本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海 北京报道
2022年《政府工作报告》提出的诸多目标中，“扩大新增贷款规模”为近几年来首次明确提出，引起业内广泛关注。
在“扩大新增贷款规模”总目标下，如何提振信贷需求以及分配信贷资源是摆在银行面前的现实问题。
分析人士指出，货币政策基调延续去年12月中央经济工作会议提出的“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕”，预计后续银行信贷将持续积极态势，实际贷款利率也将迎来下降空间。
扩大普惠金融覆盖面
2022年《政府工作报告》指出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。
平安证券研报指出，在经济下行压力加大的背景下，未来货币政策的取向将更为积极，具体来看量价两个维度均会有所体现。从量的方面来看，《政府工作报告》明确提出“扩大新增贷款规模”，参考1 月金融数据，2022年1月新增人民币贷款3.98万亿元，较2021年同期多增4000亿元，相比2020年同期亦多增6400亿元。社融增速也在1月企稳回升，预计在扩信贷导向下，后续银行信贷投放仍将持续积极，为实体经济保驾护航。
从价的方面来看，平安证券研报指出，《政府工作报告》指出未来要“推动金融机构降低实际贷款利率”，2022年1月，1年和5年期的LPR 实现双降，分别下降10BP和5BP至3.70%和4.60%，其中1年期连续第二个月下调，政策频繁释放稳增长信号，预计短期内降准降息仍有空间。
在信贷资源分配上，万联证券研究所认为，2022年《政府工作报告》提出“扩大新增贷款规模”，引导资金更多流向重点领域和薄弱环节，扩大普惠金融覆盖面；推动金融机构降低实际贷款利率、减少收费，让广大市场主体切身感受到融资便利度提升、综合融资成本实实在在下降，预计此前市场预期的降准、降息和再贷款等政策仍有空间，节奏上取决于经济恢复的情况。
中国银行研究院研究员梁斯指出，在支农支小再贷款、再贴现以及碳减排支持工具等结构性工具牵引下，预计金融机构将加大对普惠小微、绿色发展、高端制造、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持力度，持续优化信贷投放结构。
值得一提的是，过去两年监管层面出台多条举措加大普惠金融支持力度。平安证券认为，此次《政府工作报告》指出要“扩大普惠金融覆盖面”，“用好普惠小微贷款支持工具，增加支农支小再贷款，优化监管考核，推动普惠小微贷款明显增长、信用贷款和首贷户比重继续提升”，表明从结构性政策来看，普惠小微金融依然是金融机构的发力重点，银行业金融机构需要继续加大对普惠小微金融的支持力度，进一步实现金融产品和服务方式的创新。
除了普惠金融领域外，植信投资研究院高级研究员王运金补充道，银行信贷资源可以继续加大高新技术产业、先进制造业、零售业、绿色行业等领域的倾斜力度，增大对“两新一重”等国家重点支持项目的信贷投放。
在王运金看来，为实现上述目标，银行可以从四个方面着手：一是拓宽吸收存款渠道，增加可贷资金，加快数字化转型，提升信贷业务审批效率，提高对公业务便利化，完善流动性管理，提高存款的货币创造功能；二是利用好央行货币政策结构性工具，多使用央行在高新技术产业、“三农”、普惠小微领域、碳减排等领域提供的低成本货币；三是开发新型信贷产品，适度放宽居民中长期消费贷款和信用卡业务审批要求及额度限制；四是在监管要求内，适度放宽对符合条件的房地产企业的信贷投放，支持居民正常的住房需求。
IPG中国首席经济学家柏文喜认为，银行应从对公与零售业务两端发力，就具体行业而言，需要在支持新基建与战略性新兴产业、补短板性产业方面以及促进大健康与大消费方面重点分配信贷资源。
提振信贷需求是重点
记者采访银行人士时了解到，信贷需求不足是当下展业的最大难点。某城商行人士透露：“企业贷款需求少，抵押贷款利率3.85%都找不到客户。”
王运金认为，当前银行信贷投放难点主要为信贷需求不足与银行流动性偏紧。他分析，能源、原材料价格高企等因素影响企业盈利及投资扩张能力；房地产等行业部分违约事件间接提升了银行信贷审批要求，当前情况下管控政策也暂时无法大幅放松；在国外复杂局势的影响下，企业对国内经济增长的未来预期仍不明朗，投资扩张信心尚有不足。
对此，梁斯也告诉记者，2021年下半年以来，全国先后出现多轮疫情，且波及多个省份，叠加大宗商品价格高企等因素，对企业的生产计划和正常经营带来持续性影响，扰乱了企业对中长期信贷的需求，导致企业信贷需求偏弱。与之相对应，票据融资自2021年6月起出现连续多增，说明企业资金需求主要用于短期纾困，对未来经济预期偏弱。
“从1月份数据看，中长期贷款同比多增，但票据贴现也处于较高水平。说明企业对经济增长的预期有所回暖，但仍然偏弱。未来需要采取政策增强企业对经济增长的正面预期，持续提振信贷需求。”梁斯说。
从银行层面来看，分析人士指出，银行流动性偏紧亦是贷款不足的制约因素之一。
“银行存款增速持续低于贷款增速，银行信贷资金补充慢于信贷投放，流动性偏紧使得信贷扩张的支持能力受到一定限制。”王运金指出。
东方金诚金融业务部高级分析师张丽告诉记者，当前贷款投放难的原因主要包括：宏观经济下行压力犹存，国家对房地产等行业的融资限制，企业的整体信贷需求仍低迷；对不良贷款的考核以及处罚机制，使得银行在信贷资金投放上过于谨慎，甚至在不同程度上出现“惧贷”“惜贷”的思想；大型企业经营状况相对稳健、拥有稳定的现金流，其贷款需求不高并且受同业竞争压力大，而小微企业自身经营存在不确定性、需要贷款资金实现业务发展，但银行常常因为风险无法把握而没有选择授信。
在光大证券固定收益首席分析师张旭看来，央行已经通过LPR改革疏通了从政策利率到贷款利率的有效传导，银行的贷款基本参考LPR定价，LPR在MLF（中期借贷便利）利率上加减点形成，政策利率下行能够有效引导贷款利率下行，推动降低综合融资成本。
“MLF利率以及LPR下行之后实体企业的信贷需求便得到激发，金融机构信贷支持实体的力度也明显加大，这也在1月贷款数据中得到了充分体现，预计未来几个月在银行贷款创造存款的三大约束持续缓解、LPR改革效能进一步发挥的过程中，信贷总量增长的稳定性必将加强。”张旭分析。
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