看过张化桥的《一个证券分析师的觉醒》，里面提到了在广州创业小贷的艰辛，从此对小贷行业有了一些感性认识。自2008年我国启动小额贷款公司试点以来，近十年来，小额贷款公司从无到有。
小贷公司的出现，让经常伴随高利贷、暴力催收的无组织、无监管、无序的民间借贷，从地下走向了阳光，从混乱走向了有序。
个人认为，小贷公司转型为民营银行对其长远发展是更好的选择。此外，将互联网大数据技术应用于小额信贷，实现高效的小额信贷放贷和高回收率的小额信贷，也是未来的发展方向。
一、行业上市公司
目前a股小额信贷收入较高或占比超过10%的只有新力金融(2017年小额信贷收入4.83亿，占比22.13%)。此外，新三板挂牌的小贷公司有36家，包括:宏达小贷、琼中农信社、尚辉小贷、千中泉小贷、鸿丰小贷、兆丰小贷、海博小贷、鑫鑫农贷、广顺小贷、国鑫农贷。
二、行业的IPO情况和资本运作
按照现行政策，小额贷款公司不能在a股IPO。目前仅有股份制银行、城商行、农商行IPO案例。2015年之前，有多家小贷公司在新三板挂牌，但自2016年1月以来，新三板没有小贷公司挂牌，也没有挂牌的小贷公司实现定增融资。汇邦小贷、永丰小贷、金色长城等部分小贷公司相继终止上市。
2013年8月13日，江苏吴江鲁巷农村小额贷款公司(代码:CCCR)正式在纳斯达克上市，IPO价格为每股6.5美元，融资890.5万美元，成为首家上市的小额贷款公司。
预计短期内小贷公司会错过a股上市，去香港或美国上市还是可行的。
三、行业基本情况
自2008年5月央行和银监会正式发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》以来，小额贷款公司的发展已经进入了第11个年头。小额贷款公司遍布全国各大县镇，具有经营机制灵活、贷款手续简便、省时快捷等特点，在活跃民间资本市场、缓解资金短缺和解决融资问题、支持地方经济发展等方面发挥了积极作用。它是社会融资手段的重要组成部分。
小额贷款公司主要是在流动资金出现短缺时，向正常经营的企业和个人提供紧急临时贷款。服务对象主要是中小企业、农业、工商个体户，这些对象不在商业银行的优先客户名单上，但这些公司是提供就业的主力军。小贷公司正好弥补了这个金融领域的融资缺陷，行业的存在有其合理性和必然性。
小额贷款行业经历了民间组织开展小额贷款项目、农村信用社推广小额贷款、商业性小额贷款公司正式起航三个阶段。在发展过程中，具有支持三农、解决中小企业融资难、促进民间借贷阳光化、拉动区域经济发展的社会经济属性。中国小贷正在履行普惠金融的责任。
小贷行业是只能经营小额贷款，不能吸收存款的有限责任公司或股份有限公司。资金来源为自有资金、捐赠资金和来自不超过两家商业银行的整合资金，杠杆率上限为1.5。
央行发布的2018年小额贷款公司统计数据报告显示，截至2018年末，小额贷款公司8133家，从业人员90839人，实收资本8363.20亿元，贷款余额9550.44亿元。贷款余额最高的前五个地区分别是重庆(充分利用资本市场)、江苏、广东、浙江、四川。
四、财务报表的特点
小贷公司的盈利模式是:一方面用自有资金发放贷款和垫款，获取利息收入；另一方面，以向银行借款为主要负债，以不超过同期银行贷款利率4倍的利率发放贷款，公司从中获取利息差额作为利润。利率较高的短期经营性贷款业务是小额贷款公司的主要利润增长点。
根据2017年新三板挂牌的36家小贷公司财务数据，中值指标为:营收0.33亿，净利润0.19亿，资产2.55亿，权益2.27亿，市值1.92亿，市盈率13.08倍(估值水平明显高于银行业6.65倍)，市净率0.79倍，净资产收益率7.09%(明显低于银行业)
动词 （verb的缩写）年报中的金句
①公司将继续坚持“服务水土、接地气、造福大众”的服务理念
②利用人民银行征信监管系统提高贷前调查的准确性，同时利用互联网(全国法院被执行人信息查询网、全国法院被执行人名单网)、手机App等方式对客户个人信用状况进行多维度调查。
(3)一些小额贷款公司为了快速追求高收益，往往不注重基层客户的开发、维护和服务，不注重培育适合小额贷款机构自身的业务模式。他们往往偏离“小额分散”的道路，步入简单粗放的类银行模式，瞄准“大客户”和“富人”，与商业银行直接竞争，但其资金成本、利率水平和风险管控能力无法与商业银行相比。
④目前小贷公司仍面临一定的发展困难，如融资来源严格单一、后续资金供给不足、行业信用体系不健全、转型愿望难以实现等。
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