1%以内的低位。
田弘余额宝基金经理王登峰在基金一季报中表示，一季度整体流动性极度宽松，资金价格快速下降。
从接下来的走势来看，中信证券研究部固定收益首席分析师明明表示:“今年以来，流动性持续宽松，银行通过被动提高理财预期收益率来吸收资金的动力不足。预计银行理财在投资方面仍以固定收益类资产为主，杠杆对投资收益的影响有限，将带动银行理财收益率继续下行。”
如何保值增值
自新冠肺炎疫情爆发以来，许多人更喜欢存钱。2020年第一季度，中国人民银行对全国50个城市的2万名城镇储户进行了问卷调查。结果显示，一季度收入感受指数为41.6%，较上季度下降11.0个百分点；一季度倾向于“多花钱”的居民占22.0%，比上季度下降6.0个百分点；倾向于“多储蓄”的居民占53.0%，比上季度上升7.3个百分点。
储蓄增加后，首先考虑的是保值增值。目前在利率下降的情况下，如何保值增值？
“目前最安全的投资肯定是银行理财产品。”兴业银行首席经济学家鲁正伟认为，即使近几个月CPI相对较高，银行理财产品“缺乏吸引力”，但长期来看，收益率相对稳定，应该能跑赢通胀。
鲁政委认为，在相对普遍的降息预期下，买长期理财是必要的。“长期持有”是大多数人都应该培养的一种思想。
明明说:“可以买一些长期定期存款产品。现在看，也要抓紧理财，以后很难再看到‘3’以上的理财产品了。”
也有银行理财产品经理建议，如果你是风险厌恶型投资者，现在可以购买一些利率相对较高的结构性存款产品。目前部分银行仍有利率在4%以上的结构性存款产品，最长持有期限可达5年；另外，对于有一定资金的个人，可以购买大额存单。很多银行的购买门槛都在20万元以上。目前很多银行的利率都在4%以上，持有期可以长达5年。
对于能够承担适当风险的投资者，产品经理建议也可以根据自身情况购买一定比例资金的基金产品。
鲁政委建议:“从更长期的投资角度，建议个人投资者通过购买基金的方式进行投资。”其中可以重点关注“白”和“消”。“白”指业绩优秀、回报高的“白马股”；“消费”是以内需为导向的消费类别，这将是未来成长性较好的领域。
来源:经济日报
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