本报记者石坚北京报道。
汉华金融控股(03903.HK)的小额贷款业务突然停止。
近日，裕华金控公布了2019年度业绩。2019年，裕华金控营业收入12.5亿元，同比下降17%；净利润2.93亿元，同比下降10.8%。
不久后，汉华金融控股再次宣布出售子公司黑龙江汉华互联网小额贷款有限公司(以下简称“黑龙江汉华小额贷款”)100%股权，出售价格为3.59亿元。目前，黑龙江汉华小额贷款股权发生变更。
公开资料显示，汉华金融控股的小额信贷产品包括快贷、叶嘉贷、金税贷、集群贷等。2019年，汉华金控小额贷款业务贷款月均余额37.07亿元，同比下降29.6%。小额贷款业务板块计提资产减值损失1亿元，去年同期为1.2亿元。受此影响，2019年全年，汉华金控营业收入12.5亿元，较去年同期下降17%；净利润2.93亿元，同比下降10.8%。
值得注意的是，近三年来，汉华金控一直在寻求业务转型，尤其是将个人贷款从小额贷款转型为公司贷款。那么，这次出售小贷公司的意图是什么？作为主要收入来源的小贷业务是否会继续做出调整？
性能下降
2019年，汉华金控进行业务调整，集团分为四个事业部，包括合伙人金融业务集群部、小额贷款业务部、资金投资与管理业务部及其他分支机构。
但专门设立的小额贷款业务部并没有带来业绩增长，尤其是信贷服务管理资产规模持续缩水。截至2019年6月30日，信贷服务管理的资产规模为39.8亿元，较2018年12月31日管理的47.11亿元资产规模下降15.5%。截至2019年12月31日，小额贷款业务部信贷服务管理资产规模为37亿元，资产规模再度萎缩8%。对于资产规模的萎缩，年报显示，由于新增外债资金与即将到期的债务资金无缝对接，小额贷款业务板块利用业务回报存放资金，逐步偿还外部融资，减少了可用于投资的资金，导致信贷业务贷款余额下降。
业绩方面，2019年，小额贷款业务板块实现税前利润2.19亿元，较2018年的2.41亿元下降9.3%。由于信贷服务资产规模下降，2019年利息及费用净收入减少1.6亿元。以及信贷服务资产规模增加导致的信贷服务相关利息及费用净收入增加0.89亿元。同时，2019年，小微金融业务板块实现利息及费用净收入4.93亿元，较2018年的5.72亿元下降13.3%。
《第一财经日报》记者通过采访汉华金控在贵阳、南宁、重庆、沈阳的小贷公司证实，各公司主要产品为快消、房地产等供应链金融产品。年报显示，截至2019年6月30日，叶嘉贷款业务余额27.47亿元，虽较去年同期下降7.75%，但占信贷服务资产余额的69%，较2018年12月31日增长5.8%。此前，汉华金控曾公开表示，叶嘉贷款产品有全额房产作为抵押，逾期风险相对较低。
虽然汉华金控的小贷业务逐渐向快贷等公司业务转型，但通过2019年中报和汉华金控小贷公司的诉讼案例可以发现，个人贷款业务导致的逾期问题并未得到彻底解决。裁判文书网数据显示，汉华金融控股子公司重庆汉华小额贷款有限公司涉及金融借款合同1029件，四川汉华小额贷款有限责任公司(以下简称“四川汉华小额”)涉及民间借贷纠纷398件，南宁汉华小额贷款有限责任公司涉及借款合同纠纷205件。
一方面，汉华金控的小贷业务要面对过去个贷业务不良崛起带来的逾期问题，另一方面，模式改革也在经受经济和市场因素的考验。
出售小额贷款公司
2019年业绩公布后不久，汉华金控发布公告称，汉华金控及其全资附属公司如汉华资产(以下简称“卖方”)与深圳钒钛、广州法克、广州灵丘及广东立君(以下简称“买方”)订立协议。在此基础上，卖方同意有条件出售，买方有条件同意购买黑龙江汉华小贷100%股权，总价为人民币3.59元现金。天眼查平台显示，黑龙江汉华小贷股权发生变更，但公司名称未变更。
至于为何出售黑龙江瀚华小贷，瀚华金控公开表示，考虑到新型冠状病毒疫情的爆发威胁到全球金融市场的前景，并增加了经济收缩的风险，董事认为出售为本集团提供了一个良好的机会，以精简其业务分部，更好地利用本集团在金融服务业务方面的财务资源，并加强本集团的现金状况，以应对即将到来的经济不确定性。
记者注意到，就在两年前，汉华金控还加大了对小贷公司股权的收购。2018年3月29日，汉华金控以合计约1.85亿元收购经多方转让的四川汉华小贷约24.28%的股权。收购后持有四川汉华小贷约85.71%的股权。
公告称，小企业贷款是集团的重点业务板块，四川汉华小贷是公司在中国投资小微贷款行业的第二家公司，这将为集团未来一年成功拓展小微贷款业务提供初步基础。四川汉华小贷一直是集团的重要成员公司，为集团小微贷款事业部的财务业绩做出了巨大贡献。
然而，短短两年，汉华金控就开始出售小贷公司。据统计，目前汉华金控旗下有8家小贷公司。对于其他小贷公司的未来情况以及小贷业务是否会有调整，汉华金控方面对记者表示“目前不方便接受采访”。
许可优势的削弱
汉华金控一直奉行“全牌照”发展之路。
就小贷牌照而言，截至目前，汉华金控旗下拥有重庆、成都、天津、沈阳、南宁、贵阳、南京、深圳八家小贷公司，其中重庆、四川、沈阳、深圳的小贷公司获得了网络小贷牌照。此前，黑龙江汉华小贷也是拥有网络牌照的小贷公司之一。关于这些小贷公司成立的由来，上海立信律师事务所律师陈功告诉记者，“由于小贷公司受到跨区域经营和融资杠杆1.5倍的限制，很多公司开始实行多地注册制。”
梳理过往可以发现，汉华金控对小贷业务的青睐由来已久。早在2014年汉华金控赴港上市时，汉华金控董事长张国祥就公开表示，“本次募集资金的70%将用于小额贷款业务的拓展，20%用于融资担保业务的发展，剩余10%用于其他投资。”此后，汉华旗下的小贷公司多达13家。
虽然黑龙江汉华小贷出售，但面对三年来上千家小贷公司“退市潮”的鲜明对比，汉华金控的小贷业务仍有一定规模。年报数据显示，2019年末，汉华小贷公司贷款余额合计37亿元，同比减少10亿元。2019年担保费和咨询费收入同比下降7.4%，主要是小额贷款产品担保净收入减少630万元，缩水90%以上。
在扩大小贷规模的同时，2015年以来，汉华金控推出综合金融平台，大力拓展担保、保理、融资租赁等业务。2018年进入贷款市场。但上述业务仍未给汉华金控带来更多收益。值得注意的是，韩华金控正在积极调整担保结构，比如不断增加信用风险相对较低的债券担保业务。此外，韩华金融控股正在大力发展供应链金融，通过与多家企业签署战略合作协议，为其上下游企业提供担保服务。但这项业务也未能改善公司的业绩。
有业内人士分析，相比消费金融、第三方支付等高门槛牌照，小贷牌照更容易获得，成为企业布局金融业务的第一步。但近年来，受高税负、低杠杆、高担保贷款比例等诸多因素制约，国内小贷公司发展面临诸多困难。线下商业模式已经错过了行业的风口，科技进步和模式演进正在消解牌照的价值。
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