知名加密数据公司Kaiko的研究总监Clara Medalie做客彭博社科技的晚间节目,与主持人探讨了监管机构近期对Paxos和北海巨妖的执法行动以及对加密行业的意义。白泽研究所编制。
监管机构打击了Paxos。你认为这对稳定货币会有什么影响?
我认为关于BUSD的一个有趣的事情是,帕克斯是BUSD的出版商。现在BUSD主要用于硬币安全和BNB智能链,一个由它运营的区块链。BUSD在其他加密货币交易平台中并不太有用,所以这也是为什么这次监管行动似乎非常针对硬币安全,而不一定是整个稳定的货币。然而,我认为其他稳定的货币发行国不一定安全,尤其是USDC和USDT。监管Tether非常困难,因为它实际上并没有在美国注册。(注册于马恩岛和中国香港,总部位于中国香港)
随着必安将BUSD定位为系绳的强有力竞争对手,他们的市场份额在过去几年中也发生了相应的变化。现在,他们在稳定的货币市场中处于什么地位?
一般来说,SEC对Paxos的行动会对行业产生两方面的连锁反应。
首先是对BUSD的影响。我们发现,硬币证券总交易量的35%实际上是以BUSD计价的。这比2022年初的20%有所上升。我认为彼岸成功地进行了微妙的营销推广,以吸引更多的BUSD用户,他们似乎对这样的监管执法行动非常焦虑。货币安全需要有自己稳定的货币,因为稳定的货币在DeFi生态系统中非常有用,包括BNB智能链和任何属于货币安全生态系统的去中心化协议。现在,他们的“增长杠杆”没有了。随着交易员将资产从BUSD转移到其他稳定货币(如USDT和USDC),阻止发行新BUSD可能会引起价格变化。
第二是对加密市场的更广泛影响。稳定的货币是很多投资者进入加密领域的入口。如果稳定的货币陷入太多的不确定性,投资者恐慌,整个行业需要更加努力地寻找吸引投资者和资本的方法。
如今,USDT占了所有加密货币交易的绝大多数,因此BUSD实际上是一个很好的平衡系绳的影响。就像2022年我们在加密行业看到的所有破产一样,把所有的风险都集中在一个中心化的实体里,从来都不是一件好事。
Tether在美国不受监管,因为它没有在美国注册。BUSD的发行商是美国监管的Paxos。那么BUSD是否可以在多个国家拥有不同的出版商,以确保BUSD仍然存在,但不受美国法律监管?
理论上,是的。我觉得这是对这种执法行动最大的批评:执法没有触及问题的根源。你说的这种方式其实是一种监管套利,这是我们在所有总部不在美国的交易平台上看到的。他们只是在寻找一个可以做生意并“为所欲为”的司法管辖区。
在不久的将来会有一个全球性的监管方法吗?
欧洲采取了更广泛的监管方式,发布指导意见而非强制行动。我们已经可以看到,各地区之间的加密监管存在很大差异。我认为目前很难采用全球监管的方法,因为总会有辖区试图吸引业务,总会伴随着加密公司寻找最友好的辖区。
你对北海巨妖的情况有什么看法?SEC基本上是在打击未经许可的证券产品。
北海巨妖有一个最大的集中质押服务,但它与我们在比特币基地看到的非常不同,在每个操作细节上都有重大差异。我认为这是最初吸引证交会追查北海巨妖的原因。这并不意味着比特币基地可以免受证交会对其质押服务的监管。
我还认为比特币基地很可能会抵制,因为如果被追查,比特币基地的损失会大得多,因为在过去的一年里,他们实际上已经成功地多元化了质押业务的收入。我想强调一下,质押不是像摄氏这样的集中借贷平台获得的资产回报。这是非常不同的。赌注是区块链技术的基础,尤其是以太坊区块链。它实际上使大多数宣誓的人受益。
加密公司喜欢现在看到的监管吗?
这是执法监督,我想没有人会真的喜欢。但这并不意味着加密行业不需要监管。事实上,在FTX之后,每个人都期待监督,这对于任何一个集中式服务提供商来说都是非常必要的。在Celsius/FTX倒闭之后,很明显,没有一定程度的监管或透明度,你是无法被信任和做大做强的。这次执法行动更多的是让整个行业措手不及。无论如何,不管是什么样的监管,都会是那些非常熟悉的“护栏”来帮助塑造加密行业未来的道路,而不是盗版。规则将磨练创新,并为我们所有人提供一个安全的港湾。
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