近年来，网络小额信贷业务发展迅速。与此同时，一些机构管理粗放、侵害消费者权益的案件时有发生。中国银监会、中国人民银行近日就《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见，拟对业务准入、业务范围、贷款用途、消费者保护等方面做出明确规定。专家预计，此举将有效约束机构行为，防范相关风险。
限制网络小贷的融资杠杆
近年来，网络小贷业务规模扩张过快。一方面，通过跨省经营，突破了经营区域的限制，迅速将业务拓展至全国；另一方面，通过ABS等方式整合资金，整体杠杆率较高。专家认为，及时出台管理措施是非常必要的。
征求意见稿明确了网络小贷业务的定义，提出小贷公司需要取得网络小贷业务许可证才能经营此项业务。网络小贷业务应主要在公司注册地省级行政区域内开展；极少数人经过审批可以跨省级行政区开展网络小贷业务。
苏宁金融研究院副院长薛洪言表示，在异地经营过程中，获客、风控、贷后等主要环节都在线上进行，对网络小贷公司的资金和科技实力要求更高。通过收费审批的方式提高异地经营的门槛，有助于从源头上控制风险。
为抑制网络小贷的融资杠杆，征求意见稿提出，经营网络小贷的公司通过银行贷款、股东贷款等非标准化融资形式融入的资金余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化形式的债权资产，融入资金余额不得超过其净资产的4倍。
联合贷款模式有望重塑
近年来，互联网巨头的流量和金融机构的资金结合，使得联合贷款模式发展迅速，部分小贷公司的出资比例低至1%至2%。根据征求意见稿，单笔联合贷款中，经营网络小贷业务的公司比例不得低于30%。
“合贷模式兴起的核心原因是流量和资金分布不匹配，合贷有助于行业资源优化配置。”薛洪言表示，这种对联合贷款投资比例的限制，客观上会压缩联合贷款规模，倒逼银行等机构降低对联合贷款的依赖，加强自主获客能力，对整个产业链影响深远。
专家预测，划出30%的红线后，纯表外助贷模式可能成为有限合贷模式的替代品。开源证券分析师高朝认为，未来受限于共同出资比例，预计头部互联网公司将加速向助贷模式转型或利用消费金融公司牌照放贷，中尾部公司将受到限制或约束，约束相对较大。目前政策只是对联合贷款进行了限制，未来助贷模式的监管值得关注。
光大证券金融行业首席分析师王亦丰表示，从实际操作来看，未来金融科技公司可以通过开展贷助业务来规避联贷比例的限制，预计贷助业务的手续费分成将低于联贷。
有效遏制“野蛮生长”
金融委员会日前召开专题会议，强调既要鼓励创新、促进创业，又要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，切实防范风险。监管部门要认真做好，对同类业务、同类主体一视同仁。专家认为，征求意见稿中阐述的监管原则与财委会会议的思路一致，将有效约束机构行为。
一位知名律师提到，要对互联网企业进入金融领域的现状、风险、优劣势进行深入全面的评估，确立互联网行业进入金融持牌业务领域、与金融机构合作的标准和边界。
对于经营网络小贷业务的机构，中信证券分析师肖菲菲认为，由于客户基础扎实，未来总行仍有望获批跨省经营；中小机构应进一步关注和深挖体内场景和本地客户资源，兼顾监管、规模和效率指标。(记者欧阳建欢)
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