原文:本·乔夫，班克勒斯
编译:aididiaojp.eth，前瞻新闻
截至今天，Optimi似乎还不是领先的第2层，但仍有许多理由对其未来的增长前景感到乐观。
2层大战越来越白热化，Bankless试图通过研究链中的指标来判断谁是赢家。上周，我们分析了Arbitrum，现在让我们看看它的平等竞争对手:Optimi。
Optimi和Arbitrum都是最优的Rollup解决方案，已经成为以太坊领先的扩展解决方案之一。
二层的概念由来已久，但最近几个月，因为第一个rollup token OP的出现，二层再次引起关注。
OP一直是2023年初表现最好的代币之一，涨幅227%，比以太坊高出135%。Optimi现在的全流通市值为130亿美元，相当于索拉纳。
来源:TradingView
这就产生了一些问题，Optimi的高估值是否合理？基本面是否支撑OP的优异表现？在竞争激烈的L2赛道上，Optimi在哪里？
本文将试图从三个方面回答这些问题:
关键绩效指标
Optimi生态主DApps
即将到来的增长催化剂和风险因素
关键绩效指标TVL
Optimi的DeFi TVL目前为7.87亿美元，是TVL的第二层2，仅次于Arbitrum(13.9亿美元)，也是DeFi Llama追踪的第七大区块链网络。
optimi DAA & # 8211；资料来源:Artemis
在过去的一年中，Optimi的TVL在所有公共链锁的价值中的比例不断上升，从0.2%上升到1.2%。它在第二层的份额也显著增加，在此期间从13.5%增加到35.2%。
这种增长可能是由2022年4月推出的治理令牌OP推动的。Optimi为平台用户空投了OP，这是“四个L2”(Optimi、Arbitrum、StarkWare和ZkSync)中第一个推出代币的项目，帮助引导了去年夏天流动性和TVL的增长。
用户
2022年，Optimi的活跃地址大幅增长。与第一季度相比，第四季度日活跃地址总数(DAA)增长4%。
optimi DAA & # 8211；资料来源:Artemis
这种增长可能归因于互联网上DApps的使用，如Synthetix生态系统中的项目，以及上述激励计划。
再往深里看，我们可以看到DAA在年底暴涨，从第三季度到第四季度上涨了152.7%。用户的激增很大程度上是由于Optimi Quests的发布，这是一个类似于Arbitrum Odyssey的程序，用户可以通过在网络上与dApp互动来获得NFT。
现在Optimi Quests结束了，Optimi的用户数量似乎正在接近之前的水平。与去年第四季度相比，2023年第一季度的交易量下降了7.2%。
交易额
与用户数量一样，Optimi的交易量在2022年期间飙升，第四季度总交易量较第一季度增长851%。这一增长在第四季度达到峰值，与第三季度相比，交易量增长了144.8%。
Optimi每日交易& # 8211；资料来源:Artemis
虽然其中一些交易指标可以归因于dApp的使用，如活跃地址，但这个数字似乎被Optimi Quests夸大了。1月18日Quests结束后，第一季度交易量立刻下降。
虽然现在流行的DApp不如Arbitrum等其他L2生态系统应用广泛，但Optimi在OP Stack构建的通用和特定应用rollup中，在很多领域都有越来越多的dApp。先说以下几个热门代表:
赛车场
Velodrome是Optimi生态系统中TVL最大的dApp，价值1.78亿美元。2022年7月，Optimi对认捐veVELO的用户进行OP 空 vote后，Velodrome开始崭露头角。VELO持有人质押veVELO后可以获得NFT，作为可以获得平台上空投资权的证明。
Velodrome从稳定货币、迷幻药等协议中发现了PMF，希望通过奖励veVELO的锁匠来控制代币的发行，刺激流动性。目前，veVEL可以为锁定四年的持有人提供52%以上的年化收益率。
虽然Solidly AMM架构与Uniswap V3没有竞争力，但Velodrome似乎仍然抓住了社区的核心，开辟了一个以流动性为中心的利基市场。
合成
Synthetix不仅是以太网上的OG DeFi协议之一，也是最早迁移到L2的主要协议之一。它于2021年7月部署在Optimi上。
目前，超过1 . 93亿美元的SNX已在Optimi上认捐，包括4800万美元的sUSD供应。为了利用sUSD的流动性，许多协议选择在Synthetix上建设项目，包括Kwenta、AMM天琴座期权和泰雷兹。
在过去的几个月里，Synthetix面临着许多挑战，其中最明显的是费用收入的大幅下降，但几个值得注意的催化剂即将出现，例如继续采用其V2 perps和即将推出的Synthetix V3。
