随着保本理财逐渐退出，大额存单、结构性存款等存款产品成为接班人，受到稳健型投资者的关注。《金融投资报》记者注意到，从利率表现来看，截至目前，上述两类存款产品利率均有所下降。对此，业内人士建议，投资者可以结合自身的流动性需求，提前货比三家，选择合适的产品。同时，由于后续大额存单利率可能下调，可以优先选择期限较长的产品锁定收益。
大额存单发行量低。
“LPR改革使贷款利率大幅下降。为了匹配资产回报率，银行会适当降低负债成本，即降低存款利率。”中国人民银行副行长刘国强在8月25日举行的国新办新闻发布会上表示，从实际情况看，在存款基准利率不变的情况下，近期银行各期限存款利率有所下降，中长期存款利率下降幅度更大。
具体来看，今年7月，三年期和五年期存款加权平均利率分别为3.68%和3.72%，较去年末分别下降4个和34个基点。同期，国有银行和股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.49%和2.72%，较去年末分别下降45个和33个基点。8月份大额存单量价再度下行。融360大数据研究院监测数据显示，8月份新发行的存单中，6个月期和5年期平均利率环比上升，其他期限平均利率环比下降。期限越长，增减幅度越大。从浮动区间来看，三个月、六个月、一年期存单平均利率仍在50%以上，两年期平均利率今年首次低于50%，三年期平均利率低于45%。
同时，8月份存单发行398张，环比下降33.89%，为今年以来最低水平。其中，3年期存单发行量占比39.95%，环比上升7.23个百分点，仍远高于其他期限。“3年期存单的利率走势大体可以代表存单市场的整体利率走势”，融360数据研究院分析师刘银平指出，近几个月存单平均利率整体下行趋势较为明显。
结构性存款的成本将会下降。
另一方面，受监管影响，结构性存款预期最高收益率在6月和7月上半月经历了一波下跌，部分银行进行了较大调整。7月底以来，收益率逐渐企稳，但到期收益率继续下行。
据融360数据研究院不完全数据显示，8月份发行的人民币结构性存款平均期限为131天，平均预期最高收益率为3.78%，环比上升3BP。其中，国有银行、股份制银行和其他类型银行的平均预期最高收益分别为3.46%、3.78%和3.84%。同期到期结构性存款1505笔，其中996笔人民币结构性存款披露到期收益率，平均期限为111天，平均到期收益率为3.41%，环比下降16BP。“总体来看，近期结构性存款到期收益率持续走低，银行降低结构性存款成本的意图明显。”刘银平认为。
根据监管要求，部分银行应在9月30日前将结构性存款规模降至年初水平，在12月31日前将规模降至年初水平的三分之二。从6月份以来银行的压降来看，认为完成第一阶段任务问题不大，但完成第二阶段任务难度不大，需要加大压降。
《金融投资报》记者注意到，多家上市银行此前在半年报中表示，要降低结构性存款、存单等高成本存款的量价水平，不断优化存款结构，加大核心存款吸收力度，引导存款成本下行。“从今年前8个月的存款利率走势来看，大额存单和结构性存款下行趋势明显，预计未来还会继续走低。”刘银平指出。
中信证券明明债券研究团队认为，目前各家银行的降息节奏很难达成一致，短期内会呈现一定的结构性特征。小银行在降息方面可能落后于大中型银行。
货比三家，选择合适的产品。
虽然中长期存单产品利率有所下调，但对于风险承受能力较低的稳健型投资者来说，收益仍具有比较优势。
根据盱眙农村商业银行9月9日发布的公告，2020年第四期三年期大额存单利率为4.2625%；同一天，新郑农商行发布的公告显示，2020年第15期个人存单按月付息，为期三年，利率也是4.2625%。
中国货币网数据显示，自8月1日以来，已发行183张存单，其中3年期产品利率普遍高于4%。如湘江新区第二批个人存单第五期、晋宁区联社2020年第七期个人存单、弥勒农商行2020010015年个人存单、无锡农商行WRCBP202001436年个人存单、颍泉农商行2020年第八期个人存单。
“从近两个月大额存单的发行情况来看，大中型银行对大额存单量价齐降的现象较为明显。大多数国有银行已经停止发行3年期和5年期大额存单，利率今年也大幅下降。部分股份制银行暂时停售大额存单。”不过，刘银平也指出，小银行的存单利率略有下降，长期稳定的存款需求较高，因此三年期存单的发行比例仍然较高。
在这种情况下，业内人士建议投资者可以结合自身的流动性需求，提前货比三家，选择合适的产品。同时，由于后续大额存单利率可能下调，可以优先选择期限较长的产品锁定收益。
另外，也可以结合流动性需求来考虑。目前越来越多的机构提供存单转存服务，但部分银行规定定期付息的存单不支持转存，到期付息的存单只支持转存；同时，在转让时间上，可能会要求投资者持有超过规定期限才可以转让。
本文来自金融投资报。
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