本报记者刘北京报道。
新三板又一家小贷公司宣布退市。
最近通利农贷(831098。OC)宣布将于7月29日终止股票上市。此前，已有多家小贷公司从新三板摘牌。最后一个是鲍莉小贷(834340。OC)今年6月退市。
3月16日，同利农贷发布公告称，拟向全国中小企业股份转让系统申请终止挂牌。4月10日提交申请材料，4月13日股转公司受理。
同利农贷发布的最新财报数据显示，2019年前三季度营业收入1510.23万元，同比下降77.18%，净利润亏损3.23亿元，同比下降5668.45%；第三季度营业收入383.3万元，同比下降78.83%，净利润亏损1.62亿元，同比下降3163.12%。
Sack研究所高级研究员王世强认为，由于杠杆要求，小贷公司有更多的融资限制。没有资金支持，小贷公司很难做大业务，从而形成恶性循环，业务收入无法覆盖运营成本，最终迫使其退出资本市场。
一半被除名
天眼查资料显示，同力农贷注册地为江苏省常州市，2014年7月在新三板挂牌。主要从事小额贷款业务、融资担保业务、应付担保业务、辛凯贷款业务、统贷业务以及江苏省金融办批准的其他业务。
2014年，同利农贷营业收入1.28亿元，净利润1亿元。上市交易后，同利农贷经营状况持续下滑。2015年至2018年净利润分别为0.62亿元、0.45亿元、0.16亿元和-1.24亿元。
同利农贷2019年第三季度报告显示，2019年前三季度收入为0.15亿元，同比下降77.18%，归属于上市股东的净利润为-3.23亿元，同比下降5668.45%。
小贷公司曾经是新三板金融企业中当之无愧的主角，挂牌公司数量占到新三板金融企业的半壁江山。2014-2015年上市潮期间，高峰时有近50家小贷公司。
然而，这种盛况并没有持续多久。随着股转公司暂停金融企业挂牌，元丰小贷(835458。OC)，2016年1月挂牌，成为最后一家登陆新三板的小贷公司。此后，多家上市小贷公司股价下跌，业绩下滑。
一位业内人士指出，股价下跌主要是因为小贷公司错过创新层，预期下跌空。此外，在新三板金融企业监管趋严的情况下，挂牌小贷公司融资难度越来越大。
2016年11月，嘉禾小贷(834610。OC)成为新三板首家终止挂牌的小贷公司。此后，数十家小贷公司停止上市，包括嘉禾小贷、鑫盛小贷(833257。OC)和鲍莉小贷。目前新三板只剩下25家小贷公司。
不仅新三板挂牌的小贷公司数量减半，全国小贷公司数量和贷款余额也呈下降趋势。央行数据显示，截至2020年6月底，中国共有7333家小贷公司，而3月底为7458家。今年上半年，小贷公司贷款余额8841亿元，比一季度末减少249亿元。
王世强认为，监管部门对小贷公司的杠杆率有严格限制(只有1~3倍)。此外，2017年底监管部门下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》后，原本属于表外的小贷公司ABS等业务纳入表内核算。这些因素叠加，导致小贷公司在对外融资上受到歧视和限制。没有资金支持，小贷公司很难做大规模的业务，整体实力越来越弱，从银行等金融机构获得资金的难度加大。一些小贷公司的业务收入无法覆盖其运营成本，最终被迫退市甚至退出资本市场。
上述业内人士补充道，小贷公司一直被归为“类金融”行业，财税、公检法等职能部门并未将小贷公司作为金融机构对待，因此无法享受相关优惠政策和扶持政策，一定程度上限制了行业的发展。
业绩下滑，不良率上升
即使没有退市，在新三板存活下来的25家小贷公司也面临着生存挑战。
Wind数据显示，目前仍在上市的25家小贷公司中，新庄农贷(830958。OC)、文光农贷(831618。OC)和天元小贷(831668。OC)同比下降。
其中，文光农贷营收同比下降54.36%，是新三板小贷公司中营收降幅最大的公司。其财报显示，公司营收下降主要是由于本期逾期90天以上的贷款增加。根据《财政部关于缩短金融企业应收利息会计期间的通知》中的相关规定，贷款利息逾期超过90天(不含90天)的，无论贷款本金是否逾期，应收利息不再计入当期损益，而是在实际收回时计入表外再计入损益。
此外，还有五家小额贷款公司处于亏损状态，包括尚辉小贷、邦杰小贷和广顺小贷。
其中，尚辉小贷亏损1.38亿元，是亏损最严重的公司。尚辉小贷从2015年到2018年连续四年亏损，直到2019年净利润亏损收窄。对于净利润亏损收窄的原因，尚辉小贷在年报中解释称，2019年公司加大依法催收力度，仍有大量借款人经营困难，无法支付贷款利息；但是贷款利息的收取效果相比2018年有了很大的提升。
值得注意的是，不少小贷公司提到业绩下滑与不良贷款增加有关。
其中，同利农贷在2019年三季报中表示，业绩下滑主要是由于公司贷款质量下降及本期计提贷款损失所致。截至去年9月30日，同利农贷不良贷款金额为7.77亿元，较2018年末的2.4亿元增加5.37亿元，不良贷款率为83.4%，而2018年末的不良贷款率为24.75%。
此外，尚辉小额贷款不良率从去年同期的58.74%飙升至81.12%，广顺小额贷款不良率从12.81%飙升至49.96%，莘庄农贷从24.46%升至33.39%，文光农贷从3.05%升至14.19%。
王世强认为，小额贷款公司主要服务于小微企业或个体工商户。而我国小微企业的平均寿命只有三年。如果管理不善，他们的贷款就会逾期。此外，与蚂蚁集团通过掌握支付数据就能拥有企业的交易流水不同，大部分小贷公司的风控手段相对原始，小贷公司对小微企业的经营状况了解不深，对小微企业所从事的行业的发展前景也一知半解，导致小贷公司的不良率普遍较高。
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