新三板ST公司被风险警示后“退市”是最终命运吗？
净资产为负，连年亏损，面临终止挂牌新三板的风险，这家新三板公司一度濒临“退市”。经过两年多的破产重整，华盛控股终于获得新生，保留了新三板上市资格，成为新三板少有的破产重整成功案例。
“破产和重组面临相当大的困难。今年4月份拿到重组成功的裁定书时，我们喜极而泣。”华盛控股董事黄敬琏回忆起过去的艰辛，感慨地说。以及重组成功后公司将如何发展？
我已经多次面临“退市”的风险。
作为一家很早的新三板企业，华盛控股于2014年4月挂牌。公司曾是新三板明星做市股，公司股东人数一度超过600人。
华盛控股主要从事实验室设计、生产、建设和维护。看好这条“赛道”，公司现任董事钱文新、黄敬琏于2016年继续购买华盛控股股份，分别成为公司自然人股东和机构股东。
2017年，华盛控股开始出现资金周转的问题。“当时华盛控股未能加大投入，在园区建设上投入了过多资金，导致资金链断裂。所以我们成立了一个基金，从创始人手里买下了这家公司的控股权。”黄景坤介绍。
2017年底，上海普信资产管理中心(有限合伙)成为华盛控股第一大股东，持有公司1700万股，占公司总股本的28.86%，超过原大股东盛宜良的持股比例；此外，钱文鑫持股4.51%。公司实际控制人变更为、新、黄景坤。
由于2019年末经审计的归属于上市公司普通股股东的净资产为-4613万元，华盛控股于2020年5月7日被给予风险警示，公司证券简称由“华盛控股”变更为“ST华盛控制”。
2019年年报显示，华声控股已连续4年亏损，2019年亏损扩大至4000多万元。会计师事务所在当年的年报中指出，存在可能对公司持续经营能力产生重大影响的重大不确定性。
由于连年亏损，2020年以来，公司卷入多起债务诉讼，官司缠身。后来多次被列入失信被执行人，公司资产被查封，银行账户被冻结。期间公司频繁被主办券商提示风险，更有甚者因未能按时披露财报而面临终止新三板挂牌的风险。
2021年4月，华盛控股以无力清偿到期债务，明显缺乏偿债能力，但仍具有重整价值为由，向安徽省天长市人民法院申请预重整，被受理。公司披露的年报显示，2020年公司业绩再次大幅亏损，净资产为-7803万元。
破产重整有许多困难
华盛控股破产重整于2020年底正式启动。据黄景坤介绍，当时的疫情给公司的重组带来了很多不便，但在整个重组方案的设计和实施中，顺利达成了共识。一方面有了“官院联动”，华盛控股的团队、股东、债权人对公司未来的发展依然充满信心。
2021年12月13日，公司召开的第三届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司申请破产重整的议案》，同意公司向天长市人民法院提交破产重整申请。2022年1月4日，安徽省天长市人民法院裁定受理华盛控股重整申请，并于次日指定北京德恒(合肥)律师事务所(以下简称“管理人”)为管理人。2022年3月29日，华声控股第一次债权人会议通过了华声科技控股有限公司重整计划草案..
华盛控股破产重整的难点，首先是资金的问题。“公司破产重整主要是因为公司历史债务和发展困难。所以在招聘重组投资人的过程中，我们也花了很多时间和精力。疫情期间很难为健康成长的企业融资。可想而知，一个濒临破产的公司要融资就更难了。”黄景坤直言，“重整开始时，律师费是我们创始团队出的50万元，用来完成破产预重整方案。”
据黄景坤介绍，此次重组有两个难点，其一是公司优先债权的债权人谈判。在破产重整过程中，债权主要分为三部分:有抵押的银行债权、普通债权和员工工资社保。因为普通债权人没有抵押物，谈判过程中相对好谈，20万以下我们赔付80%，所以比较容易。但在银行的优先债权上，我们也对其债务进行了贴现，难度较大，我们的几个合伙人也是其债务的担保人，但最终在当地政府的协调沟通下，全额还清了本金部分，贷款利息作为普通债权支付。
二是华盛控股的未来发展。“重组的核心是未来重组后公司的发展，因为制定一个既可行又能给管理层和利益相关者信心的重组方案是一个非常艰难的过程，尤其是对于招募重组投资者来说。我们团队重新调查了华盛控股的行业、竞争对手、公司的比较优势，最终用了近四个月的时间完成了整个行业的调研、分析和重组方案设计。我们后来发现，重组不仅仅是为了解决华盛控股的债务和风险，最重要的是通过对公司的行业和内部优势的梳理，让我们对重组后的华盛更有信心。这不仅仅是感觉，而是通过数据和理性分析。”黄景坤说道。
