文，，编辑，，来源，原题:“AI项目FA比项目多”
图片来源:工具生成。
最近一两周，在“日”的AI技术更新频率和名人效应的引导下，投资圈正在发生一些有趣的现象。比如市面上涌向AI的fa越来越多，比项目数量还多。这里的“项目”是指有真实团队的创业项目。
在和软件行业FA从业者杨(化名)聊天时，她告诉我:“现在看软件的投资人越来越少，形势比人好。现在都是为了AI项目来找他们。市场冷了两年，没办法，只能先转向AI。”
她还说:“除了之前像他们一样看软件，懂AI的FA也加入了国内外抢项目的大潮，就连之前看新能源新材料的也跟风去AI了。”
风口上的FA
虽然我承认今年AI的火爆，但是对于新能源行业的人参与，我还是有点惊讶。
见我不明白，杨解释道:“虽然新能源很火，但是项目不好找。一方面，优质项目不缺FA。另一方面，投资新能源的人民币基金比较多，考察周期也比较长。反而不如现在的AI项目划算。”
还有一个细节可以证明FA加入AI浪潮的热情——那就是他们的朋友圈。
据悉，他们最近在屏幕上分享AI新闻和研究报告，也会有人去各种场合和平台发表对AI的看法。对此，有人调侃:可能他去年同期还在转发一些新能源的研究，发表自己的观点，现在却想用这种方式证明自己真的是AI行业的人。
另一个有趣的现象是他们在b站学习AI的热情。
不得不提亚马逊前首席科学家李牧，他是个AI大牛，长期在b站上做一些AI论文的精读视频。为了尽快补上AI知识，投资圈很多人去李牧学习，有人称他为“我师从李牧”，这在业内很搞笑。但某种程度上也反映了FA赶风口的焦虑。
但即便如此，很多新进的FA还是看不到什么像样的AI项目，尤其是特别火的项目。比如目前市面上最难的项目，都是微软亚洲研究院、中科院、清华系的项目。
背后的原因是项目方不想当老师教一堆学生。创始人最希望的，就是第二天见一家，打一笔款。而不是和100个家庭谈，80个家庭都不懂，都需要教一次。其他20家有10家半了解，真正看过的只有10家，成交的也只有一两家。这个转型太累了。
很多fa会说自己关注AI已经很久了，但是和项目组谈一些技术的时候却谈不拢，甚至有很长时间的沉默，因为这个领域的创始人一般都是科学家。为了让大家听得懂，他经常把科学语言转换成普通语言，但是有些fa和投资人还是听不懂。
所以一开始创始人会直接删除那些假装在看AI的人，导致很多组织对项目避而不谈。
这样也导致了FA这边出现了分化的局面。比如一些深耕AI行业的FA，甚至有信心今年不接触新项目，继续服务老客户，因为在他们看来，新拉的团队和项目有太多不确定因素，至少要一两年才能真正看到门道。他们还会抱怨市场上的热门项目比比皆是，比如那些协同办公、协同设计和智能客服的项目。
“鱼龙混杂”
FA的疯狂也让市场上的创业项目鱼龙混杂。
“现在到处都是项目，连信息爆炸都不为过。我觉得勤奋的投资者每周能看到10个AIGC项目。大部分项目还很早期，有些创始人还在大厂或者学校。”王对的小表，如此说着。
除了一些看到机会主动出击的创业者，现在投资人和fa都在忽悠各种人创业。包括硕士生，博士生和一些大厂的高P，整个市场都是鱼龙混杂的状态。
王认为:“AI行业的现状有点像2014年到2015年间移动互联网的感觉。行业面临新一代技术革命，所有应用都将被AI重构，但哪里会有巨大的机会，哪些是泡沫？我们需要分别识别它们。”
另一位FA人士李欣妍(化名)表示，现在创业热情最高的是高校，因为这种技术变革首先在学术界掀起了一股浪潮，同时在各种政策的支持下，加入AI浪潮已经成为共识。
值得一提的是，在第一波AI创业浪潮中，正是这些科学家和高材生，如毕业于姚班、清华的殷琦和唐文斌，港大教授唐晓鸥，放弃中科院专家身份的周西，率先走下舞台，受到资本的热烈欢迎。现在AI2.0又来了，很多人还是怀念自己的创业梦。
