导语:针对小微企业短期贷款的风险积累，91金融创始人兼CEO许表示，“过桥贷款期限短，最多不超过三个月，申请贷款的企业都是银行审核过的企业，一般都有抵押物。因此，可以通过可变现的抵押物来应对还款风险。”
据网贷之家统计，截至11月底，P2P平台贷款余额为896.41亿元。业内人士预测，今年年底贷款余额将超过1000亿元。值得一提的是，从贷款期限来看，广东、四川、长三角地区企业通过P2P平台融资，年内平均贷款期限在3个月左右。
中国互联网协会发布的《中国互联网金融报告(2014)》显示，今年上半年P2P平台交易额接近1000亿元，相当于2013年全年交易额。业内多家研究机构预测，到年底，P2P平台交易额将达到2000-3000亿元。
“事实上，大部分P2P平台并没有依靠过桥贷快速扩张。但今年有过桥贷款需求的企业越来越多，也有很多P2P平台会发掘这个市场机会。”互联网金融平台积木盒子首席风险官谢群告诉《经济参考报》记者。
今年国务院已经出台了两个“国十条”来缓解小微企业融资难、贵的问题。7月，银监会发布《关于完善和创新小微企业贷款服务提升小微企业金融服务水平的通知》，鼓励银行为流动资金循环贷款到期后仍需融资的小微企业办理续贷、年审贷款、循环贷款等创新业务。在政策引导下，企业争取在银行续贷成为维持经营生产的首选。
“流动资金贷款是小微企业的主要融资工具。银行通常贷款一年。贷款到期后，银行会根据其资质审核是否续贷。一般来说，企业会将银行贷款用于固定资产和其他投资。银行在审核续贷资格时，如果一些企业前期挪用了部分银行贷款资金，就会通过民间融资渠道借一笔短期贷款来获得续贷资格。企业拿到银行贷款展期后，从民间渠道偿还这部分贷款资金的情况非常普遍。”浙江省中小企业协会人士透露。
来自温州市金融办的温州指数月度数据显示，从融资用途来看，今年7-10月，企业民间借贷资金有60%用于资金周转。“前两年的高利贷崩盘危机给民间借贷市场的信用环境蒙上了一层阴影，至今没有完全消散，小额贷款公司等行业的业务量也没有得到很大的提升。但这种短期的贷款需求给点对点借贷平台带来了机会。”上述协会人士表示。
据《经济参考报》记者了解，在广东、浙江、江苏、湖北、四川等地的多家P2P平台上，3个月以内的项目融资产品不在少数。91金融创始人兼CEO许坦言，公司推出的产品“91”是基于过桥贷款的需求，使其成为互联网上的直接理财平台。
“过桥贷款期限短，最多不超过3个月，而且这些企业都是之前银行审核过的企业，一般都有抵押物，可以变现。所以投资风险不大。”91金融联合创始人吴告诉《经济参考报》记者，“我们给个人投资者的年化预期收益率是8%到12%。大致来说，平台上企业的过桥贷款成本在年化利率的20%左右。”
业内人士表示，目前主流P2P平台上企业的融资成本大约在15%到24%，而小额贷款公司的融资成本基本在30%左右。所以网贷成本略低。
谢群认为，“一般来说，银行不保证上一年度经营业绩不好的企业能够续贷，而且银行贷款政策每年都有调整，这就进一步增加了这种不确定性。平台上企业的借款，要看真实的借款期限。一般3个月左右的借款以过桥贷款为主，6个月以上的借款基本用于经营。但P2P平台并非完全无风险，其风险主要来自于银行信贷规模头寸的管理。如果没有贷款发放，将直接影响借款企业能否及时收到钱，投资人的资金能否按时回笼。”
P2P平台“圈地”扩张的背后，兑付风险也已显现。据网贷之家统计，截至今年11月底，问题平台已达275家，大部分为“提现困难”或“限制提现”。人人聚财CEO徐建文。com指出，P2P贷款项目越小，风险越小。一般期限太短的项目，比如5天、10天，容易出问题。
有业内分析人士指出，一般融资项目的期限短，收益率高，往往对投资者更有吸引力。因此，一些P2P平台为了快速吸引资金，将长期借款项目拆分成短期，将大额资金拆分成小额，存在流动性风险。
“虽然有些P2P平台引入了第三方担保，但这只是转嫁了项目贷款的风险，而不是项目本身的投资风险。即使有抵押物，一旦出现赎回问题，抵押物变现也有相应的程序。可能存在逾期风险。因此，未来P2P行业监管和独立征信体系亟待落实，以过桥贷为市场的理财业务模式能走多远还有待观察。”一位长期关注互联网金融的行业分析师表示。
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