威廉·布拉德福德楠塔基特岛的海难
文/财务部
信任的生活现在很艰难。据证券时报统计，2019年8月，信托产品主流集合信托产品累计发行规模为1690.86亿元，环比大幅下降16.93%。
前支柱房地产信托规模下滑尤为严重。8月份共募集资金402.68亿元，环比下降37.83%，同比下降45.37%。
房地产寒冬，支柱没了，单靠城投业务支撑不了信托的辉煌。我该怎么办？
降维打击！几千亿的单体分散到几百万个人手中，而由于人民消费金融房地产信托是窗口指导，很多信托经理的日子过得特别难过。
以前每年的任务量基本都是房地产信托完成，每年2-3个房地产项目，是公司业绩前三。房地产开发贷款基本都有7-8亿的规模。如果做股权项目，一个项目20亿的规模也很稀疏。
但现在房地产信托业务严重受限。按照之前的思路，只是一个城投项目。城投项目也就两三个亿，和其他信托一起抢经济发达地区的优质资产难度要大得多。
房地产信托几乎不可能进入，城投项目是竞争激烈的红海。信托投资的蓝海在哪里？
数据已经告诉了我们答案。消费金融！
(图片来自檀香:秦丽)
也是证券时报的统计。8月，消费金融信托紧跟基础产业信托步伐，成为其发力的重点。其中，消费金融信托产品募集规模为98.26亿元，环比增长39.69%。
用一个时髦的说法来说，这个比喻可能不太准确，但可以形象地描述消费金融信托在信托业务中的形象。
传统信托业务，无论是房地产信托还是城投信托，面对的都是有实力的开发商或者有政府背景的城投公司，特点是规模大，偿付能力强；消费金融的交易对手是分散到几十万甚至几百万的个人消费者。授信不再像以前那样侧重于交易对手的个体分析，而是更倾向于具体的消费场景。
以前有一种说法，再先进的技术和系统，都不能应用到普通大众身上，都是耍流氓。金融体系发展到今天，消费金融恰恰是最贴近人们生活的一种金融应用。
消费金融实际上是一种资金用于日常消费行为的个人信用。越来越多的人意识到，最好的事情就是用别人的钱赚钱；大多数人做不到这一点，但未来用自己的钱享受现在的生活还是有可能的。所以，首先想到的就是信用卡。
然后随着工业经济的变化，整个消费市场也是日新月异。单靠信用卡很难满足消费金融市场的需求，消费贷款应运而生。自始至终，始终是金融业的老大哥——银行。
(图片来自檀香:秦丽)
但是，银行做消费金融有“天然”的限制。银行的风控倾向仍然取决于借款人的资质，在民间贷款上明显偏好公务员、国企、事业单位员工三个群体；这三类人可以凭在职证明低息贷款；而这之外的用户呢？取公积金、工资单、房贷、信用卡消费记录；抵押汽车或房子；经过大量的手续和抵押，是否给予授信额度还是未知数。
银行开不了额度，但是市场在扩大。根据恒大研究院的研究报告，截至2017年底，中国居民领域消费信贷规模达到9.5万亿元。
指望银行改变风险倾向是不可行的，至少在短时间内是如此。那么消费金融的出路在哪里？
科技助力！独特的消费金融公司和消费信托习惯了网购，大家都知道淘宝和JD.COM。
JD.COM一直是网络名人，拥有4亿用户的网络名人。在这4亿客户中，有900万客户激活了JD.COM金条的使用权；至于受众更广、门槛更低的JD.COM借条，2018年底余额已达344亿。
JD.COM的这些金条、白条都是消费金融，但根据上述关于银行风控倾向的说法，这些消费金融产品得到银行资金支持的概率很小。那么钱从哪里来？
答案呼之欲出，是消费金融信托。
(图片来自檀香:陈·)
消费金融其实早在2008年就出现在外贸信托的产品清单上，但当时只是作为借贷渠道。
信托业的消费类产品规模要到2013-2014年左右才能形成，尤其是2016年，消费类信托正式开始在信托品种中占有一席之地。随后，趁着房地产信托屡遭窗口指导，部分城投项目下沉到资产管理公司的时机，消金信托如雨后春笋般出现。
2018年，消费金融市场新增13家信托公司。截至2018年底，68家信托公司中有近40家开展了消费金融信托业务，占信托行业的近六成。信托业协会调查数据显示，截至2018年末，信托业消费金融信托总余额已近3000亿元。
从金融的风控本质来说，这是好事。
毕竟风险控制的主要手段之一就是分散风险。同时，黄金取消的业务前提是，在一定的消费场景下，资金从信托公司贷给消费者后，消费者会直接在闭环的消费场所进行消费。只要设定好消费场景，就能同时获取客户资质、消费需求、交易行为、资金流向等重要数据，形成严密高效的风控模型。
谁来做场景的风控设计？什么是合理有效？消费金融公司应运而生。
与消费金融公司关系最密切的词是金融科技。“科技帮”这个词，放在金融行业，也可以大大提高生产效率，即使是在变革的时代。
(图片来自檀香:陈·)
在消费信托的业务模式上，消费金融公司借助科技手段构建专业系统，实时监控和统计客户需求、交易行为和资金流向；这样，无论有多少个百万级的零散客户，在这个闭环信托的整个过程中，一旦有任何一个客户违约，系统都会自动识别并上报相关数据，信托公司会通知公司立即用一个优秀的客户替换违约客户，以保证项目交易对手的资质。
说到资质，如何在筛选客户之前对客户资质有一个全面的了解？信托公司作为银监会监管的持牌金融机构，可以将中国人民银行的个人征信系统与消费金融信托公司的系统进行对接。这样整个消费金融信托项目将实现信息的全披露、资金的全闭环、交易的全流程监管。
显然，这种借力技术和大数据的风控模式，相比信托行业传统的房地产业务和城投业务的风控模式，有了明显的提升。
消费金融信托在这种创新的风控和商业模式下发展如何？据中国信托业协会统计结果，截至2017年底，剔除金资产规模超过百亿的信托公司共有6家，分别是外贸信托、云南信托、渤海信托、中融信托、AVIC信托、中泰信托。
值得一提的是，这一指数的提升不仅依赖于传统信托业务的增长，还依赖于发展过程中科技水平的提升，科技含量的加法效应在业务发展过程中会更加可观。
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