《电鳗快车》文/李瑞峰
2021年3月4日，深交所创业板上市委员会第十四次审议会显示，江西百胜智慧科技股份有限公司(以下简称百胜智慧)符合发行上市和信息披露要求。这是参加今年会议的第87家企业。
根据招股书披露的信息，百胜！Smart主要从事各类进出口管控设备的研发、生产和销售，可根据客户需求提供进出口管控整体解决方案。公司主要产品有道闸、开门器、升降立柱、车牌识别管理设备和检修门。
《电鳗快报》注意到，百胜智能共募集资金6.08亿元，截至2020年12月底，公司总资产为4.85亿元，募集资金已超过公司总资产。
另外，我们还注意到，百胜！斯玛特的毛利率和R&D费用率在业内垫底，业内人士质疑该公司R&D人事数据存在诸多“矛盾”。公司还因为未缴纳社保违反了劳动法，一度被列为失信被执行人。
募集资金超过总资产。
根据百胜集团最新的招股书。智能，2017 -2019年和2020年上半年(以下简称报告期)，公司实现营业收入4亿元、4.25亿元、4.72亿元和1.98亿元，同期净利润分别为4081.61万元、4647.32万元、4285.67万元和2576.09万元。水闸项目是百胜的主要收入来源。智能，占公司2019年和2020年上半年营业收入的近70%。
报告期内，百胜第一大客户。智能已杭州海康威视科技有限公司；此外，海外销售收入占公司当期主营业务收入的比例分别为16.76%、14.17%、12.97%和13.18%，主要海外客户分布在欧洲和亚洲。
根据招股书披露的信息，百胜！Smart通过申请创业板IPO计划融资6.08亿元。截至2020年12月底，公司总资产4.85亿元，已超过公司体量。而且，在6亿元的募资中，百胜！Smart决定拿出一半左右，约3亿元，用于补充流动资金，并称是业务发展和研发投入的需要。
事实上，好吃！聪明不是“缺钱”。招股书显示，截至2020年6月底，百胜！Smart的账户资金从2017年的7595.19万元上升至1.2亿元；公司无银行贷款，不存在无法及时偿还银行贷款本息的风险。另外，虽然指出募资是为了研发，但百胜！斯玛特在报告期内的R&D投资分别为1418.71万元、1449.66万元、1646.41万元和613.59万元，占总收入的比例不足4%。
而且，公司在想融资“补血”的同时，还不忘分红。2019年，IPO前夕，百胜！Smart进行了两次现金分红，分别为每10股派4元和每10股派3元，共计分红金额8715万元。
毛利率和R&D费用率在行业垫底。
2017-2019年，百胜的毛利！Smart主营业务分别为1.09亿元、9548.05万元和1.09亿元，主营业务毛利率分别为27.25%、22.51%和23.20%。百胜的毛利率。Smart主营业务大幅下滑。
对此，百胜！斯玛特表示，2018年主营业务毛利和毛利率均有所下降，主要原因是公司产品结构发生变化。报告期内，公司主营业务毛利率波动主要是由于盖茨等产品结构变化。
但百胜智能的毛利率和同行业公司相比，还是垫底的，差距很大。2017-2019年百胜综合毛利率。Smart分别为27.31%、22.74%、23.44%，同行业公司平均毛利率分别为49.27%、45.52%、47.96%。百胜智能的综合毛利率比同行业公司低20多个百分点。
在同行业公司中，蓝卡科技的毛利率最低。报告期内，其毛利率分别为44.47%、40.17%、37.32%，仍高于百胜10个百分点以上。
百胜智能在招股书中表示，报告期内，公司毛利率明显低于同行业公司，主要原因是业务模式差异。上述同行业公司以承接终端项目的方式推进相关硬件产品的销售，而发行人主要以直销和分销的方式实现产品的销售。主要客户包括系统集成商和分销商，因此发行人的毛利率低于同行业中直接面对终端项目客户的公司。
毛利率垫底的同时，百胜！Smart的R&D费用率也是业内最低的。2017年至2019年，公司投入R&D费用1418.71万元、1449.66万元、1646.41万元，分别占营业收入的3.54%、3.41%、3.49%。
