每经记者:曾健每经编辑:唐慧
ST金泰(600385，SH)定增方案受阻。在4月2日召开的公司2021年第一次临时股东大会上，公司早前的定增方案被小股东否决。这意味着公司实际控制人、黄光裕之兄黄俊钦1.56亿元的注资计划暂时告吹空。国家商报记者注意到，近年来，ST金泰的再融资计划屡屡搁浅。但由于主营业务不景气，债务负担沉重，公司净利润始终徘徊在微利和亏损之间，退市危机始终萦绕在公司周围。
从股吧里的评论来看，小股东在是否放弃公司定增计划的选择上也很纠结:一方面，在退市危机的压力下，公司确实需要输血；另一方面，他们不希望实际控制人低价吸引资金。
质疑发行价格偏低的小股东表决结果显示，《关于公司非公开发行a股股票预案的议案》获得1828.25万股，反对1012.67万股，弃权9.66万股，占比分别为64.1361%、35.525%、0.3389%。虽然该议案获得了半数以上的同意票，但由于是特别决议，需要经出席会议的股东(包括股东代理人)所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过。从结果来看，这项动议接近通过。
根据定增预案，ST金泰拟以3.51元/股的价格向控股股东北京新恒基投资管理集团有限公司(以下简称新恒基投资)发行股份。发行数量不超过4443.21万股(含)，募集资金不超过1.56亿元(含)。所得款项净额将用于补充流动资金。
因涉及关联交易，新恒基投资及其关联方北京新恒基房地产集团有限公司对该议案回避表决。同时，持有100%冻结股份的公司第二大股东春阳5号私募投资基金未参与表决。这使得小股东的话语权空比以前更强。
从表决情况分析，st金泰第三大股东北京盈泽科技投资有限公司(持股1155.06万股)本应投赞成票，但小股东反对声高涨。
ST金泰投资者对投票结果也颇为纠结。有股民在股吧里说:“低价发行肯定过不了”“退市比这个方案好”，有股民说。也有投资者表示:“现在只需要增发资产，7月底前没有资产注入计划退市基本已成定局！生死关头不可贪。”有投资者表示已经投了赞成票，已经尽力了。有人担心定增失败会导致股价下跌。
国家商报记者注意到，持反对意见的投资者似乎对ST金泰的定增发行价并不满意。3.51元/股的价格比3月4日上市公司4.76元/股的收盘价低约26.26%。目前ST金泰股价已涨至5元/股以上，进一步拉大了与定增发行价的差距。
退市危机再次高居榜首。回顾历史，ST金泰的再融资计划近年来屡屡受挫。2013年3月，公司公告称，拟向实际控制人黄俊钦控制的北京宝润李杰投资管理中心(有限合伙)发行3.17亿股，募集资金15亿元。募集资金净额中，2.7亿将用于偿还公司关联方贷款及其他主要债务，其余用于补充公司及子公司的流动资金。然而仅8个月后，公司宣布撤回定增申请文件。
2014年8月，st金泰再战。公司拟向北京谷茂投资管理中心(有限合伙)、黄宇、黄淑敏、高、陶磊等5名特定投资者发行股份，募集资金不超过16亿元。募集资金净额拟用于补充营运资金和偿还公司债务。到2016年9月，定增股东大会授权到期，宣布本次定增失败。
事实上，ST金泰在上述每一轮定增中都有着相似的背景:主营业务低迷，业绩不佳，希望通过定增输血。
这次也不例外。在ST金泰看来，本次定增可以增强公司资金实力，偿还公司债务及相关滞纳金，降低资产负债率，为公司现有医药业务及培育发展医药产业相关新业务提供资金支持，尽快扭转不利的经营局面。
3月25日，ST金泰发布了《关于公司股票可能被实施退市风险警示的第二次风险警示公告》。公司表示，预计2020年净利润及扣非后净利润为负值，预计2020年营业收入不足1亿元。根据《上海证券交易所股票上市规则》(2020年12月修订)的相关规定，公司股票在2020年年度报告披露后可能被实施退市风险警示。
一旦股票被警示退市风险，在新的退市规则下，ST金泰将面临更大的退市压力。
根据退市新规，上市公司连续两年触及财务指标将终止上市。同时，上市公司第一年触及负净资产、净利润、营业收入的组合指标或者审计意见类型的任意指标，其股票将被实施退市风险警示，第二年再次触及负净资产、净利润、营业收入的组合指标之一，或者年报被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的，其股票将被直接终止上市。这意味着，以往上市公司利用各种“财务技巧”打擦边球，实现“报表式”盈利，保壳手段的效果已经大不如前。这对上市公司自身的经营和造血能力有更高的要求。
国家商业日报
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