上市公司“二三四五”周二公布的营收数据一直在互金圈发酵，净利润同比增长46.72%至9.32亿元。同时，由于贷款及垫款资产减值准备计提金额高达9.64亿元。
“2345”曾因其现金贷业务的规模和利润飙升而被市场广泛关注。网贷行业经过2017年严格监管的洗礼，利润仍在增长，但坏账也同比飙升30倍，揭开了高利润掩盖高坏账的冰山一角。
如此高的拨备金额和“2345”这样的坏账净利润比例，在整个a股市场并不多见。
坏账一年飙升30倍。
由于减值准备金额较高，2月27日晚间，二三四五发布了2017年计提资产减值准备的公告。经过全面的存货和资产减值测试，计提明细如下:
坏账准备中，其他流动资产占公司上年净利润的151.82%。其中，理财产品资产原值、待退待预付税款、第三方支付平台存款116，411.69万元，单独测试未发现减值，不计提坏账准备。贷款及垫款资产原值112，647.17万元，资产净值16，248.32万元，计提资产减值准备96，398.85万元。
如此高的拨备金额和“2345”这样的坏账净利润比例，在整个a股市场并不多见。对于公司拟计提坏账准备的金额和原因，二三四五的解释是，2017年公司互联网金融业务发展较快，导致贷款和垫款金额大幅增长，但由于2017年四季度市场环境变化，坏账率上升。
Wind数据显示，二三四五2016年计提资产减值准备32，118，384元，2015年为7，133，222元。也就是说，2016年坏账准备同比增长4倍，而2017年坏账准备同比增长30倍！
资产减值准备是指资产的账面价值高于其可收回金额所造成的损失。根据新会计准则，资产减值的范围主要涵盖固定资产、无形资产和除特殊规定外的其他资产的处理。
资产减值损失是损益项目。因此，资产减值过大会影响公司业绩，计提资产减值损失。一方面会严格遵守会计准则的要求。例如，ST巴士近日公告称，2015年收购巴士在线科技有限公司形成商誉15.36亿元，已全额计提，公司利润大幅下降，2017年亏损近19亿元；另一方面，对于从事金融业务的机构来说，可能是坏账收不回来，干脆一次性计提坏账。如西部证券近日表示，其信用交易业务质押“乐视网”股票本金，作为单一金融资产，计提减值准备4.39亿元。
高收益和高坏账齐飞
2017年，公司营业总收入同比增长85.41%至32.29亿元，净利润同比增长46.72%至9.32亿元。
“2345贷王”是2345为个人提供各类持牌金融机构各类贷款产品的主要渠道。此外，“2345贷王”平台还提供授信额度确认、贷款申请处理等技术服务。它不仅管理现金贷产品，还对其他产品进行导流。是网贷平台，导流超市。
一年前，二三四五披露的财报显示，2016年公司开展互联网金融业务，业绩扭亏为盈，全年实现净利润6.35亿元。当时记者体验了2345贷王。当时该产品为用户提供额度为500-5000元，一个月内日息0.06-0.1%的网贷业务。贷款时间越短，实际年化率越高。
然而，2017年下半年，网贷行业监管雷霆来袭，如严格划定年化利率36%红线、禁止非持牌机构放贷、严查网贷机构资金来源等，带来了P2P借贷行业新一轮洗牌，利率畸高的中小现金贷业务平台转型，或因坏账率高而倒闭。目前在苹果App Store中，还可以下载使用2345贷王、2345贷王高配版、即时贷三款产品，主要是金额在5000元以下的实时、短期贷款产品，部分小额贷款产品有所调整。
市场环境的变化依然挥之不去。北京某大型互金平台资深风控人士告诉记者，“监管最严的时候，中小现金贷平台的M0逾期率普遍在50%以上，最差的时候是80% ~ 90%，今年降到了40%；所以有的平台要么不做，有的平台，借3000元前7天利息300元，逾期，成本更高，高利润覆盖高坏账，依然是现金贷行业的默认做法。”
平台用户逾期贷款(含本息)计入其他流动资产核算。一般来说，贷款时间越长，对应应收款的实际支付率越低。贷款时间超过4个月(含4个月)的应收款项实际支付率极低，且由于逾期贷款时间长，借款人还款意愿低，催收成本高。因此，2017年计提其他流动资产减值准备9.64亿元，2016年仍计提0万元。
a股银行2016年计提坏账8000亿。
2345按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款，即贷款和垫款按其资产质量分为正常、关注、次级、可疑、损失五类。每期期末，按五类贷款余额计提贷款损失准备，在“其他流动资产”科目中列示；而且贷款坏账准备占资产减值损失的95%以上。这些特征与高负债的银行业非常相似。以工行为例，下图为其2016年资产减值损失情况:
可以看出，工行2016年资产减值损失总额为878.9亿元，其中贷款减值损失861.38亿元。2016年，26家a股上市银行合计计提资产减值损失7884.39亿元，而2015年上市银行全年净利润为13058亿元。同理，坏账准备可以“吃掉”上一年度近60%的行业净利润。
从上表可以看出，五大行中，2016年资产减值损失金额同比增长超过50%，其他工行、农行、建行、交行均为负增长或增长1% ~ 4%左右；股份制银行中，平安银行和华夏银行的同比增速相对较高，均在50%以上。
作为银行业贷款资产减值的客观依据主要是:
1.借款人或借款公司发生严重财务困难；
2.债务人违反合同条款，如违约或逾期支付利息或本金；
3.债务人可能关闭或进行其他财务重组；
4.债务人预期未来现金流减少且可计量，如欠款恶化或经济状况突变，导致无法履行义务。
因此，银行机构的贷款质量水平不仅与整体经济形势密切相关，还与自身的管理经营密切相关，如贷款对象审查不严、贷款管理不善等。
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