泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金2018年第二季度报告2018年6月30日
基金管理人:泰信基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告提交日期:2018年7月20日
1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的责任。
本基金托管人中信银行股份有限公司根据基金合同的规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告，确保复核内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺诚信勤勉地管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往表现并不代表其未来表现。投资有风险，投资者应仔细阅读本基金招募说明书后再做投资决定。
本报告中的财务信息未经审计。
报告期为2018年4月1日至6月30日。
2基金产品概述
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3 .主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
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注:1。当期已实现收益是指基金的利息收入、投资收益和其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.上述基金业绩指标不包括持有人购买或交易基金的费用，计入费用后的实际收益水平低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较。
泰信新艺定期开通a
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泰信新怡定期开c。
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注:本基金的业绩比较基准为:中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率(税后)+0.5%。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较。
注:1。本基金基金合同于2013年7月17日正式生效。
2.基金建仓期为六个月。开放期届满时，本基金的投资比例将符合《基金合同》关于投资组合的相关规定:债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，在每个限制开放期的前10个工作日和后10个工作日、免费开放期的前3个月和后3个月以及开放期不受前述投资组合比例的限制。本基金在封闭期内持有的到期日在一年以内的现金或政府债券的比例不受限制，但本基金在开放期内持有的到期日在一年以内的现金或政府债券不低于基金资产净值的5%。
4经理报告
4.1基金经理(或基金经理小组)介绍
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注:1。以上日期指公司公布的日期。
2.证券从业的含义应当符合行业协会发布的《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、市场信任、社会信任的原则管理和运用基金资产。基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本基金的投资运作符合有关法律法规和基金合同的规定。
4.3公平贸易的特殊描述
4.3.1公平贸易制度的实施
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(中国证券监督管理委员会公告[2008]第9号)，本公司制定了公平交易制度，适用于所有投资产品和所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评价等与投资管理活动相关的各个方面。通过研究、投资和交易合规性监控，可以立即报告可疑交易。
公司所有研究成果对公司管理的所有产品公平公开，基金管理人严格遵守公平、公正、独立的原则发布投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行。投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿整个投资过程。
本报告期内，投资交易监测和利差分析未发现基金与其他基金之间存在利益输送，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的特别说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严禁可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所当日公开竞价反向交易，不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日交易量5%的情况，也不存在其他异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度，宏观经济仍保持平稳增长，蔡中和财新制造业PMI持平波动，季末分别收于51.5和51，与一季度末持平。二季度房地产投资趋平，基建下降，制造业投资小幅增长。5月份，固定资产投资同比下降至6.1%。在房贷的挤出效应下，国内消费走弱，社会消费品零售总额增速降至8.5%。5月份，在食品的拖累下，通胀率小幅下降至1.8%，而在工业品价格上涨的推动下，PPI收于4.1%。二季度央行货币政策整体积极。中央银行保持了合理和充足的市场资本，并通过公开市场投资和有针对性地降低法定准备金率来保持货币政策的独立性。6月下旬，市场利率没有跟随美联储加息而调整。本季度公开市场净投放近8000亿元。第二季度海外经济保持良好表现，但中美贸易战之争成为影响全球贸易和投资的风险偏好，引发资本市场扰动。
二季度国内资本市场走势继续分化，商品期货在油价带动下继续上涨，股票资产继续调整，人民币季末快速贬值，债券市场整体表现良好。二季度经济基本面偏弱，通胀压力下降，仍成为有利于债市的宏观环境。在中美贸易战的预期冲击下，资本市场出现大幅调整。为了保持经济和资本市场的稳定，货币政策也在稳健中性的背景下进行了适度的调整。通过多次定向下调存款准备金率，对冲了MLF的到期资金，促进了债转股，支持了中小企业贷款。资管新规实施后，资管新规等配套细则也适度延后，为资管行业提供了平稳过度的空空间。二季度，在基本面良好、风险偏好下沉、流动性充裕的背景下，债券市场取得了不错的表现。截至6月末，一年期国债和CDB债券收益率分别为3.16%和3.68%，较3月末分别下行16个和33个基点；10年期国债和CDB债券收益率分别收于3.47%和4.25%，较3月底下跌36-39个基点。去杠杆背景下，资产管理收缩，非标收缩，发行人融资环境受到影响。在信贷收缩的背景下，民营企业违约事件持续增加，违约主体的信用评级也在蔓延。一级信用债发行市场受到较大影响，二级信用债利差也有所扩大。低等级信用债券遭受重创。二季度可转债市场受股市调整冲击，表现疲软。估值持续下沉，个券走势分化。
信义期限基金在二季度进行了组合调整，适当增加了两年内利率债的配置。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，泰信鑫益定期开放A基金份额净值为1.083元，本报告期基金份额净值增长率为1.21%；截至报告期末，泰信鑫益定期开放C基金份额净值为1.073元，本报告期基金份额净值增长率为1.13%；同期基准收益率为0.51%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值的预警声明
本报告期内不存在连续20个工作日基金份额持有人人数不足200人或基金资产净值低于5000万元的情况。
5投资组合报告
5.1报告期末基金投资组合
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5.2报告期末按行业划分的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业划分的国内股票投资组合
本报告期末，本基金未投资股票。
5.2.2报告期末按行业划分的港股通股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细。
本报告期末，本基金未投资股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细。
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细。
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细。
本报告期末，本基金未投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细。
本报告期末，本基金未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1现行国债期货投资政策
截至报告期末，本基金未投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细。
截至报告期末，本基金未投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
截至报告期末，本基金未投资国债期货。
5.10投资组合报告注释
5.10.1
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或者在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场新股申购或发行。
其他资产的构成
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明。
本报告期末，本基金未投资股票。
5.10.6本报告如涉及总数的相关比例，以总数除以相关数据计算，而非不同比例相加。
6开放式基金份额的变化
单位:份
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7 .基金管理人运用固有资金投资基金的情况
7.1基金管理人持有本基金份额的变动
本报告期内，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金的交易明细。
本报告期内，本基金管理人未使用固有资金申购或赎回本基金。
8 .影响投资者决策的其他重要信息。
8.1报告期内单个投资者持有基金份额的比例达到或超过20%。
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8.2影响投资者决策的其他重要信息
没有。
9参考文件目录
9.1参考文件目录
1、中国证监会定期批准设立泰信信义债券型证券投资基金。
2.泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金合同
3.泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金招募说明书。
4.泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金托管协议。
5、基金管理人的业务资格批文、营业执照和公司章程
6、基金托管业务资格核准及营业执照
9.2储存位置
本报告分别置于基金管理人和基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的费用后，投资者可在有效工作时间内获得本报告及上述文件的副本以供参考。
9.3访问方法
投资者可直接登录基金管理人公司(www.ftfund.com)网站查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)直接与基金管理人联系。
泰信基金管理有限公司
2018年7月20日
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