自去年11月美联储释放加息传闻以来，加密市场已经下跌了4个月。大约四天后(美国东部时间3月15/16日)，美联储将举行2022年第二次议息会议。普遍预期加息会落地。在此背景下，加密市场继续下跌。
可以说，现阶段随着比特币的“主流化”和“美国化”，美联储货币政策的变化对比特币和加密市场的涨跌影响越来越大，甚至在很大程度上决定了比特币的牛熊形态。那么，2022年，美联储将开始加息，会对加密市场的涨跌和牛熊转换产生怎样的影响？加息启动后，会对世界经济环境产生什么影响，会如何反馈到加密市场？
1.加息周期将开启。整体经济环境会有什么变化？2022年，美联储加息已成定局，现在最重要的问题是:一旦美联储开启加息周期，会带来什么影响？特别是对经济环境有什么影响？毕竟经济基础决定一切。
要回答这个问题，我们首先需要了解美联储加息的本质。这个问题，我们在欧亿学院的原创文章:《美联储加息(二):加息的本质是什么？在书中已经回答过:加息的本质是通过美国货币政策的调整来发展美国经济，但客观上会演变成美国对其他国家/地区和某个行业的金融收割，这两个结果是相辅相成互为因果的。
为了达到上述效果，美联储会利用美国作为全球唯一超级大国的地位，在加息后甚至加息前采取一系列措施。这些措施将使世界整体经济环境发生一些明显的变化。具体来说，主要有三个变化:全球资本将加速回流美国，全球将进入高通胀时代，俄乌冲突等黑天鹅事件可能会更多。这三个经济环境的变化都可能对加密市场产生重大影响，甚至是“巢下无蛋”的影响。
变化一:全球资本开始加速回流美国。在美联储加息初期，这将是一个非常重要的现象，也是全世界都会面临的威胁。因为美国利率提高后，资本会流向利率高的地方，以求获利。此时，为了避免国际资本大量流出，大多数国家会跟随美国，同步加息，以维持本国货币与美元的利差，国际资本流出的动力会更小。
然而，不同国家的发展水平不同。跟随美联储加息，实体经济可能会粮荒，或者他们自己国家的资产泡沫可能会破裂。如果不加息，可能会出现资本外流和货币贬值，后果会更严重。即使两害相权取其轻，你选择跟随美联储加息，但你不知道美联储加息的幅度和速度，可能用不了多久就会搞垮你的经济。
变化二:全球通胀水平大大提高，尤其是其他地区，使得美国成为价值洼地。核心要素是能源和食品价格上涨。例如，在欧洲，最近对俄罗斯石油和天然气的制裁导致油价飙升。美国WTI原油期货价格一度超过130美元/桶，市场甚至预测接下来的制裁可能会使国际油价飙升至200美元/桶。再加上之前对北溪二号的制裁，一系列操作成功抬高了欧洲的通胀水平，欧洲在疫情期间放水不亚于美国。
只有美国推高全世界的通胀水平，美国的实际利率才能在加息周期的前半段高于其他主要经济体，从而扩大利差，增加对资本的吸引力。所谓实际利率，差不多就是名义利率+经济增长率-通货膨胀率。
作为世界上最大的粮食出口国，美国牢牢控制着国际粮价的定价权。如果不能通过能源运作达到目的，那么粮食价格的运作将是杀手锏。
变化三:地区冲突或动荡的黑天鹅事件发生的概率大大增加。如果很多国家在加息之初顶住压力，资本回流美国的速度和规模小于预期，那么美国就该利用自己的超级大国能力，在其他地区制造动荡局势，胁迫资本流向美国。
比如现在的俄乌冲突，就是美国不断开火的结果。明眼人都知道，俄乌冲突的真正目的不是俄罗斯和乌克兰，而是整个欧元区，是世界第三大经济实体欧盟，是第二大国际货币欧元。这个体积可以让美国吃饱。当然，美国不会只把鸡蛋放在一个篮子里。东亚和东南亚作为世界经济三极之一，也可能是目标之一，这将大大增加世界经济和加密市场黑天鹅事件的概率。
可以说，美联储虽然暂时稳住了受疫情影响的经济衰退步伐，但也促进了包括加密市场在内的诸多市场“蓬勃发展”。但是，养鱼收网的时候到了，美联储用空印出来的钱需要有真实资产支撑，否则倒下的是美国经济。加息周期的开启，归根结底是让全球资本回流美国，支撑印出来的美元。这样会把其他国家、地区、市场的水抽干，其他市场的优质资产会暴跌。华尔街的资本将再次出击全球，抄底全球资产，完成从虚拟到现实的转变。
虽然美国的套路大家都懂，但是却让它一次又一次的成功，因为整个世界甚至每个国家都不是铁板一块，再加上美国这个超级大国实力的政治渗透和资本绑架，就算你懂套路，也无能为力。毕竟内部不团结，实力差。
美国重启加息是核心事件。作为一个资本导向的国家，它是在为美国的核心利益而战，所以不要低估美国为之而战的决心和全力以赴的凶猛。
第二，在鸟巢的掩护下，如何影响加密行情的涨跌和牛熊转换？从去年11月美联储明确开始减债加息开始，整个加密市场就开始了下跌模式。截至本文写作时(2022年3月10日)，比特币已较历史高点下跌42.99%，ETH下跌46.69%。其他行业跌幅更大。就连之前作为全行业基础设施、业绩最为突出的公链项目，也普遍下跌了50-70%，而一些“老主流币”，如BCH、LTC等下跌了80-90%。
