本报记者李嘉
负债累累的ST金鸿试图通过出售自己的房产来缓解压力。
近日，ST金宏发布公告称，公司全资子公司中油金宏决定将其持有的荆门金宏贺锐燃气有限公司(以下简称“荆门贺锐”)60%股权以7600万元出售给魏、魏、魏福林三位自然人。该交易预计影响上市公司当期损益-253.92万元。
值得一提的是，在不到两年的时间里，ST金宏的资产减少了60%。靠资产处置还债或许能解燃眉之急，但不是长久之计。
资产是否被低估？
据了解，荆门贺锐是一家集LNG(液化天然气)物流、仓储、销售、设备租赁、加气站和终端建设运营为一体的天然气综合企业。成立于2020年10月，注册资本5000万元。
从股权结构来看，实际注册资本5000万元中，中石油金鸿认缴3000万元，持股60%，魏认缴1200万元，持股24%，魏、魏福林各认缴400万元，持股8%。也就是说，这三个自然人是他们的原始股东，他们同时在公司担任董事和总经理。
关于交易价格的依据，公司表示，根据立信中联会计师事务所出具的相关审计报告，标的公司截至2021年9月30日经审计的净资产为12，622.12万元，60%股权价格约为7，600万元。公开资料显示，荆门贺锐拥有4家子公司和1家参股公司，总资产超过3亿元。四个子公司实缴注册资本合计约4500万元。
北京市人大常委会立法咨询委员会特聘委员杨兆全在接受《证券日报》记者采访时表示:“公司出售资产时，要充分考虑评估价格的公允性，一般与资产出售的情况、时机、市场情况有关，需要警惕优秀资产被低估的现象。”
生意还能继续吗？
资金压力一直是ST金宏的“痛”。
2017年，金鸿能源更名为“金鸿控股”，继续通过外延并购扩大经营范围。除了收购正实同创进军环保业务，以及在天然气、新能源、新能源储能上游发展的大规模布局，还先后收购了河北宽城、湖南耒阳、苏州田弘等项目。
然而好景不长。2017年后，公司燃气业务、环保业务、矿产业务毛利率持续下降，账上资金趋紧。此后，因连续亏损而被封顶的ST金宏，频频依靠处置长期股权投资(子公司、合营企业)来还债。
迫于资金压力，ST金宏甚至在2019年一次性出售了17家子公司的股权。当时公司财报显示，截至2018年12月31日，公司一年内到期的流动负债总额达到56.68亿元。同时，金鸿控股因现金流困难，未能偿还借壳上市时发行的“15金鸿债”和“16中油金鸿MTN001”两只债券，导致违约。
2021年三季报显示，ST金宏亏损，公司主营收入13.7亿元，同比下降22.65%；归母净利润为-2005.77万元，同比下降107.95%。从公司近几年的财报来看，其毛利率直线下降，从2016年的33.33%下降到去年第三季度的13.44%。
与此同时，其盈利能力逐渐下降，利润质量也大幅下降。经营活动净收入/利润总额的比率从2016年的90.98%下降至-10%。
与此同时，ST金宏仍深陷多起诉讼的漩涡。引人注目的调查显示，该公司涉及公司借款纠纷、金融借款合同纠纷等66起诉讼，还因11次未按时履行法定义务被法院强制执行。
虽然公司资金链已经很紧张，但还在大规模担保。财报显示，截至去年5月，公司有1.3亿元逾期担保。
值得注意的是，通过出售资产等一系列动作，ST金宏的资产在不到两年的时间里缩水了60%。截至2021年三季度末，ST金宏总资产为37亿元，较2019年末的92.35亿元减少55.35亿元。
“从财报可以看出，ST金宏的资金压力仍然较大，偿债能力和盈利能力较低。随着其资产的逐渐减少，出售资产并不是长久之计。必须尽快形成造血能力，才能彻底摆脱困境。”lens research创始人况玉清对《证券日报》记者表示。
(编辑蔡山丹)
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