对于高p这个大厂来说，创业已经成为越来越多人的选择。但由于这两年宏观环境和风口轮换的影响，给予他们的空非常有限，而AI作为大厂技术能力的标准，对他们来说也是得心应手的能力。我们也看到今年很多新组建的团队都在招聘高级产品经理，这也让很多高P跃跃欲试。
此外，一级市场AI项目估值飙升也给了这些创业者信心。
“去年，很多AI公司处境非常艰难，对融资的期望也很低。这一年，整个态度发生了巨大变化。推项目的时候，有的机构技术过硬，团队扎实。做了大量积累后，他们表现出了浓厚的兴趣，我们接触的项目估值普遍增长了两三倍。”李欣妍说。
当然，业内也有非常夸张的估值。有的从几百万美元翻倍到几千万美元，有的去年年中估值只有5亿美元，今年年初涨到11亿美元。行业在估值方面还是给出了积极的信号。
在商业模式上，目前比较常见的是API调用和私有化部署。虽然现在很多人想做一个大的模型，但其实Open AI只做了最难的，但不一定是最赚钱的环节，重点还是在生态的打造上。
一场输赢很大的比赛
其实背后本质的推动因素还是资本，无论是跟风而转的FA，还是成群结队创业的科学家和高层。
钱来了，什么都来了。将这股创业潮过早推入资本竞争层面的，是近期一些大牌纷纷高调宣布入局。
有人认为加入大人物是一把双刃剑。他们一方面提高了整个赛道的热度，也在一定程度上给了投资人很大的信心。另一方面，他们过早地将行业竞争推入了资本竞争的局面，这对于其他很多早期项目来说是非常被动的。
AI创业不同于其他行业，对资金的天然需求比较高，因为这确实是一个你拿不到足够的钱，甚至没有机会在牌桌上玩的方向。这样一来，项目一旦有了成型的想法，必然会和资本圈有所接触。我们可以看到，直到现在，大部分上一代AI公司还处于亏损状态。
表面上看，现在的VC圈，大家都在如火如荼的看着，找项目，但是整个赛道还是很冷。
虽然很多基金都说要全AGI(通用人工智能)，但是问他们想投什么，老板也没有定论。那么，我应该投什么票呢？如何投票？十个投资者中有九个对如何预测投资回报感到困惑。
当然，在今年选择全AGI的许多基金中，有许多美元基金。一方面，经过去年资本市场的沉寂，美元基金投资压力很大，另一方面，终于有了新的题材，而这波上涨主要来自海外，因此美元基金的敏感度和热情更高。
据了解，目前很多人民币基金也在关注AI行业的情况，但现在很多项目的阶段太早，无论是产品、应用还是商业化路径都成型了，要价高，所以人民币基金很难卖。
对于未来市场的预测，投资人也给出了相对一致的判断，即这些细分行业的投融资交易额不会特别高。因为这个赛道真正有价值的公司比较稀缺，就团队而言，国内真正能做出大AI模型的人很少。这其中，愿意出来做公司，有明确经营思路的人少之又少。
“其实真正成交的还是很少的，市场很残酷。虽然赛道上有很多投机者，但是如果没有突出的竞争力，包括产品、技术、互补的创始团队，可能很早就被筛选掉了。”王对说道。
长期来看，这个赛道早期的交易量还是比较活跃的，像天使轮。没什么好验证的，融资会更顺利。但是一旦A轮和B轮都在增长，真正能跑出PMF的项目就不多了。
最后，在谈到AI2.0创业潮中优质项目的画像时，我得到了这样的回答:一方面，我们需要一个足够强大的运营管理团队，让内部的发展脉络和路径足够清晰；另一方面，需要强大的科研团队，保证人才密度；第三，我们在AI培训中需要很多资金障碍，无论是数据还是硬件购买。
在这样的画像下，有些人对目前国内的创业形势完全悲观。在他们看来，在AGI行业创业很难成功。在ChatGPT火之前，这是一条非常冷门的赛道。如果用人工智能的一般分析框架来看，它包括数据、计算能力和算法，这三个环节每一个都有难度。
同样，这也是大家谨慎的原因，因为这是“顶尖”的投资，机构希望货比三家，看谁能跑出来。毕竟一旦选错了团队，未来很大程度上是无利可图的。
在李欣妍看来，“尤其是大模式上的创业厮杀非常凶猛，极有可能是大赢大输。”
(应采访对象要求，杨、为化名。)
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