据悉，华盛控股作为安徽新三板企业首个成功重整案例，在此期间受到最高人民法院和地方政府的高度关注，最高人民法院领导在整个破产重整过程中多次到公司视察。
在重整过程中，人民法院运用各种方式方法促使重整成功，小债权人的基本生存权也得到了保障。在人民法院的指导下，管理人在华盛公司重整计划中设计了20万元以下小债权人一次性现金还款方案(华盛公司普通债权人模拟破产清算清偿率仅为18.33%)。上述特殊的偿债安排，有效保障了小债权人的基本生存权，在严格执行破产法相关法律规定的同时，体现了破产法的“温度”。
在华盛控股重组过程中，人民法院积极运用政府与法院的联动机制，通过法院与政法委等相关部门的联动协调，积极协助华盛公司获得相关政策支持，做好职工与其他债权人的矛盾化解工作，提高破产案件处理效率。
最终，持续了一年多。2023年4月4日，华盛控股收到天长法院民事裁定书，确认公司重组方案实施完成。
“4月4日，当我们拿到重组成功的裁定书时，我们喜极而泣。六年的公司重组和债权债务纠纷，新团队的组建历历在目，我们的长跑浮现在脑海里，想起我们在公司被债主围堵讨债，想起我们年少的冲动和梦想，我们的创始人抱在一起痛哭。那天，外面下着大雨，我们泪流满面。”黄景坤回忆起过去的困难，感慨地说。“我们也尝试把这一路的艰辛拍成电影，把我们自强不息的精神传递给更多优秀的企业家，传递给社会正能量。”
成功“脱帽”
根据如期披露的2022年年报，虽然扣非后净利润仍为亏损，但华盛控股已剔除净资产为负，公司成功解除股票交易风险警示。公司证券简称自2023年5月5日起由“ST华盛控制”恢复为华盛控股。
“华盛控股成为新三板少有的重组成功案例，给新三板上市公司带来了积极的影响。”黄景坤认为，首先，华盛控股解除了所有的历史债务和包袱，恢复了企业的信用。据其介绍，华盛控股的主要客户来自:公安医院、高校，对企业资质和信用要求较高。华声控股重组成功后，已有一汽集团、甬江实验室、广州大学等多次公开招标。
黄还表示，最近有多家券商来华盛控股调研，资本市场的反应比较快。重组成功复牌当天，投资者纷纷打电话询问公司未来发展，是否启动定向增发。“公司内部团队和合作伙伴的信心和凝聚力得到了提升。自2016年华盛控股债务风险爆发以来，一些优秀的技术人员和高管离职，供应商和代理商对公司缺乏信心，导致业务发展困难。但重组后，华盛控股在各省的上下游厂商信心大增。于是顺势而为，整合了近20家厂商入驻华盛控股实验室产业园，形成了国内唯一的实验室产业聚集地。"
破产重组成功后，华盛控股似乎脱胎换骨。公司未来如何发展？
“华声控股现在所处的行业是细分的实验室行业，是朝阳行业。去年我国科研和R&D投入超过2万亿，实验室的细分行业也有1500亿到2000亿的规模。实验室产品毛利率更高，超过40%。另外，对资质、技术、服务的要求更高，对厂商的准入门槛也比较高。”黄景坤说。
据介绍，华声控股的主营业务不会改变，但会大规模进行技术和产品升级，调整管理模式和商业模式。“在管理模式上，我们将采用OKR管理模式，取代原有的KPI考核机制，引入更高精尖的人才和团队介入公司的R&D和管理。业务和生产方式的改变，主要是从原来的自产自销，通过自身的资质、资金、技术，进行产业链的整合。”
黄景坤认为，国外同行可以成为巨头，华声在未来的重组中有潜力走得更高更远。“美国赛默飞世尔科技Shier市值超过1000亿美元，主要在实验室设计、仪器设备、智能信息化方面。还通过并购整合产业，这和华盛控股的基因很像。因为我们也在通过收购重组来整合实验室产业链，我们相信在科技创新的大背景下，国家对基础研究的大力投入会给华声控股带来更高的估值和溢价。当然，这一切都必须建立在高科技产品和服务的基础上，这也是我们迫切需要解决的问题。华盛重组成功，是华盛走向世界、走向更高资本市场的一个结束和开始。”
编辑:田重
校对:赵燕
结束
最有价值的原创新三板微信号
扫码关注我们
微信号:zqsb_bzzx
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"股票退市新三板重整，新三板公司破产重组后市会怎么样"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/107522.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