从以上数据可以看出，加密市场对于美联储加息的恐慌程度。综上所述，美联储加息对加密市场涨跌和牛熊转换的影响将主要体现在三个方面:资本回流美国引发的短期或长期流动性危机、对市场情绪的影响、黑天鹅事件引发的价格剧烈波动。
造成短期或长期的流动性危机，是美国加息对加密市场涨跌和牛熊转换的最根本影响。如前所述，美联储加息会用各种手段促使全球资本回流美国，而这些回流的资本大部分会流入美债和美股市场。因为在全球紧缩、风险加大的情况下，资金首先考虑的是两点，一是安全性，二是收益率。综合考虑安全性和收益率，从历史和现实来看，美债和美股是唯一的两个选择。
虽然现在美股美债都在高位，进入时有可能接盘，但这是一个更糟糕的世界。如果其他市场下跌，可能会直接下跌，资本只能通过比较来选择。而且对于投资者来说，美股关系到美国的国运。他们身处其中，当然不会认为美国会有什么大问题。他们会认为，至少美国是世界第一强国，就算世界倒了，也是最后一个。这是视角不同造成的最大误解。
如果美联储加息后全球资本加速回流美国，持有美债的美股体量会逐渐吸收其他市场的资金流。从体量上看，现在美国的债务是30万亿美元，而美国的股市高达50多万亿美元。加密市场总市值的峰值在去年年底达到了3万亿美元，这完全不是一个级别的。现在美联储没有加息，加密市场只剩下1.74万亿美元，下跌了1.26万亿美元，近一半市值消失。对于任何投资市场来说，资金流的流失都是一场灾难，加密市场也不例外。
美联储加息甚至开始缩表后，全球资本会加速回流。加密市场作为海边的一个小池子，可能会很快被吸干，除非加密市场的发展速度和质量硬到足以形成小而美的自循环，泡沫已经很挤了，但即便如此，也会被大大削弱。
对美联储加息的预期会让整个市场开始感到厌恶风险。这不仅使得大量投资者变得谨慎，甚至退出市场，也导致加密市场分化越来越严重:具有巨大价值共识的资产，如比特币、ETH和一些真正的生态和应用项目，可能会吸引加密市场的大部分资金，从而保持相对强势的地位，甚至可以利用加息的机会来涨一波。
而大部分未来可能有价值的成长项目，在失去资本的滋养后，可能开始无休止地倒下；其他完全没有市场能力和用户的项目将是最后的结果。现在市场分化其实已经开始了，效果已经很明显了。从上面的“从历史高点回落”，我们已经可以看出端倪了。
市场的优胜劣汰是无情的。只有经受住市场的冲击，跨越牛熊项目，才有资格生存下来，迎来辉煌的未来。从这个角度来看，美联储加息周期导致的加密市场洗牌，或许是投资者了解哪些项目真正有价值的机会。毕竟在潮水退去之前，我们不知道谁在裸泳。
黑天鹅事件引发的价格剧烈波动，在美联储加息周期内必然会发生在加密市场，而且发生的频率可能很高，就像俄乌冲突引发的涨跌一样。
除了美国人回美国在世界各地制造冲突，让资本没有安全感，黑天鹅事件蔓延到加密市场。美联储加息周期的开启，也会引爆很多国家/地区和市场的内部矛盾，导致爆炸性的黑天鹅事件，就像历史上美联储加息造成了2008年的全球金融危机，本世纪初的科技互联网泡沫，上世纪的东南亚金融危机。
当然，这些黑天鹅事件对加密市场的影响并不全是负面的。比如土耳其贬值，塞浦路斯危机，导致一部分人转向比特币等数字资产。而黑天鹅事件引发的暴涨暴跌，会让很多投资者在猝不及防的情况下，资产损失甚至归零。
从哲学的角度来说，内因是事物发展的根本原因，外因通过内因起作用。美联储加息能戳破的泡沫，肯定是自身发展出了问题，尤其是在汛期无限生育产生泡沫的地方，风险最大。
加密市场在一定程度上符合上述情况。在这次大放水中，加密市场增长迅速，看起来繁荣，但泡沫也大量滋生。当美联储提高利率时，这些泡沫将不可避免地破裂。但是，从长期来看，泡沫的破灭未必是一件好事。
只是数字资产是真实资产的镜像。如果现实世界崩溃了，它也会随之崩溃，或者成为一些现实资产的避难所，需要时间来给出结果。
最后，世界正面临“百年不遇的巨变”。无论是当前国际格局和体系的深刻调整，全球治理体系的深刻变革，还是“旧”技术红利的枯竭和新技术的逐渐萌发以及世界经济的整体滞胀和放缓所产生的矛盾，都将在未来逐步显现。
加密市场作为大海中的一叶扁舟，作为落在这一叶扁舟上的水滴，别无选择，只能张开双臂拥抱变化和风暴，因为退却永远不会迎来光明的未来。
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原文地址"imf称美联储或需从2022年底开始加息，2021 美联储加息"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/183268.html。
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