6月8日，合成资产主导协议Synthetix发布现货市场V3升级，祥智研究所最新升级重点分析如下。
1.升级内容和差异
A.部署新的合成资产市场和ETH合成代币:Synthetix在Optimi上部署了合成ETH资产交易市场和snxETH代币。现货市场允许任何人使用Synthetix V3协议的稳定货币来交换合成资产。新的合成资产符合ERC-20标准，可以与大多数协议和钱包应用程序兼容。每个市场的汇率由甲骨文决定。
b原子下单功能:Synthetix现货市场的核心功能是“原子下单”功能，即买卖可以在一次交易中完成。原子订单功能是可组合的，任何智能合约都可以与现货市场集成。原子顺序的缺点是容易受到frontrun(即抢先运行)的影响。因为原子订单在同一笔交易中执行两笔订单，如果机器人之前通过监控内存池中未确认的交易信息，已经学习并做出了之前的交易，那么原子订单中的价格已经受到影响。为了减少这种影响，市场将采取两项措施:
适用固定费用。对之前的交易行为收取一定的费用以降低其利润空和动机。采用异步订单。异步订单只在区块打包时公开，而不是作为未确认交易进行监控，可以有效避免之前的交易行为。c.V3和V2的包装机制的主要区别在于:
范围更广。V3的“打包”和“解包”不仅支持SNX和ETH等原生令牌，还支持更广泛的抵押资产，包括令牌、抵押债务头寸(COL)和其他资产。这提供了更丰富的抵押贷款选择。更灵活的监管。V3采用动态打包拆包费率，可以在更短的时间内调节不同资产的流动性，比V2的贴现率机制更加灵活灵敏。直接在现货市场完成包装。用户可以在Synthetix现货市场直接“打包”和“解包”，无需使用独立的套期合约。这简化了用户体验，并使资产和流动性能够在同一个市场中转换和监管。直接与合成资产挂钩。V3中的“打包”和“解包”直接链接到Synthetix支持的各种Synth(合成资产)，这使得两个功能之间的互换更加方便和连贯。更强的激励机制。V3的动态打包拆包费率设定，结合现货市场的价格转换机制，可以达到更强的流动性激励和调控效果。d .更详细的控制和动态成本功能:V3系统允许对“协议”进行更详细的控制。除了异步下单功能，本次现货市场实现还增加了一些新的动态收费。
更详细的控制主要是指上面提到的原子订单中的异步订单功能，而动态成本包括交易费、卖出空费、打包拆包费、信息费等。这些新的动态成本机制赋予Synthetix V3现货市场更强的管理和调控能力。相比V2静态的手续费设置，V3可以根据实时的市场变化动态调整不同的费率，从而实现更加灵活细致的管理。例如，如果合成资产的交易量突然增加，可以立即提高交易率，以避免流动性短缺。或者某个抵押资产的抵押率过高，可以提高打包率，抑制进一步抵押。这些管理需要根据实时市场数据进行动态调整，V3的动态成本机制可以很好地支持这些功能。
2.分析和评论
如果Synthetix能够成功实现上述改进，作为合成资产的领先应用，它应该有助于提高其总价值锁定(TVL)和SNX令牌的价格。原因如下:
如果原子交易功能被其他协议广泛引用，与其他DeFi协议的深度整合可以吸引更多资金流入Synthetix生态系统，直接推高TVL。同时，随着生态联动的深入，SNX代币也将在更广泛的场景中流通，有利于提高其流动性和价格。丰富的资产支持可以吸引更多用户参与Synthetix，提高生态交易量和活跃度，从而推高TVL和SNX的房价。优化后的激励机制可以使SNX代币的价值更符合合成生态的重要性，有利于SNX的价格发现。同时，可以鼓励更多的用户参与SNX承诺等生态建设，改善TVL。动态成本函数可以提高Synthetix的稳定性，维持一个安全稳定的系统可以减少黑天鹅事件的发生，避免TVL和SNX价格的大幅下跌。然而，应该指出，该协定仍然面临许多挑战:
外部环境不同:如果整个加密货币行业出现盈利空 news或者加密资产价格大幅下跌，Synthetix的TVL和SNX的价格也会受到影响。行业竞争加剧:synthetix内部流动性模型向外部扩散，本质上与其他稳定币形成竞争关系。但由于其原子交换的抗MEV功能，也是目前DeFi项目的重点。从叙事和效用的角度来看，如果我们真的可以建立自己的护城河，我们就可以获得生态和TVL的扩张，从而推动钱币的价格。从历史数据可以看出，SNX的货币价格与Synthetix的TVL高度相关。本网站声明:网站内容来源于网络。如有侵权，请联系我们，我们会及时处理。
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