百胜集团的年度R&D费用率聪明的大概是3.50%。R&D费用主要由R&D人员的工资和在R&D使用的材料、燃料、模具设备和样品原型的直接投资组成..报告期内，上述两项费用占R&D总费用的90%以上。报告期内，公司R&D费用逐年增加，主要是公司为保持足够的市场竞争力，不断引进R&D人才，不断加大进出口管控体系平台和R&D新产品的投入。
不过，百胜！Intelligence在招股说明书中没有将R&D的费用率与同行业的公司进行比较。有媒体注意到，与捷顺科技、魔方控股、蓝卡科技、道尔智控等同行业公司相比，百胜！Smart的R&D费用率在同行业中是最低的。
2017-2019年，同行业公司平均R&D费用率分别为8.39%、9.34%、9.43%，其中捷顺科技的R&D费用率分别为8.24%、13.32%、11.28%，R&D费用最低的蓝卡科技分别为3.6%、3.62%、5.15%，也高于百胜智能。
R&D的人事数据令人怀疑。
事实上，有媒体发现，百胜集团R&D人事的数据斯马特对此表示怀疑。根据新三板挂牌时披露的年报数据，2016年，百胜总数！Smart员工660人，其中R&D技术人员83人，占当期员工总数的12.58%。
招股书“各报告期末员工人数”显示，2017年，百胜集团员工总数。Smart增至676人，但R&D人员仅为57人，较2016年减少26人，R&D人员在公司中的占比也从12.58%降至8.43%；2018年，百胜员工总数！Smart降至671人，本期R&D人员为62人，占员工总数的9.24%，仍不足10%。
直到2019年，百胜！Smart新增R&D人员9人，同比增长14.52%，占比10.39%，刚好符合高新技术企业的评定标准，顺利通过评审。
但值得注意的是，在招股书“各期各职能类别人均薪酬水平”一栏中，百胜！智能披露，报告期内，公司R&D人员分别为64人、69人、72人。
对比上述数据可以发现，2018年，百胜“人均薪酬”一栏中披露的R&D人员数量。Smart较“期末人数”一栏披露的数据增加2人，但2019年和2020年6月末分别减少2人和3人。
同一文件中有两组不同的R&D人事数据。百胜智能R&D人员调整前后的数据与公司R&D人员构成的真实情况存在差异的原因是什么？保荐人、担保人郑华峰、潘炼有待公司进一步说明。
社保未付违反劳动法，已被列为失信被执行人。
招股书显示，截至2020年6月30日，百胜！斯玛特及子公司未能为员工缴纳养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险和公积金，员工人数分别为86、60、51、50、51和55人。百胜智能表示，公司有67人参加了失地农民养老保险，33人参加了新农保。
不过排除以上部分原因后，百胜！Smart仍然没有为部分员工购买社保和公积金。但未披露2017年至2019年报告期内员工购买社保和公积金的具体情况。
通过全国企业信用信息公示系统，查询百胜集团披露的年度报告。智能及其控股子公司，并将已缴纳社保的员工人数与招股书披露的人数进行比较。发现虽然报告期内未缴纳社保的员工数量在减少，但仍有大量员工未缴纳社保。
2017年10月27日，百胜！Smart被列入失信被执行人名单。原因是百胜！聪明的员工陶某某带了百胜！因劳动纠纷诉诸法庭。法院判决百胜！Smart从2009年6月至2017年4月支付了陶的基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等各类赔偿金，但百胜！Smart有履行能力但拒绝履行生效法律文书确定的义务。
截至报告期末，百胜。Smart仍然未能为所有员工缴纳社保，这不仅违反了劳动法，还存在因社保问题与员工发生劳动争议的潜在风险。但是，因拒绝为员工缴纳社保而被列入失信人名单的不光彩记录，也会让企业的社会责任面临拷问。
本文来自电鳗快报。
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