近日，武汉中科通达高科技股份有限公司(股票代码:688038。SH)发布《首次公开发行并在科创板上市意向书》，拟以8.60元/股，22.77倍市盈率公开发行新股2909万股。保荐机构为海通证券。
中科通达成立于2007年，属于软件和信息技术服务业。公司的主要业务是为城市公共安全管理提供专业的信息服务。从产品分类来看，公司提供的公共安全管理信息服务主要包括信息系统开发建设和信息系统运维服务。此外，公司将根据客户的信息应用需求，提供独立的软件开发服务或单独销售软件产品。
2014-2019年，中国安防行业收入规模从4350亿元增长到7562亿元，年复合增长率为11.7%。在此期间，中国公安信息市场规模从410.5亿元增长到820亿元，年复合增长率为14.8%。随着经济、社会、文化的持续发展，传统的“人防”难以满足社会发展和公安实战的需要。基于人工智能、云计算、大数据等信息技术融合的公安科技信息化建设将持续推进，相关行业市场规模有望扩大。
中科通达运营情况如何？接下来，南财新闻研究室为大家分析一下。
主营业务收入增速的下降，减缓了公司营收的增速。
再看公司营业收入和扣非净利润。
数据显示，2020年公司实现营业总收入4.96亿元，同比增长12.0%，扣非净利润4396万元，同比下降4.7%。从数据上看，2020年公司业绩下滑，虽然营业收入规模增加，但扣非净利润出现负增长。
报告期内，公司业务收入占比如下。
报告期内，公司营业收入来自公共安全管理信息服务业务、商品销售及其他业务。其中，公共安全管理信息服务业务是公司的主要收入来源，占比超过98%，公司主营业务突出。
公司各项业务收入如何？
从公司各项业务的营收数据来看，公共安全管理信息服务业务作为公司的主营业务，报告期内营收持续上升，从2018年的2.65亿元上升至2020年的4.91亿元，但2020年业务营收增速仅为12.39%，远低于2019年的65.24%。主营业务收入增速下滑导致公司整体营业收入增速放缓。因为报告期内商品销售及其他业务收入的金额和占比处于较低水平，所以不做讨论。
报告期内，公司公共安全管理信息服务业务主要包括信息系统开发与建设、信息系统运维、软件开发与销售。其中，信息系统开发建设业务是公司公共安全管理信息服务业务的主要收入来源，信息系统运维是系统开发建设后的营业收入，软件开发销售收入是公司单独向客户提供软件服务或销售自主软件的收入。下面主要分析信息系统的开发建设和信息系统的运维，这两部分收入占比很大。
报告期内，虽然信息系统开发建设业务收入逐年增长，但2020年收入增速较2019年大幅下降，导致整体业务收入增速下降。对于收入增速下滑，公司表示主要是受2020年新冠肺炎疫情影响，上半年在建项目速度放缓，新承接公安信息化开发建设项目数量减少，导致业务收入增速大幅下滑。
信息系统运维服务收入增加主要是由于公司已竣工验收的“公共安全管理信息系统开发建设项目”同比增长，公司信息系统运维服务收入也相应增加。但由于比例较小，对整体业务收入影响不大。
综合毛利率持续下降。报告期内，虽然2020年公司营业收入增速放缓，但整体收入持续增长，同期扣非净利润为负增长。一般来说，利润的下降主要与毛利率和期间费用率的变化有关。哪个环节负责？
先看公司的毛利率。
报告期内，公司综合毛利率分别为31.84%、27.97%、26.54%。从数据上看，公司综合毛利率持续下滑。从子业务来看，主要是由于主营业务公共安全管理信息服务毛利率持续下降。从招股书来看，主要是项目数量逐渐增多，部分大型项目毛利不足30%；同时，由于市场竞争激烈，公司拓展新市场的报价相对较低，使得公司承接新客户的项目毛利率相对较低。
我们来看看在公司期间的开销。
报告期内，公司期间费用分别为4，507万元、6，354万元、6，807万元，期间费用率分别为16.90%、14.35%、13.72%。从数据上看，报告期内，随着公司营业收入规模的增长，虽然期间费用持续上升，但期间费用率略有下降。期内费用率略有下降，主要是期内费用增速略低于营业收入增速。
从公司的毛利率和期间费用来看，2020年，在公司营业收入保持低增长的情况下，扣非净利润下降，主要原因是2020年综合毛利率下降。
公司应收账款占比很高。
除上述公司经营状况外，招股书披露，公司因应收账款逾期存在较高的还款压力风险。
各报告期末，中科通达的逾期应收账款分别为5，194.88万元、7，297.59万元和1.37亿元，分别占应收账款余额的36%、35%和49%。随着2020年初新冠肺炎疫情爆发，各地财政支出收紧，公司应收账款回收速度放缓，2020年回款金额处于较低水平。如果公司未来不能及时收回款项，将对日常经营现金流造成巨大压力，从而影响公司经营业绩。
声明:文章内容仅供参考，不构成投资建议。
更多信息请下载21金融APP。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"新股排查丨中科通达毛利率走低导致利润负增长，应收账款逾期比例高"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/256006.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
