本文来源:时代周报作者:周杰
等了5年，安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司(以下简称“马鞍山农商行”)仍未成功登陆资本市场。
日前，马鞍山农商行更新了在深交所主板上市的招股说明书，拟通过IPO方式上市。扣除发行费用后，本次发行募集资金将用于充实马鞍山农村商业银行核心一级资本，提高资本充足率。
10月9日，光大银行金融市场部宏观研究员周对时代周报记者表示:“这主要是因为中小银行希望通过上市拓宽融资渠道，增强融资能力；通过上市，倒逼银行深化改革，完善内部治理，提高整体经营水平。同时，中小银行上市也有助于提升品牌价值和市场影响力。”
五年IPO任重道远。
马鞍山农商行是地方性农商行，规模和资本实力均低于a股上市银行。
2017年5月，马鞍山农商行正式启动主板上市。2018年4月，a股IPO上市申请获得原安徽银保监局核准，募集资金净额全部用于充实资本金，首次向证监会提交IPO招股说明书。2019年9月进入预披露更新阶段。
截至2023年6月30日，马鞍山农商行总资产为948.97亿元，仅为瑞丰银行资产的一半，是a股上市银行中规模最小的。相比之下，其他有IPO要上市的银行，如广州银行，大部分资产都在1000亿元以上。
为什么5年多了，马鞍山农商行还没有上市IPO申请？周告诉时代周报记者，影响银行上市进程的因素有很多，宏观经济、市场环境、监管政策因素、银行内部治理等。比如宏观经济和市场环境的波动导致银行利润恶化；少数银行可能内部治理不完善，股权质押，股东变更，或者监管罚款太多。"结合以前的一些案例，最大的因素是宏观经济和市场波动因素."
收入在过去五年中首次下降。
从经营业绩来看，马鞍山农商行近年来净利润有所增长，但增速并不高。
马鞍山农商行2020年、2021年、2022年净利润分别为5.93亿元、6.44亿元、7.29亿元。“综合考虑降费减利和宏观经济走势等因素的影响，本行经营业绩符合行业特点，近年来保持稳定。”
虽然净利润有所增长，但马鞍山农商行的净利息收入却在下降。例如，2022年马鞍山农商行实现利息净收入16.2亿元，较2021年减少0.13亿元，降幅0.81%。
2023年上半年，马鞍山农商行实现营收8.08亿元，同比下降5.11%，这也是该行近5年来营收首次出现下滑。归母净利润4.23亿元，同比增长3.07%。
此外，马鞍山农商银行的贷款业务也存在一定的风险。2020年至2023年上半年，马鞍山农商行发放的贷款和垫款净额分别占其总资产的61.20%、59.76%、59.96%和62.09%。
招股书还指出，贷款业务集中还可能对马鞍山农商行的盈利能力和资产质量产生不利影响。截至2023年6月30日，马鞍山农村商业银行前五大贷款行业为制造业、租赁和商务服务业、水利业、环境和公共设施管理业、批发和零售业、建筑业，分别占全行贷款余额的22.04%、18.90%、14.64%和11%。“如果上述行业出现明显下滑，上述行业的贷款质量可能恶化，不良贷款将大幅增加，对本行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。”
截至2023年6月30日，马鞍山农商行不良贷款率为1.07%，低于大型a股上市商业银行1.25%和a股上市股份制商业银行1.70%的平均水平。
参与村镇银行经常受到惩罚。
马鞍山农商行股权流动性大，近年来股权在拍卖平台上频繁转让。时代周报记者调查发现，在阿里拍卖中，仅有3页马鞍山农商行的股份被拍卖。
图片来源:阿里拍卖平台
对于中小银行股权被拍卖的现象，周认为，“只要信息披露充分，定价合理，随着中小银行内部治理的不断完善，经营和风险控制能力的提高，以及宏观经济形势的好转，近年来部分中小银行股权被拍卖的情况会明显减少。”周告诉时代周报记者。
相比股权拍卖，马鞍山农商行未来经营面临的最大问题应该是其控股的21家村镇银行，分别位于甘肃省兰州市皋兰县、广州市番禺区、新会区、江门市、江西省赣州市兴国县、河北省廊坊市大厂回族自治县、天津市静海县、山东省平谷区和陕西省xi市长安区。
近三年来，马鞍山农商行及其分支机构共受到四次行政处罚，其中三次来自原中国银行业监督管理委员会，涉及超限额办理票据贴现业务、未有效监控贷款资金流向、监管数据报送不准确等违法事实。
此外，2020年至2023年6月期间，马鞍山农商行控股的村镇银行共受到20次行政处罚，主要涉及跨区域贷款、未按规定提交大额交易、贷款五级分类不真实、贷款审查不到位、贷后资金使用监控不到位、挪用信贷资金等违法事实。处罚机构主要是原银监会和央行。
例如，2023年9月18日，国家金融监督管理总局北京监管局行政处罚信息公开表显示，持有马鞍山农商行54.90%股权的北京平谷新华村镇银行违规进行重大关联交易；不良贷款被责令改正，对逾期欠款偿还后升级的违法违规事实罚款40万元；时任北京平谷新华村镇银行董事长的刘淇受到警告。
2023年4月，安徽怀远县市场监督管理局通报，马鞍山农村商业银行怀远支行因“宣传与其他银行虚假利率对比信息，使其他银行存款利率贬值”，被罚款10万元，上缴国库。
2023年1月，原中国银行业监督管理委员会马鞍山监管分局向马鞍山农村商业银行发出监管意见书。涉及的主要问题是，部分股东将股份质押给新华村镇银行获得融资；存在投诉举报处理不到位的问题。马鞍山农商行表示，将针对监管文件中提到的相关问题和意见采取行动，力争用两年时间整改解决股权质押贷款。
时代周报记者注意到，2019年，深交所曾多次对马鞍山农商行参股公司进行处罚。在《申请文件反馈意见》中，要求马鞍山农商行补充发行人对跨区域经营的分子公司的控制措施。内部控制是否存在违规行为等。
图片来源:怀远县人民政府信息公开网站
“近年来，一些乡村中小银行的曝光，本身并不是坏事。”对于这些暴露出来的问题，周表示，问题暴露反映出我国需要继续深化银行业金融业供给侧结构性改革，继续稳妥有序防范化解潜在风险，促进银行业金融机构高质量发展，增强服务实体经济的能力。“从目前暴露出的问题来看，部分村镇中小银行需要理顺股权结构，加快完善内部治理，规范内部管理，合理制定发展战略，发挥区域优势，服务好区域市场，依法合规开展业务，拓宽融资渠道；加强员工培训和人才队伍建设。”
或许，对于急需IPO融资补充“核心一级资本，提高资本充足率”的马鞍山农商行来说，如何管理好自己的分支机构，参股村镇银行，是一个亟待考虑的问题。
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原文地址"马鞍山农商行IPO排队逾5年，旗下21家村镇银行管理或是难题"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/124505.html。
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