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港交所最新数据显示，安邦保险集团股份有限公司再次增持民生银行a股，比例升至18.35%。
这是其2014年11月第八次增持至5%，均价9.191元。
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上周五，证监会对12家违规券商采取行政监管措施，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》征求意见稿。市场过度解读为，限制委托贷款投资，必然会减少通过这一渠道进入股市的资金量，对股市来说是釜底抽薪之举。1月19日，“果然”发生踩踏事件，银行股票池的鱼受到影响。1月19日晚间，证监会否认了该传闻，监管层无意打压股市。此前，华泰证券研究所非银组也连续三次对谣言栏目进行了更正，最新报告进一步指出:
首先，银行资金进入股市主要不是通过委托贷款渠道。14年委托贷款增加2.51万亿，比13年少增396亿。规模不小，但委托贷款的主要目的是对接非标资产。对接股市的主要是理财池的资金，也包括一些和券商合作的收益权互换产品。对了，有没有通过委托贷款渠道进入股市的钱？据研究和多方论证，有，但不多，不用太担心。《委托贷款管理办法》的征求意见稿确实超出了预期，因为我们预期它应该是去年公布的，比预期的有点“晚”，而不是市场上超预期的“黑天鹅”。征求意见稿除了规范上述同业业务外，意在减少金融空转账，从而降低社会融资成本，意在明确银行的中介地位，杜绝隐形担保，确保金融体系的安全底线。
其次，银行股的基本面发生了什么变化？总之，旧瓶装新酒，味道有点不一样，市场担心的资产质量问题一直在改善。不可否认，不良风险在慢慢释放，但中长期资产质量问题的情况已经大大改善。上周信贷资产证券化备案制取得实质性进展，27家银行获批。这一信息没有被市场充分重视。目前银行业贷款余额81万亿元(2014年信贷资本化规模仅为2825亿元)，其中中长期贷款占比高，流动性差，授信额度多。通过真实出售信贷资产，调整信贷资产结构和授信额度空，实现风险隔离和资产风险分散，实现“盘活存量，降低风险”，将是未来监管部门和商业银行共同推进的一招妙棋。市场忧虑有所缓解，银行风险溢价下降，过去压制估值的“大山”被移走，估值中枢上移。
20日，媒体报道央行继续做辣粉(MLF)，其中浦发银行到期200亿，兴业银行400亿，兴业银行300亿，兴业银行500亿。2014年GDP同比增速7.4%，创新低但高于预期。辣粉的延续意在平滑市场流动性，货币政策宽松的可能性还是很大的。
短期内难免会有波动，但继续看好银行股的走势。中国银行业“做大”已经很久了，未来的重点是“做强”。在利率市场化改革的大背景下，金融创新政策将陆续出台，银行间的差异化竞争将逐渐显现。作为“双低”的a股行业(低市净率，低市盈率)，未来还有50%的涨幅空室。股票推荐方面，除了中国银行(债转股边际效应递减的银行，人民币国际化第一受益者)，可以关注中国、光大、北京，继续看好宁波、平安、特色发展的兴业。
再次，坚持牛市思维，相信未来判断。(华泰证券)
安邦投资卡:密集扫货银行地产股浮盈100多亿。
“安邦疯狂举牌的价格是否过高？”两个月前，市场对安邦保险的投资策略产生了质疑和担忧。两个月后，安邦保险加冕“年度股市赢家”。
一年多来，安邦保险一直保持着对招行、民生、金地、金融街四只股票的密集扫荡。截至1月9日收盘，成本价预计浮盈已达104.91亿元，其中安邦高溢价买入的招商银行贡献超过50亿元，金融街贡献的投资回报率最高，超过50%。
举牌获利逾百亿
如果仅从收益率和浮动收益来看，安邦保险是2014年股市的大赢家。一年来频繁低价上市招行、金地、金融街等股票，可以说一举复制了金融地产股的大底。
安邦本身也受到了市场的密切关注，甚至诞生了“安邦概念股”这个名词。
除了关注安邦保险本身，安邦保险的持仓成本区也是市场热衷猜测的内容之一。
得益于“暴力”的举牌投资和相应的信披要求，安邦在招行、民生银行、金地、金融街的公告中留下了大量交易信息，使证券时报记者得以对安邦的持有成本和收益有了更为准确的估算。
计算结果显示，截至上周五收盘，安邦对招行、民生、金地、金融街的举牌投资共获利104.91亿元，其中金融街对安邦的每股收益率贡献最高，达到50.1%，而招行对安邦的贡献为52.42亿元。事实上，这两天的股价下跌已经影响到了安邦的投资浮盈。如果提前两天计算收益，安邦投资的4只股票收益将超过120亿元。
安邦因举牌招商银行而出名，也是招商银行盈利最多的。
2013年底，在资本市场并不明显的安邦保险对招商银行发起了第一次举牌。每股12.07元的成交价远高于10.9元的市场价，舆论一片哗然。据市场测算，安邦保险当时动用资金高达136亿元，“土豪”的标签并非虚有其名。
但从目前的股价和后续增持价格来看，安邦保险当初12.07元对招行的收购价并不算高。港交所数据显示，安邦保险自首次举牌以来，累计买入招商银行股票16.67亿股，总投资额209.38亿元，价格区间9.774元至16.271元，平均持股成本12.56元。
截至9日收盘，招商银行报价为每股15.71元。以此计算，安邦举牌招商银行获得平均25.04%的收益率，实现浮盈52.42亿元。值得注意的是，安邦近期增持了招商银行，2014年12月31日买入1.78亿股，均价16.271元，这次比较高。
