记者|张乔宇
近日，蒋仁生的另一家企业重庆智享金泰生物医药股份有限公司(简称智享金泰)提交IPO申请材料，拟冲刺上交所科创板。保荐机构和主承销商为海通证券。
说到蒋仁生，有些人可能会比较陌生，但是说到志飞生物(300122。SZ)，更多人知道了。志飞生物作为默沙东在中国的指定代理机构，统一销售默沙东进口的四价人乳头瘤病毒疫苗、九价人乳头瘤病毒疫苗、五价轮状病毒疫苗以及23价肺炎和甲型肝炎灭活疫苗。
姜仁生是志飞生物的创始人和实际控制人。姜仁生于1953年。2002年，姜仁生与吴冠江和刘俊辉一起创立了志飞生物(300122。SZ)通过收购。
由于国内HPV疫苗爆发，志飞生物市值在2021年4月达到历史新高3607.2亿元，实控人姜仁生身价暴涨。胡润研究院发布2021年胡润全球富豪榜，志飞生物的姜仁生以1700亿元的身价挺进前20。
现在，69岁的姜仁生想把自己的第二个孩子志祥金泰推上科技创新板。据悉，志祥金泰本轮拟融资40亿元，是公司总资产的近4倍。但芝香金泰在交表前一直没有上市药品。
志飞生物、君实生物、屈臣氏生物的老领导班子志祥金泰是由上海志祥于2015年成立的。2020年，智睿投资增资1.5亿元成为公司第一大股东。招股书发布前，智睿投资持有智翔金泰72.73%的股份，成为智翔金泰的控股股东。
姜仁生直接持有智睿投资90%的股权，并通过其控制的志飞生物持有智睿投资10%的股权。因此，姜仁生可以通过智睿投资控制公司股东大会72.73%的表决权，是智翔生物的实际控制人和董事。同时，姜仁生的另一个身份是市值1000亿元的志飞生物实际控制人。
从志祥金泰的招股书来看，其他高管的身份都是众所周知的。公司董事李春生、监事范宏远为志飞生物的领导班子。2022年1月前，李春生为志飞生物董事会办公室主任兼证券事务代表；监事范宏兼任志飞生物的系主任、经理和董事。
除志飞生物外，公司现任董事长单季宽也是君实生物的创始股东。不仅如此，志祥金泰及部分高管曾在上海泽润生物、上海中和医药、上海复旦张江生物医药股份有限公司担任相关职务，据悉，泽润生物是a股医药龙头企业沃森生物58.66%的子公司，君实生物董事长熊俊也是何忠药业的实际控制人。
志祥金泰部分董事的具体经历如下:
董事长单吉宽，2002年至2006年任上海复旦张江生物医药有限公司医疗部经理；2006年至2012年任上海泽润生物科技有限公司医学注册部经理兼医学总监；2012年至2014年任上海中和医疗科技有限公司董事、副总经理，董事、总经理常志远2006年至2014年任上海泽润生物科技有限公司部门主管、经理、董事；2009年至2014年，杨监事长担任上海泽润生物科技有限公司项目专员、项目主管；副总经理戴力，2006年至2012年任上海泽润生物科技有限公司部门主管。首席技术官钱俊华，2012年至2014年担任上海中和医药科技股份有限公司R&D董事；副总经理王伟，2013年至2014年任上海中和医药科技有限公司净化部经理。副总经理王伟，2004年至2018年任上海复旦张江生物医药有限公司项目经理、部门经理。
2亿重大研发项目终止志祥金泰是一家创新驱动的生物制药公司。公司主营业务为抗体药物的研发、生产和销售。正在研究的产品是单克隆抗体和双特异性抗体。
截至招股说明书签署日，公司5个产品(8个适应症)已进入临床研究阶段，临床适应症涵盖中重度斑块型银屑病、轴性脊柱关节炎等治疗领域。
所以智翔生物目前还没有产品上市，也没有主营业务收入。
可以看出，智享金泰产品的流水线进度还是比较慢的，最快治疗中重度斑块型银屑病的GR1501产品和治疗狂犬病被动免疫的GR1801产品最快也要等到2024年和2025年。
另外，临床产品的研发还不确定。2022年3月，志祥金泰终止了GR1405和GR1401项目的研发。其中GR1405于2014年12月受上海志祥委托进行分子开发，终止前研发已进入二期临床试验阶段。
公司表示，由于GR1405为抗PD-L1单克隆抗体药物，PD-1/PD-L1途径单克隆抗体药物竞争激烈，终止了该药物的研发。早在2018年6月，百时美施贵宝的Odivor在中国获批用于局部晚期/转移性非小细胞肺癌(二线治疗)，到2021年，PD-1/PD-L1途径单克隆抗体药物已获批。
GR1401为抗EGRF单克隆抗体药物，其终止原因也与国内市场竞争激烈有关。
截至2022年3月末，智享金泰已在GR1405产品上投资1.59亿元，在GR1401项目上投资5310.04万元。由于R&D项目的终止，前期在水漂的投资超过2亿元。
这似乎意味着，该药能否率先上市，已经成为商业化成败的关键。因为晚上每走一步，都面临着激烈的市场竞争。
