6月17日，国务院常务会议传来重磅消息。下一步要按照政府工作报告的要求，通过一系列措施，推动金融系统向各类企业合理让利1.5万亿元。目前1.5万亿利润中，商业银行体系承担多少的细节尚未明确。2019年，我国商业银行累计实现净利润2.0万亿元；六大国有银行营业收入合计3.25万亿，归母净利润合计1.12万亿。
今年以来，银行向实体经济盈利的预期一直是压低银行股估值的重要因素之一。6月18日，银行(中信)指数收跌0.39%，板块跌多涨少，板块仅5只个股收涨。分析人士指出，目前银行股破发数量有所减少，尽管板块整体走势偏弱，部分股票投资价值已经显现。近期多家银行大股东增持。
降低贷款利率是金融“盈利”的核心
今年以来，受新冠肺炎疫情影响，实体经济许多行业面临经营和资金压力，许多家庭和个人面临收入下降的问题。一季度，商业银行尤其是上市银行整体来看，无论是利润增速还是资产质量都好于预期。
今年5月底，央行研究局发布《一季度银行业利润增长客观看待》(简称《报告》)，指出一季度，商业银行实现净利润6001亿元，同比增长5%，增速比去年同期回落4.4个百分点。报告称，银行利润的增长主要来自银行资产的扩张和管理成本与收入比率的下降。一季度银行贷款增加很多，银行利润大部分将用于补充资本，为保持支持实体经济的可持续性提供了重要保障。
民生银行首席研究员文彬认为，疫情爆发以来，银行业加大了对实体经济的支持力度。银行的让利措施主要包括引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、延期偿还中小企业贷款本息、支持发放中小企业无抵押信用贷款、降低银行收费等。
至于商业银行具体的盈利规模，各方看法不一。浙商证券首席经济学家李超认为，降低贷款利率是金融体系“让利”的核心。根据一季度末贷款存量、平均利率、全年预测贷款增速等数据，预测今年银行从信贷角度盈利约1.18万亿元，占1.5万亿元的79%。预计债券利率下调可获利约700亿元，中小企业延期还本付息可获利约2300亿元。这三项已经达到1.48万亿左右，剩下的可能通过降低银行收费和其他金融机构来完成。
国鑫证券银行认为，我国商业银行的净息差水平一直低于美国银行，扣除信贷成本和运营成本后的实际净息差可以用空压缩。考虑到疫情对资产质量的影响，未来银行将进入不良处置压力大增的阶段。如果考虑到实际的信用风险，银行的实际净息差基本没有被压缩空，我国银行的盈利空间空并不大。
大股东频繁增持。
银行股持续下跌，直到成为高股息品种。部分银行大股东选择主动增持。6月16日晚间，三家上市银行也发布大股东增持公告。
其中，第一大股东南京银行最为慷慨，不仅大规模增持，其中一家还表示将继续大量增持。南京银行公告称，2020年5月16日至2020年6月15日，其大股东南京紫金投资集团有限公司、控股子公司紫金信托、一致行动人南京高科以自有资金通过集中竞价方式增持公司股份超过1亿股，占公司总股本的1.00%，耗资近8亿元。其中，紫金投资和紫金信托增持超过6.2亿元。南京高科增持1.57亿元。南京高科也表示将继续增持，计划在2020年5月6日至2021年4月30日期间，以自有资金增持a股，累计增持金额不低于3亿元，不超过9亿元(含2020年5月6日增持股份)。这可能意味着南京高科未来将增持南京银行a股至少1.43亿元。
郑州银行、长沙银行大股东增持主要是实施稳定股价的方案。郑州银行6月16日公告称，实际控制人郑州市财政局以自有资金通过集中竞价方式增持该行a股股份289.41万股，占该行总股本的0.05%，共计增持1104.82万元。此次增持是郑州银行的股价稳定计划。2019年12月，郑州银行股价下跌触发股价稳定计划，因此本次公告标志着郑州银行股价稳定计划完成。
长沙银行公告称，2020年6月15日至6月16日，该行第一大股东长沙市财政局以自有资金通过集中竞价方式增持该行股份503.61万股，占该行总股本的0.15%，增持金额为3944.36万元；本行董事(不含独立董事和第一大股东提名或推荐的董事)、高级管理人员、监事会主席、纪委书记通过集中竞价方式增持22.61万股，合计增持176.46万元。
3月，长沙银行公布了稳定股价的方案。自3月13日起半年内，该行第一大股东长沙财政局增持不低于1000万股。本行现任董事(不含独立董事和第一大股东提名或推荐的董事)、高级管理人员、监事、纪委书记合计增持股份不低于157.47万元。从公告来看，目前规划期过半，长沙市财政局增持了最低规划额的一半，已经拿出真金白银。
之前的大规模增持来自邮储银行的控股股东邮政集团。邮储银行近日发布公告称，2019年12月10日至2020年6月8日，邮政集团通过上海证券交易所交易系统增持a股股份7.37亿股，增持金额为39.82亿元，占该行已发行普通股总数的0.85%。
机构逢低入场。
对于银行股的未来走势，TF证券团队银行乐观认为，目前银行估值处于历史底部。随着经济刺激政策的实施，社会融资增速明显提高，下半年经济可能出现明显反弹，银行股估值有望提升。
Wind数据显示，截至6月18日收盘，36只a股上市银行股中，仅有宁波银行、招商银行、常熟银行、紫金银行、苏州银行未破净。
目前机构对银行股的投资分歧较大。主动资金撤离银行股趋势明显，而保险资金等追求相对收益和低估值的机构则大量进场扫货，银行h股成为其“买中买”的主要方向。今年以来，中国人寿、太平洋人寿等多家保险资金入市举牌银行h股。
上市银行一季报显示，部分企业和地方中小银行成为上市中小银行大股东的热情较高。青农商行一季报显示，福建潘潘生物科技股份有限公司、威海农商行等青当地企业一季度成为青农商行前十大流通股东。类似情况的还有Xi安银行、张家港银行、紫金银行等。这些上市银行都在第一季度获得了许多当地龙头企业的大量股份。
根据HKEx的信息，银行h股的投资价值也得到了外国投资者的认可。港交所近期股权数据显示，招商银行h股于6月10日被花旗集团以每股384760港元的均价增持约14.69万股，涉及金额约565.39万港元。增持后，花旗的持股比例从7.99%升至8.00%。
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