来源:长江商报
长江商报●长江商报记者李顺
在业绩的持续波动下，恒久科技(002818。SZ)计划收购以提升业绩。
11月2日，恒久科技发布公告称，公司拟以现金方式购买福建包敏信息技术有限公司71.26%的股份(以下简称“包敏股份”)，交易价格约为1.4亿元，增值率为164.63%。
然而，长江商报记者发现，1.4亿元的现金对价对于恒久科技来说，可能并不容易。截至2019年三季度末，公司货币资金1.76亿元，短期借款7000万元。自2016年上市以来，恒久科技业绩持续波动。一是连续两年业绩下滑。2018年短暂回升后，今年前三季度净利润再度下滑35.94%。
此外，本次交易的交易对方林作出了标的公司六年净利润总额不低于1.98亿元的业绩承诺。不过，林对个人的资金压力也不小。此前，其已将22，897，000股目标公司股份(占目标公司总股本的71.26%)质押至上市公司名下。如果6年后目标公司净利润达不到预期，林能否实际支付赔偿金还是未知数。
拟以164%的溢价收购包敏71.26%的股份。
11月2日，恒久科技发布公告称，公司拟以现金方式购买福建包敏信息技术有限公司71.26%的股份，交易价格约为1.4亿元，上市公司已支付4000万元作为保证金。
根据评估机构出具的资产评估报告，目标公司股东全部权益价值为2.03亿元，增值率为164.63%。
包敏股份成立于2006年6月，是信息安全软件开发和系统集成领域的高新技术企业，专注于信息安全和安全技术及产品的研发、生产和销售。
本次交易完成后，上市公司将依托包敏多年来在信息安全和系统集成领域的技术成果和强大的软件开发能力，进一步加强产品的保密性和安全性，提高产品质量，延伸产品用途，提升公司在打印机、复印机、数码快印、云共享等影像行业的综合竞争力。
包敏股份最近一年及一期合并财务报表显示，其2018年及2019年1-5月营业收入分别为6061.16万元及1956.46万元，净利润分别为956.18万元及306.22万元。截至2019年5月底，其总资产为1.24亿元，净资产为7692.5万元。
交易对手林也作出了业绩承诺。业绩承诺期为2019-2024年，目标公司六年净利润总额不低于1.98亿元，与目标公司当前估值相当。如果目标公司未能实现业绩承诺，林应履行相应的补偿义务。
但值得注意的是，截至本公告日，因个人债务，林所持标的公司股权价值400万元在福州市市场监督管理局登记冻结。林持有的2289.7万股目标公司股份(占目标公司总股本的71.26%)已质押到上市公司名下，证明林资金也较为紧张。
虽然恒久科技要求林购买上市公司股份的金额不低于3000万元，但这与承诺的1.98亿元利润相差甚远。林能否在6年后实际支付绩效薪酬还是未知数。而且标的公司今年1-5月净利润为306.22万元，不到承诺净利润1500万元的20.41%。
公告还提示，如果包敏股份未来所处的市场环境发生重大不利变化，业务发展进度不及预期，管理团队或关键技术人才流失，其实际盈利能力可能低于预期，存在业绩承诺无法实现的风险。
到2019年三季度末，恒久科技的货币资金为1.76亿元，短期借款达到7000万元，公司还需支付1亿元股权转让款，对目前公司来说也是很大的支付压力。
前三季度营收净利润下降。
恒久科技是一家从事R&D、生产和销售激光有机光导鼓系列产品的高新技术企业，其主要产品为激光有机光导鼓系列产品。
2016年上市后，恒久科技连续两年在不增加利润的情况下增加收入。2016年和2017年，公司营业收入分别为2.75亿元和2.86亿元，同比分别增长21.11%和4.25%。净利润分别为4104.72万元和3044.66万元，同比分别下降2.75%和25.83%。
于是2017年，恒久科技先后收购武汉宝特龙科技有限公司18.27%股权和深圳市易办公科技有限公司27.50%股权，分别耗资1000万元和2198万元。收购后公司业绩提升，2018年营收和净利润双双增长。
然而好景不长，今年的永久科技成果急转直下。前三季度营业收入2.11亿元，同比下降6.12%，净利润1508.45万元，同比下降35.94%。这主要是由于恒久科技2018年和2019年的毛利率分别仅为20.01%和20.91%，远低于2017年的25.35%。
此外，公司激光有机感光鼓的市场主要分为原厂配套市场和售后配件通用耗材市场两部分，原厂配套市场仍被少数国外厂商垄断；在售后配件通用耗材市场，行业内厂商竞争日趋激烈，可能导致公司产品价格进一步下降，从而影响公司盈利能力和利润水平。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"恒久科技前景，恒久科技002808"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/198280.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
