专家:好处太大了。
近日，银监会披露的公告显示，信泰人寿保险股份有限公司(以下简称“信泰人寿”)因违规办理两份存款协议被罚款30万元，共计60万元。同时，多名责任人也受到了处罚。
对此，信泰人寿回复时代财经称，监管处罚针对公司过往个别问题，对公司经营无重大影响。
北京江根资本管理有限公司首席研究员王赤坤对时代财经记者表示，从此次处罚来看，信泰人寿的操作可谓“积极”，宁愿违规也不愿获得目标收益。“部分保险资金因为收益太大，铤而走险办理非法协议存款。”
信泰人寿成立于2007年，总部位于浙江杭州。企业调查数据显示，信泰人寿经历了11次股权变更，也经历了员工举报、前高管被查、新业务暂停等风波。截至2019年底，公司总资产超过552亿元，年保费平台超过300亿元，客户群体总数超过340万。
信泰人寿目前有11名股东，持股47.12%的第一大股东为浙江李咏实业集团有限公司(简称“李咏集团”)。截至2019年底，永利集团总资产达213.4亿元。除了实际控制信泰人寿，还参股了证券公司和两家银行。是浙江省内少有的集银行证券保险核心金融牌照的民营企业。根据2020胡润全球富豪榜，集团实际控制人周的财富值为130亿元。
为什么要冒险？
银监会披露的罚单显示，2017年9月，信泰人寿在恒丰银行办理了一笔5000万元的协议存款，理财部完成了从发起、查询、谈判到合同签订的业务。《保险资金运用管理暂行办法》(2010年保监会令第9号发布，2014年保监会令第3号修订)第三十一条规定，保险集团(控股)公司、保险公司应当设立专门的保险资产管理部门，该部门独立于财务、精算、风险控制等其他业务部门。
2018年3月，信泰人寿在无外部信用评级的吉林程春农村商业银行办理了3亿元协议存款。
除对公司处以60万元罚款外，对责任人处以警告、罚款10万元，对郭处以警告、罚款4万元，对处以警告、罚款10万元，对付春江处以警告、罚款4万元。
王赤坤说，核心是协议存款的利率远高于普通存款，有的协议存款可以高出一年5倍。而且部分协议存款实际上是披着存款的外衣进行投资或借贷，不仅可以通过协议存款获得较高的存款利息，还有银行信用背书。此外，大部分协议存款的出资人还可以获得高额的表外管理费或财务顾问费。3.5亿的资金量，如果利息5到6个点，加上2到3个百分点的财务费用，每年可以盈利几百万。
中证鹏远资信评估有限公司出具的评级报告显示，2019年信泰人寿收入大幅增长，规模为205.38亿元，但保费收入与行业内大型寿险公司相比相对较少。从保费收入的类型来看，银行保险大幅增加，波动非常显著。2019年，银行保险占保费收入的52.40%，占比相对较高。信泰人寿的保险销售更依赖于银行渠道，考虑到银行网点的配合不强，信泰人寿未来保费收入的稳定性相对较弱。
7月30日，信泰人寿披露二季度偿付能力报告显示，今年上半年，公司实现保险业务收入180.19亿元，净利润5699万元。去年同期，信泰人寿保险业务收入约72亿元，净利润2.74亿元。
二季度末，公司综合偿付能力充足率为132.01%，较上季度小幅下降2个百分点以上，核心偿付能力充足率为132.01%。2020年一季度最新综合风险评级为b级。
虽然今年上半年公司净利润同比下降79%，但并未亏损，这是信泰人寿自2007年创立以来少有的稳定盈利期。2009年至2014年，公司累计亏损近15亿元。在2015年实现首年盈利1.86亿元后，2016年再次扭亏4.89亿元，2017年亏损7.6亿元。
2018年和2019年，信泰人寿开始持续盈利。2018年仅实现净利润3200万元，2019年盈利3500万元。
寿险公司一般投资回报都比较长，开业初期大多会亏损，所以可能需要十年才能实现整体盈亏平衡。粗略计算，信泰人寿11年来累计亏损近25亿元。
信泰人寿表示，2013年底至2014年初，公司因偿付能力严重不足、增资困难，被原保监会要求暂停新业务、新不动产投资和新分支机构。直到2016年才解除限制，重启业务。2017年的亏损其实是因为业务快速扩张导致的成本增加，后续的利润会慢慢释放。目前公司已经进入良好发展的初期，对大股东也是有利的。
从保费规模来看，2010年至2013年，信泰人寿的保费收入在20亿元至30亿元之间，2014年因暂停新业务而下滑至17.9亿元。业务重组后，2016年保费收入恢复至28.2亿元，2017年飙升至118.1亿元。2018年和2019年，信泰人寿保费收入分别为73.9亿元和209.57亿元。
周永利集团董事长，来源:永利集团官网
主要股东永利集团
作为中小型寿险公司，近年来寿险股权频频出售，地产巨头王健林也表现出出售意愿，引起业界关注。王赤坤表示，在国内金融业“脱实向虚”、政府整顿大型集团公司黄金相关业务的背景下，很多民营寿险公司，如百年人寿、华夏人寿等，都面临着被出售的局面。
不过，信泰人寿的股权相对稳定。永利集团多次参与信泰人寿增资，股权从最初的17.14%上升到目前的47.12%。面对难得的保险牌照，为什么王健林卖掉了自己的百年人寿，而周却增持了信泰人寿？王赤坤认为，一方面是因为李咏集团地处江浙，区域经济好；另一方面，周在金融领域分布广泛，不仅可以从寿险中获得稳定的资金来源，还可以为寿险资金找到一个良好的投资和出口。
公开资料显示，永利集团于2004年开始进军金融保险业。永利集团除了是信泰人寿的第一大股东，还是浙商银行的大股东之一，瑞丰银行的核心股东。证券公司方面，永利集团是华龙证券的第二大股东。在金融租赁公司领域，永利集团是华融租赁的第二大股东，也是绍兴民营企业投资金融业的先行者。
永利集团成立于1986年，总部在绍兴。目前已发展成为拥有30多家子公司、6000多名员工的集团企业，形成传统工贸、房地产建材、金融保险三大产业集团。
永利集团公司债券评级报告显示，2019年公司实现营收55.77亿元，同比增长3.31%。但由于传统业务多为贸易或加工业务，综合毛利率仅为7.08%，对利润贡献有限。公司利润主要来自持有浙商银行、华融金租、信泰人寿的股权投资收益。2019年，公司长期股权投资实现投资收益6.36亿元，比上年增长17.99%。
有意思的是，亿永利集团创始人白手起家。据《绍兴晚报》报道，1975年春，带着25斤国家粮票和4元8角钱登船到武汉做木匠。白天辛苦工作，晚上睡在废弃的大水泥管里。
6年后，周回乡创业，成为杨汛桥镇第一个万元户。2020年，周家族以130亿元位列2020年胡润全球富豪榜第1530位。(北京时代财经陈士爱)
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原文地址"信泰人寿“歧途”：两次违规办理协议存款，共计3.5亿元 为何铤而走险？"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/262370.html。
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