目前公司最快的是GR1501抗IL-17A单克隆抗体注射液(临床三期)。截至2022年5月31日，已有3个进口厂商相同靶点的药物在国内上市。此外，三期临床阶段的国内公司有3家，二期临床阶段的有6家，一期临床阶段的有1家。
志飞生物蒋仁生还能“养”多久？智享金泰从2019年到2021年进行了三轮增资。2020年11月首轮增资，智睿投资出资1.5亿元。2021年5月，智睿投资以8元/注册资本的形式认缴注册资本5000万元，投资总额4亿元；2021年9月，公司第三次增资2500万元，14家机构以24元的价格认购，注册资本1元，公司共收到6亿元。
据统计，2021年，智享金泰通过融资获得10亿元。界面新闻记者注意到，2021年志祥金泰流动负债账户中的其他应付款大幅减少，2021年达到551.88万元，但公司2019年和2020年的其他应付款分别为3.91亿元和4.29亿元。
这部分其他应付款的变动，就是此前由智睿投资、辰安生物(智睿投资持股85%的公司)、蒋仁生“募集”的证明。报告期初，智睿投资、辰安生物、蒋仁生仍在向公司放款。2019年初，智翔金泰还欠智睿安投资3.15亿元，淳安生物4000万元借款。
2019年，公司向智睿投资借款2.16亿元，向淳安生物借款100万元，向蒋仁生借款5350万元。当年，蒋仁生、淳安生物本期及2019年之前的借款全部归还，但只归还了智睿投资的1.72亿元，尚欠3.86亿元。
2020年、2021年，智翔金泰向智睿投资借款2.2亿元，归还1.8亿元；2021年借款7332万元，共欠智睿投资4.99亿元，最终通过企业融资偿还。
值得注意的是，2019年，公司货币资金和理财资金(非交易性金融资产)合计2139万元，占当期流动资产7349.66万元的29.10%左右；2020年，志祥金泰的货币资金和理财资金合计5626.83万元，约占1.07亿元流动资产的52.69%。2019年和2020年，公司流动比率分别仅为0.17和0.22，资产负债率分别高达157.61%和175.29%。
股权融资并偿还部分负债后，2021年，公司账户剩余货币资金和理财资金4.41亿元，占流动资产5.29亿元的83.36%，公司流动负债合计8600.99万元，流动资产6.15%，资产负债率68.89%。
另一方面，公司的收入只有一部分是由志飞生物“筹集”的。
目前公司的主要收入来源是其他业务收入，主要是技术服务收入、分许可收入和少量原材料销售收入以及其他非持续性收入。
2019年至2021年，志祥金泰的收入分别为3.13万元、108.77万元、3919.02万元。这仅有的收入主要由智飞龙科马生物制药公司贡献。2020年，智飞龙柯玛贡献收入50万元，占当期营业收入的45.97%；2021年，智飞龙昏迷贡献3900万元，占智翔金泰当期收入的99%。
智飞龙科马是志飞生物的子公司，主要从事疫苗研发、生产和销售。
2019年至2021年，公司净利润仍分别为-1.57亿元、-3.25亿元和-3.22亿元，累计亏损近8亿元。到2021年，小智享金泰累计未赔亏损为-1.94亿元。
在产品上市后商业化之前，智享金泰只能依靠外力维持运营，10亿元的融资额难以填补R&D投资的窟窿。公司账户中的长期借款金额一直没有停止增加，从2019年的2.49亿元增加到2020年的3.5亿元，2021年进一步增加到5.36亿元，主要为从重庆农商行借入的R&D项目贷款和固定资产贷款。
此轮上市，芝香金泰拟融资40亿元，产业化基地项目近20亿元，药物研发12.32亿元，补充流动资金8.42亿元。
在公司现有生产线上，智翔金泰于2017年启动抗体产业化基地建设，2019年完成一期工程一期工程并取得药品生产许可证，原液产能4200 l(2 * 2000 l和200 l)；公司已建成两条制剂生产线，预充针生产线产能182万片/年；青霉素瓶灌装生产线的生产能力为500万支/年。
本次募集资金将新增20,000L抗体原液生产线，建设8×5000 l不锈钢反应釜和4条灌装生产线至产业化基地项目。
没有上市产品的志祥金泰，对于普通投资者来说，无疑具有很大的风险。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"IPO雷达｜无一款产品上市，智祥金泰拟“狂圈”40亿，智飞生物蒋仁生“养不起”了？"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/106811.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
