编辑导语:在销售停滞和巨额短期债务的背景下，港龙中国的盈利表现可能会进一步恶化。
图/百度百科
近日，港龙中国发布数据显示，其2022年1月销售额达14亿元，同比下降55.41%。
事实上，港龙中国去年的销售业绩并不理想。其全年销售额为300.41亿元，仅完成全年销售目标的87.08%。
销售失速，必然影响港龙中国的流动性。就在去年10月，港龙航空中国(Dragonair China)对其唯一的美元债券提出了换股要约。
从财报数据来看，港龙中国短期债务压力巨大，危机已经开始。
大规模拿地，却遭遇销售地摊。
2月11日，港龙中国发布了未经审计的业绩数据。1月份，公司实现销售额14亿元，同比下降55.41%。
今年1月，房企整体销售疲软。相关数据显示，1月份，国内百强房企平均销售额为61.8亿元，同比下滑23.1%，整体同比下滑近四成。
港龙中国的销售业绩自然是在行业的后半段。
事实上，港龙中国去年在销售上就出现了失速。
2021年，港龙中国实现销售额300.41亿元。
此前，港龙中国表示，2021年公司销售目标将增长10%。2020年，港龙中国实现销售额313.84亿元，同比增长20%。
以此计算，港龙中国2021年的销售目标约为345亿元。
最终300亿的销售额不仅没有实现2021年的销售目标，达标率也只有87.08%，甚至还不及2020年的销售额。
要知道，近年来，港龙中国一直热衷于追求规模扩张，尤其是2020年7月15日港股上市以来。在资本的帮助下，港龙中国为其规模扩张做好了充分的准备。
数据显示，纵观2020年，港龙中国于2020年在江苏、浙江、安徽、广东、四川购买了21个地块，共计471万平方米，总拿地金额211.5亿元，相当于2020年合同销售金额的60%。
到2020年底，港龙中国的土壤总储存面积比2020年上半年翻了一番。
然而，港龙中国丰富的土壤储备并没有带来销量的增长，反而遭遇了销量的失速。
资金流动性承压，短期负债压力巨大。
销售业绩不佳意味着回款减少会严重影响房企的流动性。
2021年10月26日，港龙中国宣布以要约换取公司一笔美元债务，同时发行新票据。
据悉，此次美元债发行规模为1.5亿美元，票面利率为13.5%，期限为364天。
这笔美元债务的利息将从2020年12月2日开始，到2021年12月1日到期。同时，此次美元债是港龙中国自2020年7月登陆港交所以来发行的唯一一笔美元债。
刚上市几个月，港龙中国就发行美元债券，可见其对资金的迫切需求；而且美元债的利率高达13.5%，可见市场对港龙中国的信用资质和偿债能力仍存疑虑。
果不其然，在美元债务到期前夕，港龙中国将启动兑换要约。总之就是缺钱。
其实从港龙中国公布的财务数据可以看出，其短期债务压力非常大。
数据显示，截至2021年上半年，港龙中国的短期贷款规模高达38.97亿元，而其账面上的现金及现金等价物仅为30.92亿元，根本无法覆盖短期贷款。
要知道，短期贷款只是短期负债的一部分。截至2021年上半年，港龙中国的应付账款及票据有42.45亿元。加上一年内到期的非流动负债，港龙中国的30亿元债务根本不够。
值得注意的是，港龙中国的短期债务压力将在其销售失速和付款减少的背景下继续放大。
从数据上看，2021年上半年，港龙中国的经营活动现金流量净额已经录得-33.34亿元，投资活动现金流量净额为-13.39亿元。去年上半年，港龙中国仅依靠32.18亿元的融资，账面上的现金流就减少了仅14.55亿元。
然而，在销售失速和融资渠道收紧的双重影响下，港龙中国2021年的现金流表现可能会进一步恶化。
由此看来，港龙中国将面临巨大的短期债务压力。
小股东权益激增，盈利表现恶化。
如前所述，近年来，港龙中国热衷于规模扩张，不惜重金收购土地，使其债务水平一直处于高位。
2018年末、2019年末和2020年末，港龙中国的资产负债率分别高达92.57%、92.78%和90.30%。
2021年上半年，这一数字降至83.01%。
更难的是，截至2020年底，港龙中国已实现“三条红线”全绿，扣除合同负债后的资产负债率为68%，较2020年底下降14个百分点；净资产负债率为25%，较2020年末下降16个百分点；现金短期负债率1.7倍。
但港龙中国的“三条红线”完全达标，主要是小股东权益激增。
即使到了2021年上半年，港龙中国仍在引进合作伙伴拿地。据悉，港龙中国去年上半年以总价43.29亿元收购7宗土地，但这7宗土地中有5宗占去年上半年，占比不足50%。
这说明港龙中国仍在延续低股权比例的策略。
在这一战略的影响下，港龙中国的股权比例大幅降低。截至去年上半年，港龙中国母公司所有者权益占总权益的比例降至39.87%；少数股东权益同比增长577.27%，占比由2020年上半年的17.67%上升至60.13%。
但小股东权益的激增，势必严重挤压港龙中国归母的净利润水平。
数据显示，去年上半年，港龙中国归母净利润为1.56亿元，同比下降66.77%，而归属于少数股东权益的净利润，即少数股东损益，由2020年同期的-1.51亿元增长29.580%，至2021年上半年的2.96亿元。
换句话说，占总股本60.13%的小股东拿走港龙中国65.43%的净利润，显然是合理的。
但归母净利润下降66.77%，盈利能力直接“减半”。由此可见，港龙中国业绩数据的“含金量”严重不足。
此外，在销售停滞和短期债务高企的背景下，港龙中国的盈利表现可能会进一步恶化。
所以，港龙中国的危机指日可待。
原作者:梁
编辑:王廷彦
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"港龙中国地产口碑怎么样，尽管今年增速惹眼,但实际上,港龙中国的业绩起飞于2"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/225511.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