格子木架
Lattice是一个基于OP Stack构建网络游戏的开发者。OP Stack是一个用于创建定制模块化汇总的框架，如果它们使用相同的序列器，则可以相互组合。
Lattice已经开发了两款游戏:OP Craft，一款类似《我的世界》的游戏，用户可以在开放的世界中开发SkyStrike，一款战斗游戏。
OP Craft仅演示了两周，但它和将于2023年晚些时候推出的SkyStrike都将在完全使用OP Stack构建的自定义汇总上运行。鉴于游戏在加密原生世界的吸引力，Lattice的发布可以作为将用户带入Optimi生态系统的重要入口。
期待未来的增长催化剂
Optimi将拥有一些重要的催化剂，帮助其在未来几个月保持增长。
第一个是2月空要投入的1000万OP代币(现价价值2640万美元)。空投资将通过可追溯性公共产品基金(RPGF)分配给生态系统中的所有利益相关方，具体细节将由Optimi Citizen House的成员决定。公民之家是Optimi内部的两个管理机构之一，其成员由灵魂束缚的NFT决定。
通过RPGF分配给项目的OP是一种重要的用户激励方式，如果市场持续上涨，有助于引导网络上的用户和流动性进入。从长远来看，Optimi使用RPGF和实验性治理模型可以帮助吸引理想主义和长期导向的开发人员加入。
Optimi即将出现的另一个催化剂是基岩。基岩是一个重要的网络升级，旨在降低交易成本，提高交易速度。通过允许rollup更容易地从最优Rollup过渡到zk-rollup，基岩也将有助于提高Optimi的模块化。批准基岩运营的投票目前正在通过第2层的管理流程。
刺激OP进一步增长的第三个催化剂是OP栈的日益普及。不仅部分游戏基于OP Craft框架开发，其他项目也开始使用这一技术。一个例子是Aevo，一个由Ribbon开发的分散期权交易所。Aevo是基于订单簿的期权交易所，将在未来几个月推出自己定制的Layer 2。
危险
Optimi无疑开辟了一个利基市场，催生了许多增长催化剂。它的生态系统在成长，但也面临着越来越激烈的竞争。
Optimi的激励措施在吸引用户、流动性和将协议应用于网络方面被证明是成功的，但我们有理由怀疑他们是否以能够最大化其长期投资回报的方式分配这些激励措施。
到目前为止，Optimi已经支付了6990万美元。自2022年11月以来，Optimi在L2的TVL份额已从46.6%降至35.5%。
这种损失最终变成了Arbitrum的收获，因为虽然他们没有代币，但在此期间他们的市场份额从49.8%增加到了62.1%。
Optimi的金库里还有很多火药。然而，当没有新的用户或资本进入加密货币并且DeFi没有主宰L2时，Optimi投入了大量的令牌空
随着StarkNet，Fuel，Polygon的zkEVM，Scroll，当然还有Arbitrum online或者推出自己的代币，L2领域的竞争将会加剧。其他用例的优势尚未确定，但有理由怀疑Optimi将面临挑战。
然而，竞争并不是Optimi目前面临的最大风险。
与Arbitrum和其他第二层一样，Optimi长期成功的最大威胁是网络的集中化趋势。根据Layer 2 beat，Optimi有几个关键的集中化趋势，例如尚不支持防欺诈，具有集中式排序器，可伸缩的合同，以及没有在验证器失败时提出阻塞的机制。
大多数第2层都有适当的护栏，以最大限度地降低用户的财务损失风险。尽管许多项目已经开发了许多年，但rollups在宏大的计划中仍然是一项新兴技术。
然而，Optimi在安全的条件下尽快去中心化是绝对关键的，因为这些中心化趋势造成的财务损失可能会对网络的增长前景产生灾难性的影响。
总结Optimi生态系统正在快速发展，许多即将出现的催化剂可以帮助它保持在增长轨道上。虽然只有大约5%的OP供应被释放到流通中，并且其FDV可能在短时间内扩大，但Optimi的使用似乎可以保证与其他非以太坊L1和L2网络相同的估值。
使用量的大幅增长在很大程度上可以归功于激励措施，Optimi试图利用这些激励措施来确保其拥有与Arbitrum同等的地位。但随着竞争的加剧，人们有理由怀疑Rollup是否在不恰当的时间部署了一些弹药，以吸引最大数量的用户和流动性。
除了中心化问题，OP Stack可能是Optimi的灵丹妙药。如果OP Stack成为开发定制L3的标准，Optimi将从使用该框架的rollup之间的可组合性中受益匪浅。
截至今天，Optimi似乎还不是领先的第2层，但仍有许多理由对其未来的增长前景感到乐观。
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