安邦式投资特点曝光
安邦的投资手段向来凶猛迅速，多次溢价买入的做法往往让人摸不着头脑。
但追溯一年的投资路径可以发现，安邦是明显的金融地产大牛，主要投资路径基本围绕“银行+地产”展开。华泰证券分析师罗毅评论说，安邦的投资非同一般，对银行地产股的买入价格很低，尤其是在市场不认同的情况下。
罗毅表示，在产业变动过程中，金融行业往往变动不大，相对稳定，非常适合保险资金的配置，海外保险资金在金融股的投资中往往占比很高。同时，a股上市银行只有16家，资源相对匮乏；此外，上市银行盘子大，可以承接巨额增量资金入市，这也是安邦买入银行股的重要基础。
除了投资标的目标明确，安邦保险的投资方式也颇具特色。
据市场观察人士透露，安邦保险过去总是在目标股票上市前潜伏一段时间，甚至刻意回避上市线的5%比例，但一旦时机成熟，就开始猛烈、持续地进攻，这在投资金地时表现得更为明显。
早在2012年三季度，安邦保险就曾通过“集团-传统产品”持有金地1.5%的股权，随后该账户在前十大股东中消失。与此同时，“安邦财险-传统产品”账户意外浮出水面，以4.9%的持股比例成为前十大股东之一，持有这部分的成本并未披露。此后安邦保险一路潜伏，直到2013年12月4日才增持0.1%的股份，看似刻意举牌。此后又推出三次举牌，目前持股20%。
结合多次权益变动公告，安邦保险在这三次增持金地股份约6.79亿股，占比约15%，平均成本价为6.79元/股。1月9日，金地收于10.25元。以此计算，安邦实现总投资回报率33.05%，浮盈17.29亿元。
作为“安邦概念股”之一，金融街权益变动书中的交易数据最为详尽，因此可以计算出安邦保险四次举牌后的整体持仓成本和利润(由于公司股份回购，安邦曾被动举牌)。
数据显示，2014年3月至12月17日，安邦保险共买入金融街股票5.98亿股，约占公司总股本的20%。价格区间499元至10.3元，平均成本价7.26元/股，使用资金43.41亿元。截至1月9日，金融街收于10.9元，安邦保险获得浮盈21.7亿元。
抢民生银行
安邦保险有足够的耐心投资很多股票，在低位悄悄吸纳，然后突然跳出举牌。比如对万科A的投资，悄无声息，但到了三季度末，突然成为万科A的第三大股东，两次举牌招商银行的时间跨度长达一年。
然而，在投资民生银行方面，安邦更是来势汹汹。然而，这部分引人注目的投资，增仓部分的利润不高，只有不到5%的投资回报率。
2014年12月1日，安邦保险首次持有民生银行5%股权，并展开举牌。之后其4家公司的5个账户集体出动，甚至使用了罕见的“安邦保险集团-资本”账户。必胜的决心可见一斑。截至2014年12月25日，安邦保险一个月内三次举牌，共持有民生银行14.06%的股权和15%的投票权，其中大部分是近期买入的。
HKEx向民生银行披露了安邦保险自2014年11月以来的7笔交易数据。数据显示，安邦保险在11月28日以7.25元/股的低价增持，但买入数量仅为350万股左右，买入后刚好达到5%。此后，安邦保险于12月17日和12月22日两次增持超过8亿股，但均为高价买入，价格分别为9.234元和10.354元。
数据显示，2014年11月28日至12月24日期间，安邦保险增持民生银行股份27.87亿股，约占民生银行总股本的8.2%，投资270.85亿元，平均持股成本9.72元/股。上周五，民生银行收于10.2元。
以此计算，安邦保险在民生银行仅获得4.97%的投资回报，合计浮盈13.45亿元。但考虑到安邦保险进入民生银行的时间不晚于2013年3月，部分股份的成本无法估算。事实上，安邦保险在民生银行的投资收益远不止这个数字。
对于安邦保险购买银行股一事，罗毅表示，确实有很多大基金希望获得对银行更大的控制权。但考虑到银监会对股东资格的审核态度，以及银监会希望尽可能实现股权多元化的监管取向，在大银行实现这一愿望会有相当大的难度。
密集举牌避免跟风
当“安邦”二字成为概念股名称，安邦保险集团必然面临市场的猜测和质疑，也面临部分资金对其投资行为可能的后续动作。
因为安邦曾经在持股比例在4%左右的时候突然买入少量股份，然后刚好触及5%的举牌线，甚至尝试买入招商银行和金融街100股，刚好达到第一次举牌的记录。安邦保险一度引来市场对其投资动机的猜测:是否有意引起市场关注？
华泰证券分析师罗毅表示，无需过度揣测安邦保险的投资逻辑。密集举牌很可能在短时间内获得廉价筹码，不希望留给市场跟风空。“这是投资大基金时很常见的行为。”
罗毅表示，为了获得足够的廉价筹码，大资金需要在市场做出反应之前尽快增持，以获得足够的廉价筹码，降低目标公司或其他利益相关方寻找“白衣骑士”的可能性。以民生银行为例。在安邦三次举牌，投票权达到15%后，市场上盛传安邦将再次举牌。可见，安邦如果继续缓慢增持，将增加战略布局的难度。
事实上，在安邦首次举牌民生银行两天后，某大型券商立即将民生银行目标价从8.37元上调至10.03元，涨幅高达40%。同时，券商还表示，安邦上市将开启业务和股权的双重想象空。
安邦举牌民生银行，被普遍解读为看好民生的投资价值，同时为推荐安邦保险集团董事、副总经理姚达峰进入董事会做了充分准备。安邦在一个月之内的迅速行动，也与金融股行情的启动和民生银行购买资金的增加有关。数据显示，民生银行12月1日首发上市后，12月29日涨幅达46.39%。(投资社区)
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